财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机收入同比增长19%，调整后EBITDA增长21%，调整后每股收益为0.94美元，较去年增长38% [7] - 净收入同比增长22.7%，货币因素带来3.9%的积极影响，调整后有机收入增长18.8%，其中销量增长17.4%，价格增长1.4% [19] - 调整后毛利同比增长17.4%，毛利率下降120个基点；调整后销售、一般和行政费用占收入的百分比下降130个基点，调整后营业利润率同比提高20个基点 [20] - 净利息费用减少130万美元，调整后有效所得税税率为26.8%，低于去年同期的27.6% [20][21] - 上半年经营活动现金流为8000万美元，去年同期为1.08亿美元；2021年上半年偿还债务6200万美元，去年同期为5100万美元，公司计划全年偿还债务2亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 卫生、健康和消费品胶粘剂业务（HHC） - 第二季度有机销售额同比增长3.3%，EBITDA增长11%，EBITDA利润率为14.7%，较去年提高70个基点 [13] 建筑胶粘剂业务（CA） - 有机收入同比增长23%，与2019年第二季度相比增长4%；EBITDA同比增长4% [14] 工程胶粘剂业务（EA） - 有机收入同比增长近40%，与2019年第二季度相比增长11%；EBITDA同比增长42% [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场有机增长19%，EMEA市场增长27%，亚太地区市场增长9% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2021年的三个关键优先事项是推动销量增长、战略管理定价和提高生产力 [25] - 公司通过全球运营和供应链、协作文化和基于市场的创新等优势，在供应受限的环境中为客户提供服务，实现业务增长并提升在全球胶粘剂行业的领导地位 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计全年收入将实现低两位数增长，调整后EBITDA指导范围为4.55亿 - 4.75亿美元不变 [23] - 预计第三季度收入同比增长约15%，EBITDA利润率环比下降约100个基点，第四季度利润率将改善 [24] - 预计第四季度供应波动将减轻，价格将开始稳定，全年原材料通胀将超过10%，定价将在第三季度末完全抵消原材料成本的增加 [12] 其他重要信息 - 第二季度原材料投入成本较2020年底增长约10%，公司已实施1.5亿美元的年度价格调整，并计划在第三季度再实施7500万美元的价格调整 [11] - 公司预计各业务部门将继续实现销量增长和市场份额提升，多数终端市场的收入将超过2019年水平 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何实现全年低两位数的有机增长，下半年销量增长空间有多大 - 低两位数增长指13% - 15%左右，下半年价格增长显著，销量有适度增长，同时下半年外汇的有利影响会减少，预计全年实现13% - 14%的增长 [34][35] 问题2: 需求环境正常化后，产品组合对利润率有何影响 - 产品组合改善对公司整体有利，随着工程胶粘剂（EA）和建筑胶粘剂（CA）业务的发展，以及定价措施在第三和第四季度的实施，利润率将提升，同时卫生、健康和消费品胶粘剂（HHC）业务的利润率也有所改善 [37] 问题3: 价格调整是标准定价条款还是因原材料紧张的临时调整 - 公司不采用临时价格上涨或附加费，价格上涨是永久性的，会向客户说明价值并保持价格稳定 [39] 问题4: EA业务与2019年相比，销售增长但利润率下降，是否有产品组合影响，何时能恢复利润率 - 主要是原材料成本和价格调整的问题，产品组合影响较小；随着EA价格调整的全面实施，未来几个季度和2022年利润率将改善 [46] 问题5: 下半年各业务部门相对于2019年的销量展望，以及第三季度原材料成本通胀情况和是否有特殊成本不再发生 - 