财务数据和关键指标变化 - 第三季度核心收入同比增长12%，收购贡献约4个百分点的增长，但被高于预期的外汇逆风部分抵消 [14] - 调整后毛利率提高80个基点至58.1%，调整后营业利润率扩大160个基点至24.4%，较两年前累计提高440个基点 [14][15] - 调整后每股收益增长20%至0.79美元，反映了销量增长的强劲传导，但部分被较高的利息费用抵消 [15] - 自由现金流达3.07亿美元，约占调整后自由现金流的108% [15] - 预计第四季度核心收入增长约11%，调整后营业利润率同比至少提高100个基点 [16] - 预计第四季度调整后每股收益在0.82 - 0.85美元之间，同比增长4% - 7%，若剔除去年第四季度低税率影响，增长10% - 13% [16] - 2022年全年调整后每股收益预期上调至3.10 - 3.13美元，部分被外汇逆风抵消 [16] - 预计全年自由现金流为11.7亿美元，转化率约为105% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 智能运营解决方案（IOS） - 收入增长14%，不利的外汇影响被ServiceChannel收购所抵消 [8] - 各地区实现广泛增长，北美低两位数增长，西欧中两位数增长，中国低20%增长 [8] - 各工作流程实现两位数核心增长，推动核心营业利润率扩大345个基点 [8] 精密技术（PT） - 核心收入增长19%，各主要地区均实现两位数增长 [10] - 调整后营业利润率扩大280个基点，出货量增加和价格实现强劲，抵消了通胀和外汇逆风 [10] 先进医疗解决方案（AHS） - 第三季度总收入增长3%，核心收入下降1%，供应链限制影响了ASP和Fluke解决方案的增长 [11] - 西欧实现中个位数增长，但被北美和中国的低个位数下降所抵消 [11] - 核心业务利润率下降近400个基点，主要由于销量下降、外汇逆风以及Invetech的坏账准备金确认 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美收入低两位数增长，软件业务中两位数增长 [14] - 西欧收入中两位数增长，各业务板块均有积极贡献 [14] - 亚洲收入低20%增长，中国增长20%，主要受精密技术业务的强劲增长推动，但医疗保健业务有所下降 [14] - 高增长市场收入实现高两位数增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕五个关键客户工作流程制定战略，利用长期趋势加速发展，包括设施和资产管理、环境健康与安全、测量和连接可靠性等领域 [7] - 持续创新，推出新产品和解决方案，解决客户在安全、质量和生产力方面的挑战 [5] - 利用Fortive业务系统（FBS）推动创新和盈利增长，通过CEO Kaizen活动加速绩效文化建设 [12] - 准备应对2023年各种宏观经济结果的情景，包括硬件产品订单增长放缓 [6] - 关注收购机会，认为市场环境有所松动，将保持谨慎和纪律性 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年业务表现强劲，处于年初展望的高端，尽管面临外汇逆风，但仍实现了更高的增长和营业利润率 [6] - 短期需求保持良好，硬件产品积压订单是2021年初的两倍多，软件业务持续两位数增长 [6] - 供应链措施取得进展，但预计部分组件供应限制将持续到2023年 [6] - 对2023年硬件产品业务有信心，积压订单约为疫情前的两倍，软件服务和其他经常性收入业务有望实现两位数增长 [19] - 医疗保健业务预计将逐步复苏，但整体恢复速度较慢，预计2023年市场将好于2022年 [19][50] 其他重要信息 - 公司在第四季度初修订了20亿美元的循环信贷协议，将到期日延长至2027年，并新增了10亿美元的延迟提取定期贷款 [17] - 公司目前净债务与EBITDA的杠杆率约为2倍，平均债务期限为五年，加权平均利率为3.2% [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年硬件积压订单中，增量需求和供应链效率低下各占多少比例，Fluke的交货期是否正常化 - 大部分积压订单在Tektronix，主要是需求因素，Fluke的积压订单正在减少，交货期有所缩短，传感业务的积压订单主要是2023年的提前订单，至少一半是由于较长的交货期，另一半是良好的需求 [26] 问题2: 高级医疗解决方案第三季度利润率同比下降的原因 - 主要原因包括Invetech的500万美元坏账准备金、外汇和通胀因素（约100个基点）以及供应链问题和Fluke