Workflow
Fulton Financial (FULT) - 2021 Q2 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第二季度摊薄后每股收益为0.38美元,归属普通股股东的净利润为6240万美元,较第一季度每股下降0.05美元 [35] - 净利息收入为1.62亿美元,较上一季度减少200万美元,主要因第二季度PPP贷款减免所获费用较第一季度减少 [36] - 净息差为2.73%,较第一季度的2.79%下降6个基点,主要由于PPP贷款费用确认减少以及资产负债表上现金增加 [40] - 第二季度信贷损失拨备为负350万美元,第一季度为负550万美元,去年同期为正2000万美元 [41] - 非利息收入(不包括证券收益)为5200万美元,较上一季度减少1000万美元,较去年同期减少100万美元 [43] - 非利息支出约为1.41亿美元,较上一季度减少3800万美元,主要因第一季度记录了3200万美元与资产负债表重组相关的债务清偿成本 [46] - 有效税率为16%,与第一季度一致 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 本季度贷款增长约1.7亿美元,按年率计算约4%,剔除PPP贷款减免和发放的影响 [18] - PPP第三轮贷款发放额达7.5亿美元,超出预期,平均处理费为4.5%,也高于预期 [19] - 第二季度处理了6.39亿美元的PPP贷款减免申请,截至6月30日,仍有11亿美元的PPP贷款未偿还,还有3500万美元的处理费尚未确认 [20] - 商业贷款余额环比下降1.27亿美元,剔除PPP贷款后,由于持续的低额度利用率和提前还款活动,商业贷款仍面临压力 [21] - 消费贷款余额环比增长2.84亿美元,增幅5.8%,主要由住房抵押贷款推动 [22] 存款业务 - 本季度存款增长温和,自疫情前水平以来,总存款余额增加了43亿美元,增幅25% [24] - 本季度存款总成本降至15个基点 [24] 财富管理业务 - 本季度收购了一家小型投资咨询公司,支持了财富管理业务的增长 [26] - 季度末管理和托管资产增至137亿美元,高于上一季度的131亿美元和2020年第二季度末的111亿美元,连续第三个季度实现创纪录的季度财富管理收入 [26] 抵押贷款业务 - 本季度抵押贷款发放额为8.75亿美元,较第一季度增长22%,但销售利差大幅下降,加上资产负债表上持有的贷款数量增加,导致抵押贷款业务收入环比下降 [27] - 长期利率下降导致抵押贷款服务权估值备抵增加200万美元,进一步降低了整体抵押贷款业务收入 [28] - 购买活动约占总发放额的60%,且在最近几个季度稳步增加,抵押贷款业务管道为6.2亿美元,是疫情前水平的两倍多 [29] 资本市场业务 - 资本市场收入(主要是商业贷款利率互换费用)在第二季度下降,部分原因是公司愿意提供更长期的资产负债表固定利率 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司运营所在的5个州的政府截至7月4日已取消了所有人的口罩要求,经济和市场正在改善,失业率下降,社区重新开放 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有兴趣通过并购支持增长,将继续评估未来机会,寻找符合公司战略和社区导向银行风格的项目,倾向于收购资产规模超过10亿美元的银行,但不排除战略位置优越的较小银行 [13][57] - 公司将继续评估股票回购机会,股票回购将更多地受股价驱动,公司认为有足够的资本进行并购和股票回购,但希望在合适的价格进行 [14][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着经济持续开放和商业活动接近正常,公司对未来越来越乐观 [12] - 对2021年剩余时间的信贷前景保持谨慎乐观,并进一步降低了2021年信贷损失拨备展望 [32] - 预计业务结果将在下半年改善,商业贷款需求有望随着商业活动和客户信心的增加而改善 [53][21] 其他重要信息 - 公司计划在9月初让更多员工回到现场工作,部分员工将永久远程工作,大部分员工将进行现场或混合工作 [16] - 公司预计2021年净利息收入在6.4亿 - 6.6亿美元之间,信贷损失拨备在1000万 - 2000万美元之间,非利息收入在2.2亿 - 2.3亿美元之间,运营费用(不包括与资产负债表重组相关的费用)在5.6亿 - 5.7亿美元之间 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净利息收入(NII)指引的变动因素以及下半年贷款增长和商业贷款增长的展望 - 公司预计第三季度PPP费用可能略有下降,第四季度回升,下半年业务结果将改善,商业贷款增长取决于提前还款活动,最近6周业务管道一直在增加,随着市场重新开放和商业活动增加,管道有望继续增长,汽车经销商的地板计划业务可能在下半年提供增长动力 [52][53][54] 问题2: 公司是否能在下半年更积极地进行并购,以及并购的资产规模下限 - 公司将根据机会的情况保持活跃,倾向于收购资产规模超过10亿美元的银行,但不排除战略位置优越的较小银行 [57] 问题3: 净息差(NIM)指引中对过剩现金水平的假设 - 预计第三季度过剩现金水平会略有上升,下半年会略有下降,但全年仍将保持在较高水平,因为存款水平持续高于预期 [59] 问题4: 资本市场收入中利率互换业务恢复正常所需的环境 - 第二季度利率互换业务清淡,公司提供了更多固定利率贷款,业务恢复取决于贷款发放组合、大型交易组合和贷款类型,预计第三季度会更强,但会从去年的高位回落 [60] 问题5: 之前宣布的费用控制举措是否已完全纳入运营成本,以及2022年是否有进一步控制费用的计划 - 之前宣布的费用控制举措已完全纳入运营成本,但部分资金投入到数字技术计划中,预计未来费用会有小幅增加,但不会偏离当前的运营成本水平 [63][64] 问题6: 公司进行股票回购的考虑因素以及回购的价格与有形账面价值倍数或回本时间 - 股票回购将更多地受股价驱动,公司认为有足够的资本进行并购和股票回购,但希望在合适的价格进行,目前的有形账面价值稀释回本时间约为2.2 - 2.5年 [65][66] 问题7: 住宅抵押贷款销售利差下降的原因以及未来走势 - 销售利差下降主要是市场需求导致,产品类型也有一定影响,预计年底销售利差将回到之前的预期范围 [69][70] 问题8: 9月让员工回到办公室后,远程工作员工的比例以及对房地产需求的影响 - 疫情前只有少数员工远程工作,未来6% - 10%的员工将完全远程工作,大部分员工将进行混合工作,公司将评估房地产需求,预计未来会减少 [72] 问题9: 利率敏感贷款组合中受利率下限影响的规模,以及与上一轮利率周期的差异 - 约25亿美元的贷款目前处于利率下限,总受利率下限影响的贷款约48亿美元,但利率上升时不会像上一轮周期那样需要多次加息才会有影响 [75] 问题10: 住宅贷款在总贷款中的占比达到多少时公司会减少持有并增加销售 - 公司资产敏感性较强,认为目前仍有空间继续将高质量的住房抵押贷款纳入资产负债表,至少在今年剩余时间内可以继续这样做,虽然短期内会影响抵押贷款业务收益,但长期来看对净利息收入有积极影响 [78][79][80] 问题11: 证券投资组合在今年剩余时间的展望 - 预计证券投资组合将在第二季度的水平附近波动,公司将根据10年期国债收益率的变化,有机会地将部分过剩现金投入到抵押贷款支持证券(MBS)中,但不会过度延长投资组合的久期,希望将过剩现金重新投入到贷款中 [81][82] 问题12: 排除商业互换费用后,其他商业费用收入(如商户卡收入、现金管理等)增长的驱动因素以及是否可持续 - 增长驱动因素包括商业活动和交易活动增加,以及有效管理收益信贷以抵消费用,公司预计这些收入将继续增长,具体增长速度取决于客户的业务活动 [83][84]