各业务部门全年销量相对于2019年有积极增长趋势；第三季度原材料成本增长低于第二季度，第四季度可能趋于平稳；第二季度有特殊成本，如空运原材料等，这些成本有助于长期价格上涨和利润率提升 [48][50] 问题6: 供应链中断对销量的影响以及哪个业务部门受影响最大 - 难以量化，HHC业务早期因醋酸乙烯供应紧张有一定影响，汽车业务有积压订单，建筑胶粘剂业务积压订单最多，但公司整体满足需求情况良好 [53][54] 问题7: 何时会将资本分配策略转向并购 - 公司目标是将债务与EBITDA比率降至3以下，预计今年年底约为3.2，明年年初可实现目标，长期维持在2 - 3的比率，会根据情况为股东做出正确决策 [55] 问题8: 稀释股份数量环比增加100万股的原因以及年底股份数量的展望 - 是稀释股份计算的结果，与股份发行或回购无关，取决于股价，预计年底数量大致相同 [57] 问题9: HHC和EA业务利润率变化不同的原因 - HHC业务在提价方面做得更好，更早面临原材料短缺问题，能向客户说明情况；其他业务提价需要更多客户通知时间 [64] 问题10: 实际价格涨幅低于预期的原因 - 大部分价格调整在4月15日和5月1日生效，在季度最后一个月体现效果，实际定价与预期相符，且宣布的价格调整金额超过预期，同时销量和原材料成本增长也高于预期 [65][66] 问题11: EA业务比2019年表现更好的原因 - 主要是市场份额的增加，公司组织架构调整使团队能把握市场趋势，在新产品和新兴市场中取得优势，同时2020年在疫情期间积极进行新应用的认证也带来了好处 [67] 问题12: 是否会考虑收购Ashland的胶粘剂业务 - 公司不会对具体收购发表评论，会关注市场机会，以股东利益和合适的债务与EBITDA比率为目标进行决策 [69] 问题13: 公司是否想扩大工程胶粘剂业务的终端市场数量 - 目前的终端市场数量合适，部分业务会随着市场发展演变，如电动汽车在汽车业务中逐渐成为一个业务单元 [76] 问题14: 除电动汽车外，还有哪些终端市场有市场份额增长 - 电子、中空玻璃、太阳能、HHC和CA业务的部分领域都有市场份额增长，主要得益于创新解决方案和在供应受限环境下的服务水平提升 [77][79][81][82] 问题15: 公司自产增粘剂、树脂或聚合物的比例，是否会扩大自产以避免原材料价格冲击 - 公司目标不是向后整合，仅13%的原材料为大宗商品，特种材料通胀波动较小，公司主要通过与供应商建立合作关系来应对，仅在专有技术领域自产少量聚合物 [83] 问题16: 历史上在快速通胀时期能否保留全部价格涨幅 - 历史上价格涨幅会有缓慢下降，在面临竞争压力时会通过推出新产品或应对竞争情况来调整；汽车业务没有价格上涨和下降的承诺，约15%的业务与市场指数挂钩，大部分价格上涨是永久性的 [87] 问题17: 明年三个业务部门的销量增长预期 - 目前预测明年销量增长还太早，公司预计明年会有定价优势，推动利润率提升，即使没有大量销量增长，也能实现较高的收入和利润率，如果有销量增长则会更出色 [88] 问题18: 公司目前是否面临劳动力限制 - 公司工厂面临劳动力限制问题，这是提高生产力的机会，可以通过自动化或提高效率来应对，部分地区出现工资通胀和员工压力，但团队表现良好 [89] 问题19: 三个业务部门的原材料通胀百分比是否相同 - 工程胶粘剂（EA）业务的原材料通胀可能略高，建筑胶粘剂（CA）业务略低，整体差异不大 [96] 问题20: 超过2亿美元的价格调整中，哪个业务部门受益最大，以及CA业务第二季度定价未完全体现的原因 - HHC和EA业务领先，CA业务受益相对较少；CA业务定价较慢的原因一是德州工厂有积压订单，二是分销渠道导致定价时间延迟，目前已在改善，未来几个季度将看到好处 [99] 问题21: 芯片短缺对客户的影响，主要涉及哪些客户 - 主要影响汽车客户，导致需求略有下降，但汽车业务整体仍有增长，包括市场份额增加和电动汽车业务的机会 [100] 问题22: 公司获得的新客户是否为长期业务 - 新增客户是基于长期承诺获得的，并非临时业务 [105] 问题23: 公司可能在哪些领域看到额外的通胀，是否会进一步提价 - 第三季度通胀低于第二季度，中国市场部分材料价格开始下降，预计下半年通胀将缓解；如果出现价格飙升，公司会在市场上提高价格，且有能力实现这一目标 [106]