财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入达8.43亿美元，较2021年第三季度增长12%（9000万美元） [10][18] - 第三季度调整后EBITDA达3.62亿美元创纪录，较2021年第三季度增长9%（2900万美元） [10][26] - 截至季度末，过去12个月调整后EBITDA总计5.37亿美元，较2019财年的5.05亿美元增长6% [11] - 截至10月30日，年初至今初步净收入为16.8亿美元，创10个月以来的纪录 [11] - 10月收入较去年10月增长约4%，受入园人数增加和园区外收入持续增长推动 [12] - 第三季度运营成本和费用总计4.85亿美元，2021年第三季度为4.24亿美元，增加6100万美元 [22] - 第三季度末递延收入余额为1.88亿美元，2021年第三季度末为2.11亿美元，排除相关产品延期因素后同比增长约4%（700万美元），较2019年9月增长26%（3900万美元） [31] - 截至2022年9月25日，公司总可用流动性为5.68亿美元，包括2.88亿美元现金及现金等价物和2.8亿美元循环信贷额度 [32] - 前9个月运营现金流总计4.12亿美元，较2019年同期增长6%（2300万美元） [32] - 前9个月通过出售加州大美国公园土地获得3.1亿美元 [33] - 前9个月使用2.64亿美元全额偿还公司定期贷款，使未偿还债务总额降至23亿美元，净杠杆率降至3.7倍 [33] - 前9个月使用1700万美元向单位持有人支付现金分红，6400万美元用于单位回购计划 [33] - 前9个月资本支出为1.38亿美元，预计全年资本支出约1.7 - 1.8亿美元，2023年预计为1.8 - 2亿美元 [33][34] - 预计2022年全年现金利息支付为1.45 - 1.5亿美元，现金税为4000 - 5000万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 公园业务 - 第三季度公园运营天数为1088天，2021年第三季度为988天，增加100天 [18] - 第三季度接待游客1230万人次，净收入创纪录达8.43亿美元 [18] - 第三季度园内人均消费中，食品、饮料、商品和游戏的人均消费合计增至22.28美元，较去年增长2%，较疫情前水平增长31% [21] - 第三季度园内资本支出为6262万美元，较去年第三季度下降3% [20] 度假村业务 - 第三季度园区外收入增长17%（1400万美元），反映了Castaway Bay和Sawmill Creek Resort的增量业绩，以及度假村组合中大多数物业的入住率和平均每日房价上升 [19] - 10月园区外收入总计2100万美元创纪录，年初至今园区外收入总计1.95亿美元，较2019年同期增长26%（4000万美元） [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 10月入园人数较2019年同期增长11%（约31.8万人次），凸显秋季活动产品需求增长 [29] - 截至10个月，接待游客2490万人次，净收入16.8亿美元，较2019年前10个月增长22%（3.06亿美元） [29] - 截至10个月，园内人均消费为61.72美元，较2019年水平增长27% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于降低杠杆率并向单位持有人返还资本，已将净杠杆率降至4倍调整后EBITDA以内，与疫情前水平一致 [7] - 董事会已授权第四季度每股有限合伙人单位0.3美元的现金分红，与第三季度分红一致 [8] - 8月启动2.5亿美元单位回购计划，已回购约280万单位（占已发行单位的5%），总成本约1.15亿美元 [9] - 持续投资食品和饮料业务，以提高产品质量和规模，未来将继续投资该战略 [14] - 对度假村物业进行翻新，认为这是公司业务模式的差异化因素，可延长游客停留时间并创造稳定现金流 [15] - 2023年将在5个最大的公园和7个公园投资可营销的新景点，包括大型公园区域更新、新过山车和标志性游乐设施的重生 [39] - 投资新的高容量餐饮设施、支持两个50周年庆典的重大活动以及其他旨在取悦游客的项目 [40] - 营销方面，将加大对资本项目的广告投入，采用以数字为主、兼顾主流媒体的策略 [70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管今年需求受到一些因素影响，但公司通过游客消费和度假村业务的良好表现抵消了需求压力，有信心在明年恢复部分历史入园人数缺口 [13][16] - 第四季度活动的成功是扩大公司吸引力和推动季票销售增长的催化剂 [38] - 2023年公司乐观的原因包括季票计划的强劲势头、新景点的吸引力、团体渠道的早期复苏迹象以及游客消费的持续强劲 [42] - 若明年经济逆风加剧，公司团队将迅速采取适当措施应对 [42] 其他重要信息 - 欢迎两位新董事Michelle Mckinney Frymire和Jennifer Mason加入董事会，她们在旅游、休闲和酒店行业拥有超40年高管领导和管理经验 [43] - 公司将参加年底前由Stifel、Deutsche Bank和Truist主办的三场银行会议 [103] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 9月和10月业务增速变化及原因 - 9月业务艰难部分是受月初天气影响，10月市场对万圣节活动质量做出积极响应，季票销售增长20%，天气良好，各渠道需求强劲，秋季需求呈长期增长趋势 [46][47] 问题2: 运营费用增长远超收入增长的原因及何时能改善 - 劳动力是最大成本项，虽在控制劳动力成本方面取得进展，但运营天数增加和部分成本上升带来压力，恢复到2019年入园人数水平和控制劳动力成本增长是改善关键，预计未来会看到利润率扩大 [49][50][53][54] 问题3: 园内消费下降原因及普通游客消费情况 - 园内消费中除额外收费项目外，食品、饮料、商品和游戏的消费仍有增长，额外收费项目受部分公园高峰入园人数未达峰值和动态定价策略影响，入园人数中季票占比上升影响了门票收入 [57][58] 问题4: 2023年能否恢复到疫情前入园人数水平 - 季票销售增长20%表明现有客户基础有挖掘潜力，团体渠道正在复苏，2023年多个公园有新景点，营销团队有能力推动需求，综合因素有利于入园人数增长 [60][61] 问题5: 若2023年入园人数恢复到100%，所需增量劳动力及提价信心 - 增加入园人数不会带来大量额外成本，更多入园人数意味着更高利润率，但不同公园表现和汇率等因素会影响利润率；公司一直采用动态定价策略，季票销售情况和市场需求表明有机会继续提价 [64][67] 问题6: 2023年营销计划及吸引单日游客的措施 - 营销将向资本项目倾斜，采用以数字为主、兼顾主流媒体的策略，以适应消费者行为变化和推动新景点宣传 [70][71][72] 问题7: 季票销售增长对比年份 - 2022年全年季票销售为320万张，2021年为260万张，同比增长20% [73] 问题8: 2022年在劳动力工时、费率和运营天数方面的决策是否正确 - 年初因不确定需求和人员短缺调整运营天数，虽节省成本但影响了收入，未来将优化策略，提高效率，继续推动收入增长和利润率恢复，已在劳动力费率结构调整上取得进展，将在2023年受益 [76][78][79] 问题9: 恢复到2019年利润率是否依赖运营杠杆带来的增量收入 - 恢复利润率更依赖运营杠杆带来的增量收入，同时也会挖掘成本效率，但恢复到2019年入园人数水平是关键，部分公园表现和汇率会影响利润率 [80][81] 问题10: 季票占比上升是否影响单日票及低收入消费者情况 - 动态定价使季票与单日票价格差距增大，更多人选择升级到季票，季票持有者入园后会购买其他产品和服务，对公司业务有益 [86][87] 问题11: 缩小入园人数差距时，明年小时工资压力及竞争策略 - 劳动力供应和成本挑战仍存在，但今年的策略如J - 1签证计划和薪酬结构调整带来了积极影响，明年将继续利用这些因素，必要时在部分市场提高工资以确保人员配备充足 [90][91] 问题12: 能否将10月趋势外推到12月假期 - 若天气合理，10月的良好势头将为12月的冬季活动奠定基础，加拿大市场有望表现出色 [94][95] 问题13: 如何看待宏观经济环境及对公司的影响 - 消费者重新优先考虑体验消费，整体状况良好，公司预计需求将继续恢复，有信心缩小与2019年入园人数的差距 [98][99] 问题14: 成本压力是否有减速迹象 - 劳动力成本通过策略调整得到一定控制，但其他方面如商品销售成本和资本项目仍面临成本上升压力，公司会在资本项目中进行调整以抵消压力 [101]