财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为0.71加元，较去年第三季度增加0.07加元；年初至今调整后每股收益为2.06加元，同比增长5% [12] - 2022年前9个月，公司公用事业在系统中投资29亿加元，符合2022年40亿加元的资本预算计划；董事会将第四季度股息提高了5.6%，并宣布2024 - 2027年的年度股息增长率为4% - 6% [13] - 2022年第三季度报告收益为3.26亿加元，即每股普通股0.68加元，比2021年第三季度高出0.05加元；年初至今报告收益为9.6亿加元，即每股普通股2.01加元，比去年高出0.09加元 [31] - 第三季度调整后净收益为3.41亿加元，即每股普通股0.71加元，比2021年第三季度高出0.07加元；年初至9月，调整后净收益为9.82亿加元，即每股普通股2.06加元，比2021年同期高出0.10加元，增长5% [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国电力和天然气公用事业板块，本季度每股收益增加0.08加元，其中UNS贡献0.05加元，Central Hudson贡献0.03加元 [34] - 能源基础设施板块本季度每股收益增加0.02加元，主要得益于伯利兹水电产量同比增长60%以及Aitkin Creek的收益增加 [36] - ITC本季度每股收益增加0.01加元，费率基数增长和基于股票的薪酬成本降低部分被2021年第三季度确认的利率互换有利调整所抵消 [37] - 企业板块受更广泛的市场波动影响，本季度每股收益不利影响0.03加元，主要包括总回报互换的按市值计价损失、外汇合约的按市值计价损失以及较高的财务费用 [38] - 由于加权平均流通股数量增加，股息再投资计划使每股收益减少0.01加元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 约三分之二的收益和资本投资以美元计价，美元兑加元汇率每变动0.05加元，平均每年影响每股收益约0.06加元，并导致5年资本计划约5亿加元的变化 [49] - 从近期再融资角度看，到2025年平均每年约有4亿美元的非监管债务到期，加权平均利率约为4% [50] - 预计通胀在5年期间对当前计划的影响约为3亿加元 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出223亿加元的5年资本计划，是公司迄今为止最大的资本计划，较之前的计划增加23亿加元，主要由公用事业的增长和较高的外汇汇率驱动 [13][14] - 计划投资集中在ITC、FortisBC和UNS Energy三大公用事业，占总计划的68%；从地理位置看，预计55%投资于美国，41%投资于加拿大，其余4%投资于加勒比地区 [18][19] - ITC计划投资58亿加元，重点是确保可靠性、弹性和电网安全的输电基础设施，包括约7亿美元与MISO长期输电计划相关的投资；FortisBC计划投资46亿加元用于可靠性和完整性项目、液化天然气基础设施、先进计量和可再生天然气项目；UNS Energy未来5年计划投资46亿加元，包括12亿加元用于可再生能源发电和存储 [20][21] - 计划包括59亿加元用于直接支持清洁能源的投资，有助于公司实现到2035年将范围1温室气体排放量减少75%的目标，并支持2050年净零目标 [22][23] - 公司团队关注多个方面的增量机会，包括《降低通胀法案》带来的投资机会、MISO长期输电计划的后续阶段、气候适应以及不列颠哥伦比亚省的可再生燃料解决方案 [24][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司作为多元化的北美公用事业公司，拥有强大的基本面和明确的增长战略，致力于为客户提供清洁、安全、可靠、有弹性和负担得起的能源，为股东提供低风险、有吸引力的回报 [54] - 对执行5年资本计划充满信心，大部分支出是相对较小的常规项目，其余大型项目也是直接的基础设施项目 [18] - 尽管面临市场波动、利率上升、通胀等挑战，但公司通过合理的资金计划、成本管理和监管应对措施，有望保持稳定的财务状况和信用评级 [41][43][50] 其他重要信息 - 9月下旬，公司3个社区受飓风菲奥娜影响，公司能够迅速恢复供电，得益于2017年飓风伊尔玛后对电网的投资 [7][8] - ITC方面，华盛顿特区巡回上诉法院撤销并发回FERC最近基于MISO的ROE方法；公司等待FERC关于输电激励措施的最终规则以及对ITC中西部资本结构投诉的行动 [45][46] - 艾伯塔省公用事业委员会对FortisAlberta 2023年服务成本重新定价申请做出决定，FortisAlberta上个月重新提交了2023年的收入要求，预计今年晚些时候做出最终决定 [47] - 公司有多个正在进行的监管程序，预计未来24个月内结束，包括TEP费率案和不列颠哥伦比亚省的通用资本成本程序 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何确定4% - 6%的股息增长率区间，以及长期股息支付率目标 - 该区间是基于对盈利增长和股息支付率的预测制定的，旨在管理股息支付率并随着时间推移降低该比率；公司尚未设定明确的股息支付率目标，但希望随着时间推移降低该比率 [58][59][62] 问题: 新斯科舍省的费率上限事件对公司监管事务和政府关系的影响 - 公司无法评论新斯科舍省的具体情况，认为这是该省特有的问题，不同司法管辖区的监管结构和政府关系存在很大差异 [65][66][67] 问题: 资本计划增加但融资前景不变的原因，以及对近期信用指标的看法 - 2023年资本计划有小幅增加，但后续年份的计划在之前的计划中有预留空间，股息再投资计划可以轻松应对新资本计划的年度资金需求；近期信用指标会有短期波动，但5年内公司对信用指标有信心 [69][70][71] 问题: 利率上升对资本成本和允许ROE的影响 - 随着利率上升，预计ROE也会随之上升，但具体的相关性、时间和幅度难以确定；公司在多个地区有资本成本和费率案相关程序，有提升ROE的空间 [72][73][74] 问题: 资产出售、部分特许经营权出售或合资伙伴关系在资金计划中的考虑 - 公司在制定资本计划时会持续评估这些选项，但当前资本计划不需要此类资金；如果有大型项目或加速费率基数增长的需求，会寻找最佳的资金筹集方式 [76][77][78] 问题: 如何在满足ROE增长、通胀压力和能源转型成本的同时，管理客户的电费负担 - 公司通过成本管理、优化资本规划、套期保值、推广能源效率和节约计划、帮助客户获取政府补贴以及利用《降低通胀法案》的税收抵免等多方面措施，在实现业务增长的同时尽量保持费率稳定 [80][82][90] 问题: 今年的5年资本支出计划与去年相比有何不同 - 基本规划方法没有改变，仍然是各子公司制定资本计划后汇总成总体计划；每年会根据新项目、项目时间和成本等因素进行重新评估 [92][93][94] 问题: 可再生天然气（RNG）在资本计划中的占比是否有变化 - RNG在不列颠哥伦比亚省的资本计划中仍然是非常小的组成部分 [95][96] 问题: 在当前利率上升和资本支出增加的环境下，公司是否应该降低杠杆率 - 公司一直在改善资产负债表，过去几年已经降低了杠杆率；公司正在密切关注利率上升的环境，并采取了一些措施来管理成本，会持续评估和调整 [97][98] 问题: 最低税对公司的影响是否会随着时间增加 - 预计最低税在计划前期影响较低，约为10 - 20个基点，后期可能增加到30个基点；公司仍在等待最终法规 [100][102] 问题: TEP的可再生能源和储能投资纳入费率基数的信心，以及与外包PPA的比较 - 公司预计部分投资将纳入费率基数，目前正在进行可再生能源和容量的招标；《降低通胀法案》使公用事业在可再生能源投资方面更具优势，预计未来公司自有部分的资本支出会增加 [103][104][106] 问题: 各司法管辖区的经济增长情况以及对资本支出和电费的影响 - ITC所在的美国中西部地区，由于《降低通胀法案》的激励措施，预计在客户增长和人均用电量方面都有良好的经济发展机会；亚利桑那州经济增长迅速，制造业发展带来客户增长和人均用电量增长；加勒比地区的销售在疫情后反弹显著 [108][110][113] 问题: 经济增长是否会导致公司允许ROE上升 - 经济增长、客户增长和人均用电量增长有助于降低电费压力；ROE会随着利率上升而上升，但不会影响公司的潜在增长机会 [114][115] 问题: ITC的5年可再生资本支出是否能满足Springerville Unit 1退役后的电力需求 - 目前资本计划中的投资是基于2020年综合资源计划（IRP），预计可以满足容量需求；公司将在明年发布新的IRP，并根据市场情况和招标结果进行调整 [117][118][119] 问题: MISO长期输电计划中剩余4个项目的竞争情况 - ITC在MISO长期输电计划第一阶段的6个项目都有优先拒绝权，不需要参与竞争；公司已通知相关州公用事业委员会，并正在进行规划和监管申报 [120][121][123] 问题: FortisBC如何应对冬季天然气价格波动，以及评级机构的看法 - FortisBC通过商品成本回收账户按季度跟踪天然气价格变化，预测12 - 24个月的价格以平滑成本回收，减轻客户电费压力；目前评级机构没有提出异议，公司会继续与监管机构合作并向评级机构更新情况 [125][126][129] 问题: FortisAlberta 2023年收入要求中5%费率增长的情况，以及阿尔伯塔省省长降低电费言论的影响 - FortisAlberta 2023年服务成本申请是对收入要求的重置，为2024年的第三阶段绩效基准监管（PBR）做准备；公司正在与客户、监管机构和政府就电费负担问题进行沟通，该问题在选举前将是热门话题 [131][133][138] 问题: 亚利桑那州清洁能源附加费获批对UNS可再生能源支出的影响 - 如果获批，该机制将使资源计划更加灵活，减少投资的波动性，并与《降低通胀法案》的税收抵免相结合，为费率案中的相关讨论提供支持 [140][142] 问题: ITC在当前5年计划之后的资本支出是否会增加 - 预计MISO长期输电计划第一阶段的剩余投资将在5年计划之后进行，第二阶段预计规模较大；但在对第二阶段有更清晰的了解之前，难以确定资本支出的大幅增长时间 [143][144][146] 问题: 如果FERC的监管事项对ITC的回报产生负面影响，公司对长期输电项目的投资意愿和资本分配会如何变化 - 公司认为从长期来看，ITC所在的FERC管辖区域将始终有合适的回报水平来激励输电投资，不会因短期监管波动而改变对长期输电项目的投资意愿 [149][150][151]