财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后EBITDA为5860万美元，低于第二季度的6650万美元和2019年同期的112亿美元 在剔除出售资产收益或损失后，第三季度调整后EBITDA为5970万美元，低于第二季度的6570万美元和2019年同期的7490万美元 [8] - 第三季度FAD（可分配资金）为3990万美元，低于第二季度的4730万美元和2019年同期的1207亿美元 剔除出售资产收益和非经常性项目后，第三季度FAD为2390万美元，低于第二季度的3820万美元和2019年同期的4870万美元 [9] - 第三季度FAD中，航空租赁组合贡献了7450万美元，基础设施业务亏损30万美元，公司及其他业务亏损3430万美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 第三季度航空业务表现良好，货运业务持续强劲，但客运业务的恢复低于预期 自4月以来，公司机队的客运飞行小时数逐月改善，预计这一趋势将继续 [10] - 发动机租赁需求正在回升，公司机队的发动机利用率约为60% 预计2021年现有15亿美元机队将产生约375亿美元的EBITDA，目标回报率为25% [11] - 公司计划投资CFM 56发动机及相关飞机，预计2021年新增投资将带来约7000万美元的EBITDA，使航空业务总EBITDA达到约450亿美元 [12] - 公司与洛克希德·马丁达成维护合作伙伴关系，预计2021年每次维护将节省50万美元，全年节省2000万美元 此外，通过模块化工厂优化发动机拆解，预计2021年将实现2000万美元的收益 [14][15] - 公司计划在2021年与2-3家航空公司签订250台发动机的维护计划，目标是每次维护为FTAI带来100万美元的利润，同时为航空公司节省更多成本 [16] - 公司正在推进先进发动机维修合资企业，预计每次维护将节省超过200万美元，首个产品即将商业化 [17] 基础设施业务 Jefferson - Jefferson第三季度EBITDA为430万美元，高于第二季度的300万美元 尽管第三季度没有原油通过铁路运输到终端，但精炼产品量增加和存储利用率达到100%推动了业绩改善 [21] - 公司正在推进三个主要管道连接项目，预计将在未来2-3个月内完成 这些项目将连接Jefferson终端与北美最大的两家炼油厂，预计将带来更多原油和精炼产品的接收、混合、存储和出口机会 [20] - 公司预计第四季度将恢复从犹他州运输蜡质原油，加拿大市场也显示出复苏迹象 预计2021年下半年将开始向墨西哥湾沿岸运输重质原油 [22] Repauno - Repauno的NGL（天然气液体）运输和装载设施建设已完成，预计2021年第二季度开始运输丙烷 公司正在与生产商和承购方进行谈判，预计将在2020年第四季度或2021年第一季度达成协议 [24] - 公司还在与风电场组件制造商和生物燃料制造商进行讨论，预计2021年第二季度完成通往Repauno的绕行道路建设 [25] Long Ridge - Long Ridge第三季度压裂砂业务表现良好，共转运了超过20万吨压裂砂，2020年前三季度共转运了超过70万吨压裂砂，超出预算14% [26] - 公司正在与一家大宗商品贸易公司签订为期两年的合同，用于转运和存储道路盐 此外，Long Ridge的发电厂建设按预算进行，预计2021年11月提前完工 [28] - 公司正在与数据中心进行讨论，计划在2021年将氢气作为发电厂的燃料，Long Ridge将成为美国首个专门燃烧氢气的发电厂 [29] 公司战略和发展方向 - 公司通过与洛克希德·马丁的合作，计划在未来20年内改变CFM 56-5B和7B发动机维护市场的格局 这一合作将使公司在航空业中具备独特的竞争优势 [31] - 公司在Long Ridge的氢气发电项目将推动零碳排放目标，预计这一项目将为公司带来更多的碳减排项目投资机会 [33] - 公司计划通过Jefferson的基础设施建设，创造高利润的扩展机会 目前正在与多家炼油厂进行多个项目的谈判 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2021年航空业务EBITDA将达到450亿美元，其中375亿美元来自现有15亿美元机队，7000万美元来自新增的70台CFM 56发动机投资 [12][64] - 公司预计2021年通过与洛克希德·马丁的合作将带来约1亿美元的增量收益 [16] - 公司预计Jefferson的管道连接项目完成后，EBITDA将达到约8000万美元 [125] - 公司预计Long Ridge的发电厂将在2021年第三季度投入使用，并有望在2021年初签署数据中心租户合同 [126] 问答环节所有提问和回答 问题: 洛克希德·马丁合作的500万美元维护节省是否包含在2021年375亿美元的航空EBITDA中？ - 回答: 不包含，500万美元的节省是增量收益，预计2021年洛克希德·马丁合作将带来1亿美元的增量收益 [38] 问题: PMA（零件制造批准）的审批进展如何？ - 回答: 第一个部分的审批即将完成，预计将在几天内获得批准 第二个部分的申请将在2020年第四季度完成，预计不会出现重大延迟 [41][42] 问题: 公司是否考虑出售Long Ridge的剩余50%股权？ - 回答: 公司将在Long Ridge发电厂投入运营后考虑出售股权，预计2021年第三季度完成 氢气发电项目将显著提升资产价值 [44][45] 问题: 航空发动机市场的紧张局势如何？ - 回答: 预计到2021年第二季度，备用发动机容量将耗尽 公司正在与多家航空公司讨论2021年的租赁计划 [52] 问题: 2021年航空EBITDA的450亿美元目标是否依赖于客运流量的恢复？ - 回答: 公司预计2021年航空业务将恢复至25%的EBITDA利润率，现有15亿美元机队将贡献375亿美元，新增70台CFM 56发动机将贡献7000万美元 [63][64] 问题: Jefferson的管道连接项目何时完成？ - 回答: 预计将在未来2-3个月内完成，公司正在与炼油厂进行谈判，预计将带来显著的EBITDA增长 [70][71] 问题: 公司是否考虑将航空业务与基础设施业务分离？ - 回答: 公司正在考虑将航空业务与基础设施业务分离，目标是使每个业务的市场价值达到10亿美元 [90] 问题: 公司与洛克希德·马丁的合作是否涉及经济分成？ - 回答: 公司没有支付租金，但有最低维护量承诺 洛克希德·马丁的合作将为公司带来显著的竞争优势 [117][118] 问题: Jefferson的管道连接项目完成后，EBITDA将达到多少？ - 回答: 预计管道连接项目完成后，Jefferson的EBITDA将达到约8000万美元 [125] 问题: Long Ridge的氢气发电项目何时投入使用？ - 回答: 预计2021年第三季度投入使用，公司正在与数据中心进行谈判，预计将在2021年初签署租户合同 [126]