Key Takeaways Fortis benefits from transmission expansion, grid modernization and rising energy demand from data centers. FTS plans $28.8B in investments from 2026-2030 to strengthen transmission, distribution and reliability.FTS offers a 3.54% dividend yield and has raised dividends consistently, targeting 46% growth through 2030.Fortis Inc. (FTS) continues to benefit from investments made in the expansion of major transmission projects and from rising demand for energy from data centers.  Grid modernizati ...

核心观点 - 文章总结了对Fortis Inc的看涨观点 认为公司凭借稳定的受监管现金流、可预测的股息增长和纪律严明的资本配置 对寻求长期稳定增长的收益型投资者具有吸引力 [1][5] 公司财务与估值 - 截至12月2日 公司股价为51.70加元 其追踪市盈率和远期市盈率分别为21.69和20.28 [1] - 2025年第三季度调整后每股收益为0.87加元 略高于去年同期的0.85加元 增长主要由费率基础增长和Central Hudson的监管追补所驱动 [2] - 公司季度股息增长4.1% 实现了连续52年的股息增长 [3] - 当前股票收益率为3.56% 略低于其5年平均水平3.81% [4] 业务运营与增长计划 - Fortis Inc在加拿大、美国和加勒比地区经营电力和天然气公用事业业务 [2] - 公司公布了新的五年资本计划 总额增加11%至288亿加元 资金将完全集中于受监管资产 其中主要投资于美国输电公用事业公司ITC [2] - 公司资本结构保持强劲 无需发行新股 杠杆稳定 能够通过股息再投资计划和市场发行计划为其增长计划提供全额资金并保持灵活性 [3] 增长驱动因素与前景 - 明确的未来投资计划 加上超过8吉瓦的增量数据中心电力负荷带来的潜在上行空间 支撑了公司的长期增长前景 [3] - 可预测的费率基础增长、纪律严明的资本部署以及人工智能驱动的电力消耗带来的潜在增量需求 共同为公司持续的稳定性和复合回报奠定了基础 [4] - 公司体现了受监管现金流的价值 在波动市场中提供稳定回报 [5] 投资定位 - 对于优先考虑收益率、稳定性和纪律性执行的投资者而言 公司是投资组合中的核心持仓 仅当估值提供更具吸引力的切入点时才会考虑增持 [5]

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公司股息公告 - 公司董事会已宣布将于2026年3月1日向截至2026年2月17日营业结束时的在册股东支付股息 [2] - 普通股每股股息为0.64加元 同时宣布了多个系列优先股的具体每股股息金额 [4] - 公司指定普通股和优先股股息为符合联邦及省级股息税收抵免条件的合格股息 [2] 公司业务与财务概况 - 公司是北美受监管电力和燃气公用事业行业的多元化领导者 2024年营收为120亿加元 [3] - 截至2025年9月30日 公司总资产为750亿加元 [3] - 公司拥有9,600名员工 为加拿大5个省、美国10个州和加勒比地区的公用事业客户提供服务 [3] 公司基本信息 - 公司股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市 交易代码为FTS [3] - 本新闻稿构成公司2024年12月9日招股说明书补充文件的“指定新闻稿” [1]

文章核心观点 - 为应对通胀影响并实现资本增值，构建百万美元投资组合时应纳入三家特定公司：Alphabet、Fortis和可口可乐 [3] Alphabet (GOOG) - 公司是“七巨头”股票中近期最被看好的，其长期增长轨迹未发生显著变化，且增长可能在未来几个季度重新加速 [6] - 通过Gemini模型在人工智能领域进行大量投资，在大型语言模型领域取得市场领导地位 [6] - 云计算业务上一季度同比增长35%，是吸引投资者的关键卖点 [6] - 伯克希尔·哈撒韦公司近期成为其大投资者，印证了其作为世界级成长股的投资价值 [6] Fortis (FTS) - 作为加拿大公用事业公司，在投资组合稳定性和长期总回报方面具有优势，提供3.5%的股息收益率 [7] - 拥有出色的股息增长记录，已连续51年增加股息 [7] - 公司宣布未来五年288亿美元的资本支出计划，以巩固其现金流产生能力 [4][7] - 每股收益同比增长42%，得益于运营效率提升和价格上涨，为持续投资和支付增长股息提供了充足的资产负债表空间 [7] - 公用事业板块是参与AI革命导致用电量上升的最佳方式之一 [8] 可口可乐 (KO) - 公司拥有全球最知名的品牌之一，是十分之九的人都能认出的品牌 [8] - 是沃伦·巴菲特长期持有的重要头寸之一，以类似Fortis的方式产生强劲的总回报 [8] - 公司目标是在未来一年左右实现120亿美元的现金流目标 [4][9] - 品牌在高利润行业中占据主导地位，但其未来的定价能力将是关键问题 [8][9]

投资价值比较框架 - 通过结合Zacks Rank评级和价值风格评分来发现优质价值投资机会 [2] - 价值投资者使用多种传统估值指标来分析公司当前股价是否被低估 [3] 公司评级与前景 - 波特兰通用电气Zacks Rank评级为2（买入），而Fortis评级为3（持有） [3] - 波特兰通用电气的盈利前景改善程度近期强于Fortis [3] 估值指标对比：波特兰通用电气 - 远期市盈率为15.38 [5] - 市盈增长比率为4.53 [5] - 市净率为1.41 [6] - 价值风格评分等级为B [6] 估值指标对比：Fortis - 远期市盈率为20.86 [5] - 市盈增长比率为4.86 [5] - 市净率为1.46 [6] - 价值风格评分等级为C [6] 综合评估结论 - 波特兰通用电气盈利前景正在改善，在Zacks Rank模型中表现突出 [7] - 基于估值指标比较，波特兰通用电气目前可能是更优的价值投资选择 [7]

