财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收7.75亿美元，同比增长15%，有机营收增长11% [5][18] - 第四季度EBITDA为7990万美元，同比增长25%，利润率提升80个基点 [6] - 第四季度每股收益为1.02美元，同比增长55% [6][18] - 全年营收27.7亿美元，同比增长15%，有机增长4% [19] - 全年调整后EBITDA为2.837亿美元，增长21%，利润率为10.2%，较2019年提升40个基点 [19] - 全年调整后每股收益为3.46美元，增长15% [19] - 2020年自由现金流强劲，第四季度运营现金流为9700万美元，全年飙升至2.92亿美元 [23] - 2020年资本支出为3900万美元，低于近期指引和上一年 [24] - 2021年目标维护资本支出约6000万美元 [25] - 2020年进行六笔小规模收购，花费近1亿美元，预计每年新增约1.2亿美元收入 [25] - 2020年末净债务为4.05亿美元，净债务与调整后EBITDA杠杆率为1.4倍，低于2019年末 [27] - 董事会批准将年度股息提高11%，至每股0.73美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 FirstService Residential - 第四季度营收3.63亿美元，同比增长4%，EBITDA为3550万美元，增长19%，利润率提升120个基点 [20] - 全年营收与2019年持平，EBITDA增长6%，利润率为9.8%，同比提升60个基点 [21] - 管理社区的房屋销售及相关服务同比增长超20%，维护、项目管理和建设服务也有所增加 [7] FirstService Brands - 第四季度营收4.13亿美元，增长26%，EBITDA增长28%至4860万美元，利润率同比略有上升 [22] - 全年营收增长36%，EBITDA增长31%，部门EBITDA利润率收缩50个基点至11.4% [22][23] - 全球修复业务营收增长超60%，有机增长45%，剔除特定天气事件后有机增长为低两位数 [11] - 家庭服务品牌营收与去年基本持平 [12] - Century Fire营收呈低个位数增长，服务和检查业务接近疫情前水平，洒水和报警安装业务持平 [14] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司注重有机增长，同时通过小规模收购实现扩张 [5] - 持续推进FirstOnSite品牌重塑，预计3月正式推出 [33] - 加强各业务线在全国账户方面的合作，如Global和Century在全国账户上的协作 [92] - 行业并购市场活跃，竞争激烈，收购倍数呈上升趋势 [38][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度营收预计将实现中个位数增长，利润率可能会有适度改善 [29][30] - FirstService Residential第一季度预计持平或略有增长，长期有机增长率预计为低至中个位数 [9] - FirstService Brands旗下家庭服务品牌第一季度预计持平或略有增长，第二季度将实现同比增长 [13] - 各业务预计未来将实现有机增长，长期目标是平均实现中个位数增长 [57] 其他重要信息 - 第四季度FirstService Residential收购纽约市的Midboro Management，管理超600处房产，近10万套单元 [10] - Century Fire在本季度宣布两笔小规模收购，扩大在堪萨斯城和华盛顿特区市场的业务 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: Q1指引是否包含所有修复活动 - 包含修复活动，但第三和第四季度风暴和大额损失索赔工作的溢出效应很小 [32] 问题: 修复业务品牌重塑进展 - 品牌重塑正在进行中，名称已公布，正式品牌、标志和信息将于3月推出，未来该平台将被称为FirstOnSite [33][34] 问题: 全年利润率扩张情况 - 第一季度利润率可能略高，主要得益于FirstService Residential的高利润率业务，但全年整体利润率预计与去年基本持平，各业务将继续努力提高利润率 [36] 问题: 随着疫情限制放松，是否会加速并购活动 - 公司已恢复并购节奏，市场活跃，竞争激烈，预计疫情结束不会改变这一情况，目前并购管道良好 [38] 问题: FirstService Brands业务中，天气相关和大额损失索赔活动对收入和EBITDA的影响 - 下半年风暴相关活动带来超1亿美元收入，利润率与Global整体利润率相近，约为10% [47] 问题: 未来风暴活动水平是否为异常值 - 不确定，2020年风暴收入占比在15% - 20%之间，符合长期平均水平，但不同年份会有所波动 [49] 问题: FirstService Brands各业务第一季度增长预期 - Century Fire和家庭改善品牌预计为低个位数增长，修复业务预计为个位数增长，但具体情况尚不确定 [51] 问题: 住宅业务中，随着疫苗接种推进，设施开放后有机增长是否会加速 - 不确定，设施管理业务将恢复，但容量可能无法立即恢复到疫情前水平，长期增长率预计在3% - 5%之间 [52] 问题: 家庭改善业务增加服务能力的时间和前景 - 第二季度大幅削减服务能力，目前正在招聘和恢复产能，随着疫情缓解和家庭开放，预计业务表现将增强 [63] 问题: Century Fire业务的并购协同效应 - 与Global Restoration类似，有助于赢得全国账户，同时有机会拓展服务线 [65] 问题: Global Restoration风暴收入是否基于营收计算，长期平均利润率 - 是基于营收计算，长期平均利润率约为10%，但会因风暴类型、客户和工作类型而异 [73][74] 问题: 并购的重点业务线 - 商业修复和Century Fire是并购重点，这两个市场正在整合，机会较多 [75] 问题: 引入现有服务提供商作为并购渠道的机会 - 是并购的起点，会优先考虑与现有合作伙伴的合作 [76] 问题: 目前收购倍数的范围 - 收购倍数呈上升趋势，两年前平均为5倍左右，2020年和2021年更高，未来难以预测 [78] 问题: 2022年资产负债表杠杆率是否会达到中2倍范围 - 取决于收购规模，若收购规模较大，杠杆率可能会显著上升，但行业收购通常较小，预计杠杆率不会大幅增加 [79][80] 问题: Century Fire和Global Restoration是否有合并机会 - 不考虑合并，但会加强在全国账户方面的合作，通过相互推荐客户来促进业务发展 [92] 问题: 美国保险行业是否有类似Intact进入修复领域的情况 - 未发现美国保险行业有类似收购修复公司的情况，Intact收购后市场相对平静 [93][94] 问题: 品牌重塑的推出方式、员工教育和时间框架 - 类似FirstService Residential 2013年的品牌重塑，将逐步推进，3月29日正式推出，后续需不断兑现品牌承诺 [102][104] 问题: FirstOnSite的技术IT支出和目标领域 - 技术平台与品牌建设密切相关，正在努力实施统一平台，预计需要几年时间，相关支出不会对财务数据产生重大影响 [107]