财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入减少6.27亿美元或88%，降至8700万美元，主要因客流量下降90%和园区外收入减少4700万美元 [20] - 第三季度运营成本和费用总计1.41亿美元，较2019年第三季度的3.69亿美元有所下降，商品销售成本减少80%（4700万美元），运营费用减少56%（1.27亿美元），SG&A费用减少66%（5500万美元） [22] - 第三季度末递延收入总计1.93亿美元，较去年第三季度末的1.48亿美元增长30%，预计2020年第四季度确认约1000万美元，其余延至2021年或更晚 [25][26] - 第三季度末总流动性为5.85亿美元，包括3.59亿美元未提取的循环信贷额度和2.25亿美元现金，较第二季度末减少7600万美元，约每月净现金流出2500万美元 [27] - 预计全年资本投资为1.2亿 - 1.25亿美元，较原2020年资本支出预算节省约6000 - 6500万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度园区人均消费降至47.29美元，较2019年第三季度的49.94美元下降5%，食品、饮料、商品和游戏人均消费合计增长18%，但被门票和额外收费景点消费下降抵消 [20] - 第三季度季票游客占比从去年同期的46%升至55%，非季票门票类型消费增长4% [21] - 自6月中旬公园重新开放以来，公司售出约9万张额外季票，创收超1000万美元，目前约有180万张季票未使用，接近2019年全年基数的70% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度7个运营公园的客流量总计130万人次，较去年同期减少1190万人次，7月客流量平均为去年同期的20% - 25%，9月最高达55%，8 - 10月平均接近40% [19][20] - 劳动节后开放的公园中，雪松点和国王岛在举办秋季活动时达到容量限制 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过完成2021年关键资本项目、优化资本配置、降低债务杠杆、提高运营效率等措施，实现业务复苏和增长 [41] - 公司将继续关注成本节约，特别是在劳动力、广告和采购方面，以提高毛利率 [13][36] - 公司将根据市场情况灵活调整运营计划，包括运营天数和时间，以适应需求变化 [43] - 公司将继续推广季票计划，提升其吸引力和价值，以增加客流量和收入 [93][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管行业受疫情影响需求下降，但公司业务模式具有韧性，有信心实现复苏 [12] - 公司预计2021年下半年客流量将比上半年更有增长动力，因大部分收入、EBITDA和现金流在下半年产生 [59] - 公司认为消费者有意愿在安全环境下外出活动，公司的户外公园模式符合需求，将有助于业务复苏 [58] 其他重要信息 - 公司于10月初发行3亿美元高级无担保票据，利率为6.5%，以增强流动性 [14] - 公司修订信贷协议，暂停和修订某些财务契约，并延长3亿美元循环信贷额度至2023年底 [28] - 公司实施多项成本节约措施，包括裁员、推出新的劳动力管理系统和减少广告支出 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度EBITDA亏损5000万美元是否比内部预测好3000万美元，以及改善原因 - 回答: 是的，若所有公园关闭，内部预测亏损约8000万美元，实际亏损减少3000万美元主要因7个公园开放运营，虽客流量低但仍能覆盖增量可变成本 [49][50] 问题2: 明年季票销售更积极是否为净利好 - 回答: 公司对重新开放公园后售出超9万张季票感到满意，秋季和春季是季票销售重要时期，今年秋季和冬季部分公园未开放及活动减少影响销售，明年春季将积极推广，开放所有公园是推动销售的关键 [52] 问题3: 哪些公园达到容量限制及天数 - 回答: 劳动节后开放的雪松点和国王岛在举办秋季活动时达到容量限制，仅几天时间，需求增长增强了公司对2021年的信心 [53] 问题4: 无疫苗情况下达到盈亏平衡的能力，以及9月客流量数据能否作为春季参考 - 回答: 消费者有户外活动意愿，公司公园提供安全有趣环境，虽无法给出具体客流量百分比，但认为业务模式有优势；公司约三分之二至70%的客流量在下半年，2021年下半年可能更有利 [57][59] 问题5: 消费者对疫苗到位后返回公园的意愿，以及成本节约能否抵消利息成本 - 回答: 研究显示消费者希望明年返回公园，公司保留了季票客户基础；成本节约方面，劳动力、广告和采购是重点领域，目前难以给出具体数字，若2021 - 2022年业务复苏，将用增量自由现金流偿还债务，降低利息成本 [62][63] 问题6: 7月、8月和9月客流量数据 - 回答: 7月客流量在20% - 25%之间，9月平均为55%，8月介于两者之间；9月仅开放周末且主要是两个大公园，需求强劲使数据偏高 [69] 问题7: 利润率能否回到历史水平 - 回答: 基于成本节约措施，公司认为利润率有上升空间，但需恢复到历史客流量或收入水平；目前存在劳动力市场和业务组合等不利因素 [70][85] 问题8: 是否可能提前开放公园，以及加州指南进展 - 回答: 公司正在评估春季运营日历，将根据市场需求和当地条件调整；在加州，将评估何时能在健康安全指南下开放诺氏浆果农场，并关注北加州情况 [76][77] 问题9: 递延收入中今年和明年的确认金额 - 回答: 1.93亿美元递延收入中，预计2020年确认约1000万美元，其余延至2021年或更晚 [81] 问题10: 业务中不受联邦税率影响的MLP结构比例 - 回答: 公司有效税率在过去几年处于高位，企业税上升会有一定影响，但相对C - Corp结构较小 [83] 问题11: 能否回到2013 - 2015年的高利润率 - 回答: 存在困难，劳动力市场和业务组合变化是不利因素，但公司认为有利润率上升空间，需克服一些挑战 [85][87] 问题12: 明年季票销售策略是否改变，以及资本配置思路 - 回答: 公司将继续关注季票，倾听客户需求，提升其价值；资本配置优先考虑降低债务杠杆，同时促进核心业务增长，将评估非战略资产变现和用债券发行收益偿还债务等选项 [93][97]