加拿大能源行业表现 - 加拿大油气股指数（XEG-T）自2020年以来上涨410%，并悄然创下包含股息在内的历史新高[2][4] - 油砂公司已完成大量项目投资，在当前油价环境下处于有利地位，而美国页岩油生产商正在衰退[4] - 管道公司如TC Energy（TRP-T）和Enbridge因油气运输量增加而受益，Enbridge也接近创下历史新高[6][8] 具体公司投资观点 - 看好大型综合油气公司加拿大自然资源（CNQ）、帝国石油（IMO）和森科能源（SU），以及主要参与天然气的Tourmaline（TOU-T）[5] - 分析师推荐表现优异的公用事业公司，包括AltaGas、布鲁克菲尔德基础设施（BIP-UN-T）和Emera[9][12] - Fortis Inc（FTS-T）第三季度净利润4.09亿加元，每股0.81加元，宣布2026-2030年288亿加元资本计划，并将季度股息提高4.1%[16][17] 公用事业板块分析 - 加拿大受监管公用事业公司第三季度业绩稳健，盈利持久性强，部分公司如Fortis、Hydro One和布鲁克菲尔德基础设施已公布更强的增长轨迹[11] - 该行业提供持久、低风险的增长以及持续增长的股息，预计为投资者带来高个位数至低双位数的长期总回报[12] - 布鲁克菲尔德基础设施模型加权平均估值比当前价格高7.9%[19] 美国公用事业公司 - 南方公司（SO-N）第三季度营业收入78亿美元，同比增长7.5%，净利润18亿美元（每股1.60美元）[22][23][24] - 南方公司运营的Vogtle核电站3号和4号机组新增超过2200兆瓦无碳发电能力，是美国最大的清洁核能生产商[25][27] - 杜克能源（DUK-N）第三季度营业收入85亿美元，净利润14亿美元（每股1.81美元），并将2025年调整后每股收益指引收窄至6.25-6.35美元[28][29][30] 防御性投资与行业趋势 - 核电被视为满足能源需求的可靠、无排放趋势，通过HURA-TETF进行投资[32] - 公用事业和管道公司被视为防御性投资，加拿大消费必需品ETF（XST-T）长期表现优于TSX综合指数[34] - 加拿大材料板块（XMA-T）是2025年加拿大股票表现优于美国的主要驱动力[8]

公司董事会变动 - 福蒂斯建筑公司任命两名新董事会成员：米歇尔·莱瓦和布里斯顿·布莱尔 [1] - 此次任命旨在强化公司作为目标驱动型企业的定位，并专注于战略增长 [1] 新任董事背景与专长 - 米歇尔·莱瓦拥有超过40年建筑行业经验，曾在Rudolph & Sletten和DPR建筑公司任职，并担任过DPR的首席财务官，在财务战略和增长轨迹方面发挥关键作用 [2] - 布里斯顿·布莱尔拥有超过20年运营和技术经验，专注于推动建筑、工程和工业服务领域的增长与创新，现任Comfort Systems USA创新与战略高级副总裁 [3] 任命对公司战略的影响 - 新董事的专长将指导公司一些迄今为止最大的战略决策，并为业务版图扩张提供宝贵见解 [2] - 此次任命突显了公司在增长、区域扩张和运营卓越方面的进展，同时强化了其关怀文化 [4] - 董事的经验反映了公司在复杂项目（如超大规模数据中心、社区项目和先进研究设施）上提供创造性、高性能解决方案的声誉和胆识 [4] 公司基本信息 - 福蒂斯建筑公司是一家员工持股的总承包商，在俄勒冈州和犹他州设有办公室 [5] - 公司专注于数据中心、科技、商业、医疗保健和教育市场，业务遍及美国多个州及全球，拥有超过600名员工 [5]

公司评级与市场表现 - CIBC维持对Fortis Inc的Outperformer评级，并将目标股价从74加元上调至75加元 [2] 财务业绩与资本支出 - 公司前三季度资本项目支出约42亿美元，预计全年可达56亿美元目标 [3] - 公司公布新的五年（2026-2030年）资本计划，规模达288亿美元 [3] - 通过该资本计划，管理层预计费率基础将以约每年7%的速度增长，到2030年底达到579亿美元 [3] 股息政策与股东回报 - 公司计划通过2030年，每年增加股息4%至6% [4] - 公司于11月4日宣布将季度股息提高4%，至每股064美元 [4] - 此次增派是公司连续第52年实现股息增长 [4] 业务模式与资产构成 - 公司运营高度受监管的天然气和电力公用事业网络，约93%的资产属于风险较低的输配电业务 [5] - 该业务结构有助于其财务业绩在经济周期和市场波动中保持稳定，从而支持持续的股息增长 [5] 行业地位与投资属性 - Fortis Inc被列为13只最适合长期买入并持有的加拿大股息股票之一 [1]

投资理念 - 采用价值导向的投资策略 专注于寻找具有长期股息增长历史的高质量公司 [1] - 认为耐心投资者通过构建以派息股票为核心的投资组合 可在不承担不必要风险的情况下实现退休目标 [1] - 股息增长情况是衡量管理层回馈股东承诺的最佳指标 [1] - 股息增长投资涉及识别具有竞争优势 并能提供未来现金流增长可见性的优质公司 [1] - 运用基本面分析和耐心来构建股票投资组合 以实现舒适的退休生活 [1] - 探索价值投资和合理价格成长型机会 以建立能够产生收入的投资组合 [1] 作者背景 - 作者为一名拥有超过20年市场经验的投资者 [1] - 作者拥有管理学士学位和MBA学位 研究领域涵盖公司金融与个人理财 [1]