Health的影响 [29] 问题3: IOS第四季度指导中是否有大量积压订单减少的假设，是否希望保留更多积压订单 - 供应链总体有所改善，但仍有少数组件交货期较长，预计第四季度会减少一些积压订单，但仍会保留一定规模的积压订单以应对潜在的短期挑战 [34] 问题4: Tektronix的未来可见性受产品重新设计周期和剩余积压订单的影响程度 - Tektronix的增长主要受长期趋势驱动，创新周期与市场需求相匹配，尽管部分业务仍受宏观因素影响，但积压订单和创新工作将使其增长更具可持续性 [37] 问题5: AHS第四季度利润率下降的原因及为何现在才受到影响 - 主要原因是外汇和通胀因素，医疗保健行业定价调整较慢，通胀影响滞后，同时之前通过销量和服务缓解了部分压力 [39][41] 问题6: 公司明年的价格延续水平 - 预计与今年下半年相似，约为4% - 5%，将继续通过定价来抵消通胀，但具体情况取决于通胀水平 [42] 问题7: 收购环境是否有所松动，是否有更具吸引力的机会 - 收购环境有所改善，除私募股权市场外，其他私人市场和公开市场出现了一些机会，公司将保持谨慎和纪律性 [44] 问题8: 硬件业务订单情况以及IOS和PT的订单趋势差异 - 第二季度和第三季度订单增长情况符合预期，第四季度订单增速放缓但不会为负，正常情况下第四季度销售会超过订单，导致积压订单减少 [47] 问题9: 医疗保健业务2023年的增长框架 - 预计2023年医院市场将好于2022年，有实现中个位数增长的可能，2024年前景更好 [50][51] 问题10: Provation业务的驱动因素以及如何应对劳动力短缺问题 - 该业务的生产力和价值主张积极，SaaS业务增长强劲，但销售漏斗实施时间延长，服务收入增长较慢，公司对该业务前景乐观 [53] 问题11: 关于收购，是指收购上市公司的部分业务还是进行公私或公对公交易 - 主要是指公开市场估值更具吸引力，公司会关注各种机会，但会保持耐心 [54] 问题12: 中国市场增长的驱动因素以及未来预期 - 中国市场的优势得益于本地化制造和设计，尽管医疗保健业务受疫情封锁影响，但整体前景良好，未来几个季度仍有增长机会 [57] 问题13: 西欧市场是否出现疲软迹象 - 西欧市场的销售点表现良好，医疗保健业务表现最佳，但预计2023年可能会面临一些挑战，公司已进行情景分析 [58] 问题14: 在温和衰退环境下，公司的边际利润率会如何变化 - 如果出现负增长，公司将采取与2020年类似的管理措施，同时公司拥有强大的积压订单，预计不会将其作为基本情况 [59] 问题15: 2023年的定价策略和动力 - 明年上半年的定价动力将强于下半年，价格涨幅可能低于今年，但公司仍有机会在软件和医疗保健业务中提高价格 [63] 问题16: 拜登政府对中国半导体生产的限制对公司业务的影响 - 公司半导体业务的整体暴露度较小，目前认为影响不大，部分业务可能会从生产转移中受益，公司将继续评估情况 [65] 问题17: Gordion和Accruent业务增长的驱动因素以及净留存率情况 - 服务渠道的加入以及Accruent的自我提升措施推动了业务增长，净美元留存率正在改善，该业务具有良好的盈利能力和增长潜力 [70][71] 问题18: Tektronix新产品系列对今年增长率的影响 - 新产品系列非常成功，但仍处于早期阶段，本季度的成功更多是广泛基础上的，过去12 - 18个月的创新仍在持续发挥作用 [73] 问题19: 公司短周期工业渠道库存情况 - Fluke和Tektronix的销售点表现良好，Tektronix的库存处于历史低位，Fluke的库存略有上升但主要是由于交货期延长，公司将密切关注销售点情况 [76] 问题20: 公司现金流表现良好但未出现较大库存和应收账款增加的原因，以及2023年转化率是否会持续 - FBS帮助公司在供应链困难的情况下提高了产品交付能力，减轻了库存影响，软件业务的负营运资金也有助于稳定自由现金流，预计全年转化率为105% [78] 问题21: 公司资产负债表变化对2023年利息费用的影响 - 由于公司正在去杠杆化，尽管利率上升，但预计利息费用不会成为重大逆风，公司将提供具体指导 [79] 问题22: 北美地区择期手术量是否存在风险，是否无法恢复到以前的水平 - 公司认为择期手术量将继续改善，2022年可能是低点，随着时间推移将逐步回升 [81] 问题23: 客户在接受项目方面是否出现行为变化，决策门槛是否提高 - 公司在软件和硬件业务中看到销售漏斗延长，客户决策时间略有增加，但没有失去业务，公司的价值主张将使其在客户选择中保持优势 [83]