财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度总营收7.11亿美元，较2020年第一季度的6.34亿美元增长12%，有机增长占一半，另一半来自过去一年的收购 [6][19] - 调整后EBITDA为5980万美元，较上年的4390万美元增长36%，利润率为8.4%，同比扩大150个基点 [19] - 调整后每股收益为0.66美元，较上年同期的0.37美元增长78% [20] - 运营现金流在营运资金变动前为4900万美元，较去年第一季度增长59%；营运资金变动后的运营现金流为2700万美元，低于2020年第一季度的近4000万美元 [25] - 净债务为4亿美元，与2020年末水平持平；净债务与过去12个月EBITDA的杠杆率降至1.3倍，年末为1.4倍；流动性（现金及未动用循环信贷额度）为5.75亿美元；债务成本低，平均年利率约2.5% [26] - 第一季度投资支出适度，维护资本支出为1300万美元，略低于去年水平，符合年初设定的6000万美元年度资本支出目标；完成两笔小型收购，支出250万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 FirstService Residential - 营收3.5亿美元，较去年第一季度增长3%，有机增长1%；EBITDA为2940万美元，较上年增长23%；EBITDA利润率为8.4%，较去年的7%提高140个基点 [7][21] - 受社区设施服务暂停影响，业务增长受限，预计2021年无法恢复到疫情前水平；第二季度预计业绩与当前水平相当，经季节性调整后同比增长超10% [7][8][9] - 第二季度利润率预计与上年持平，房屋转售活动带来的收入增长将被再投资抵消 [22] FirstService Brands - 营收3.61亿美元，较去年第一季度增长23%，有机增长13%；EBITDA为3340万美元，较上年同期增长52%；利润率从去年的7.5%提高到9.3% [10][23] - 家居改善品牌和FIRST ONSITE表现强劲，FIRST ONSITE同比增长50%，约三分之二为有机增长；家居改善品牌整体增长超10% [10][14] - 第一季度受极端天气影响，德州业务带来约3000万美元增量收入；第二季度预计营收接近第一季度水平，同比显著增长 [11][12] - 第二季度，恢复业务贡献组合的变化将拉低部门利润率 [24] Century Fire - 本季度营收略有增长，主要因2020年第四季度完成的收购；有机业务与去年第一季度基本持平 [17] - 积压订单增加，预计营收将改善，同比增长约10% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购实现增长，过去多年平均每年实现至少5%的收购增长，对持续推进收购计划有信心 [28] - 推出FIRST ONSITE品牌，将八个商业恢复品牌整合，期望增强文化建设，加速有机增长 [12] - 住宅业务方面，市场董事会更替增加，预计客户保留率会略有下降，但销售将强劲，整体有机增长影响不大，但会给团队和价格带来压力 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年开局表现满意，尽管部分服务线仍受疫情负面影响，但业务多元化和团队努力使整体保持强劲增长 [5] - 家居改善业务需求强劲，受房价上涨、房屋净值增加、刺激支票和疫苗推广等因素推动，但面临劳动力市场紧张问题，预计第二、三季度产能将提升，业务将显著增长 [15][16][32] - 住宅业务方面，社区设施服务预计短期内仍受影响，长期有望恢复正常；第二季度预计业绩同比增长超10% [8][9] - 品牌业务第二季度预计营收强劲增长，但利润率将受业务组合变化影响而下降 [24] 其他重要信息 - 会议因服务提供商技术故障推迟，将进行录音并发布在公司网站 [4] - 会议讨论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险因素信息可在公司年报中查看 [1][2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一服务品牌下半年（Q3、Q4）家居改善业务增长情况 - 预计下一季度业务将显著增长，且逐季递增，因公司正逐步提升产能；未来几个季度潜在客户和订单预计保持强劲，疫苗推广和人们转向专业承包商有助于业务增长 [32][33] 问题2: 公司全年利润率预期及本季度150个基点增长的原因和后续压缩情况 - 全年利润率预计持平，本季度增长是因季节性因素和高利润率收入、恢复活动等异常波动；第二季度综合利润率预计下降，下半年和全年基本持平 [34][35] 问题3: 2013年第一服务住宅品牌重塑是否带来营收提升，对今年FIRST ONSITE品牌有何借鉴 - 品牌重塑带来的提升是渐进的，但长期来看意义重大 [37] 问题4: 住宅业务设施关闭后服务减少是短期还是长期情况 - 主要是短期影响，长期合同和服务有望全面恢复；今年许多社区因保险和法律问题对设施重新开放持谨慎态度，预计2022年可能恢复，但今年无法回到疫情前水平 [43] 问题5: 设施业务在正常化的第一服务住宅（FSR）营收中的占比 - 约为15% [44] 问题6: 第二季度第一服务住宅和品牌业务的营收和利润率展望 - 第一服务住宅预计营收增长约10%，利润率同比持平；品牌业务营收增长强劲，但第一季度的利润率影响在第二季度将反转 [45] 问题7: 人们DIY能力达到极限是否加速了家居改善需求，以及这种趋势出现的时间 - DIY现象在疫情期间很强，近期人们开始转向专业承包商，3月需求高于1、2月，且4月持续增长，限制因素是劳动力 [47] 问题8: 如何应对劳动力挑战，招聘方面有哪些举措 - 公司加大招聘力度，依靠现有员工推荐；随着疫苗接种和失业救济到期，劳动力市场紧张状况有望缓解，第三季度产能将改善 [52] 问题9: 住宅业务竞争格局是否有变化，对客户保留和新客户获取有何影响 - 市场董事会更替增加，预计客户保留率会略有下降，但销售将强劲，整体有机增长影响不大，但会给团队和价格带来压力 [53][54] 问题10: 第一季度风暴活动对营收和EBITDA的影响金额 - 营收约3000万美元，利润率约10% [60] 问题11: 品牌业务第二季度各细分业务（家居改善、世纪消防和恢复业务）的营收增长百分比及整体增长情况 - 家居改善品牌预计增长超30%，恢复业务可能与家居改善品牌增长幅度相近，世纪消防增长较温和；整体增长可能在20%以上 [62][63] 问题12: 品牌业务第二季度利润率情况 - 利润率同比下降，因业务组合变化，传统家居改善业务利润率较高，恢复业务利润率约10%，两者叠加拉低整体利润率 [65][67] 问题13: 剔除疫情相关设施关闭和第一季度风暴活动后，住宅业务和FIRST ONSITE的有机增长趋势 - 第一服务住宅调整后有机增长率在低至中个位数；恢复业务剔除德州风暴影响后，有机增长率在中个位数 [68][69] 问题14: 全年剩余时间内，各业务趋势是否会正常化 - 家居改善业务下半年有望保持良好势头；住宅和恢复业务2020年下半年基数较高，今年达到相同水平有难度，但恢复业务受风暴季节影响存在不确定性 [70][71] 问题15: 德州冰冻事件相关业务是否持续 - 第二季度将继续在该地区开展业务，积压订单较多，但业务水平低于第一季度，可能会延续到龙卷风或飓风季节 [77][79] 问题16: 品牌业务将加盟店收回公司运营的收购机会是否有变化 - 未看到明显变化，相关策略未改变，实现主要市场直营需要多年时间，疫情未对收购时机产生实质影响 [80] 问题17: 3月初完成的加州壁橱公司收购对未来营收的影响 - 影响为中个位数，此次收购涉及20个地点，公司直营业务规模超2亿美元，未来将继续尝试收购 [88] 问题18: 保罗戴维斯恢复加盟店的所有权策略是否因商业恢复机会增长而改变 - 目前有11家加盟店，营收超1亿美元，该策略与FIRST ONSITE的大型损失和商业收购策略并行，疫情曾使相关工作暂停，目前仍在推进 [91]