财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净收入为5400万美元,而2019年同期为6700万美元,收入减少是由于游客减少23.9万人次和公园外收入减少300万美元 [22] - 第一季度末季票销售额同比增长超30%,递延收入达1.95亿美元,同比增加3300万美元,增幅超20% [25] - 第一季度运营成本和费用为1.38亿美元,与2019年第一季度相当,剔除施利特巴赫公园后,同店运营成本和费用同比下降6% [26] - 第一季度调整后EBITDA亏损8900万美元,较上年同期增加亏损2100万美元,剔除施利特巴赫公园后,亏损为8200万美元 [27] - 预计2020年资本投资为8500 - 1亿美元,大部分将在第二季度末前支出 [31] - 截至第一季度末,预计平均每月现金消耗率为3000 - 4000万美元,公园重新开放后启动成本会使该比率上升 [32] - 截至第一季度末,预计形式上的流动性约为8.21亿美元,包括2.89亿美元的可用循环信贷额度和5320万美元现金 [37] - 截至第一季度末,形式上的高级担保杠杆比率为2.6倍,距离4倍的契约有超1.7亿美元的EBITDA缓冲 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第一季度公园业务受疫情影响,3月14日起公园关闭,导致游客减少38.8万人次,收入损失超2000万美元 [23] - 季票业务表现良好,第一季度末季票销售额同比增长超30% [25] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取成本削减和现金节约措施,包括削减季节性和兼职劳动力成本、全员降薪、暂停广告营销费用等,以减少现金消耗并提供财务灵活性 [29] - 公司通过发行10亿美元票据、修改信贷协议、扩大循环信贷额度等融资措施,增强财务灵活性和流动性 [34] - 公司计划在公园重新开放后实施新的健康和安全程序,包括员工培训、健康检查、加强清洁消毒等措施 [45] - 公司将加强技术平台的应用,如公园移动应用、公园预订系统、虚拟排队、移动点餐等,以提升游客体验 [47] - 公司将积极与各市场当局合作,监测开放时间并满足特定要求,确保公园安全开放 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业务产生重大影响,2020年行业将成为分水岭季节 [7] - 公司认为当前情况是暂时的,有信心度过困难时期,重新开放公园并欢迎游客回归 [40] - 随着美国生活逐步恢复正常,公司对公园重新开放趋势感到鼓舞,相信团队有能力提供高质量游客体验并实施新的健康和安全程序 [43] 其他重要信息 - 公司为季票持有者提供激励措施,包括暂停分期付款计划的月度账单和将2020年季票及附加产品的有效期延长至2021年底,获得了积极反馈 [19] - 公司撤回财务指导和长期调整后EBITDA目标,直至公园全面运营并对复苏有更清晰的认识 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公园重新开放时消费者返回主题公园的倾向如何 - 公司正在进行相关研究,通过各种渠道与客户互动,发现很多人期待公园开放并返回,但不同消费者反应会不同,公司也会参考过去类似情况的经验 [55] 问题: 哪些公园在重新开放方面进展最大、最有信心,哪些可能需要更长时间 - 公司与所有州和地方官员密切合作制定运营协议,具体情况因市场而异,各地官员都很配合,公司理解重新开放对各方的重要性 [58] 问题: 季票销售数量增长低于30%,递延收入仅增加2000万美元的原因是什么 - 递延收入不仅包括季票,还包括团体押金、酒店房间押金等其他项目;销售数量是毛数,而去年部分季票在秋季已开始使用,递延收入已有所减少 [65] 问题: 公园重新开放初期容量受限,如何平衡提供早期激励吸引客户和维持价格或减少激励 - 公司历史上公园运营容量远低于满负荷,会遵守当地指南,密切监测情况,依靠过去几年建立的收入管理功能,平衡季票持有者和更广泛客户的需求 [68] 问题: 移动应用、预订系统、虚拟排队等功能的推出时间表如何 - 部分功能如预订系统过去在一些公园小范围试点过,具体时间表取决于各项措施和公园开放情况,关键功能会尽快推出 [74] 问题: 截至4月底季票销售增长情况如何 - 公司无法提供具体百分比,但4月季票销售仍在继续增长,不过目前销售水平低于去年同期 [80] 问题: 能否进一步降低每月3000 - 4000万美元的现金消耗率,以及如何降低 - 目前无法给出具体数字,当前现金消耗率包括运营成本、债务设施和利息成本等,如果确定公园2020年无法开放,会更激进地削减成本 [81] 问题: 公司所说的“近期”具体指什么 - “近期”因市场而异,取决于各市场重新开放的信息、消费者心态和健康趋势,不同地区情况不同,不是指多年的长期 [85] 问题: 公园通常运营的容量百分比是多少,为了社交距离需要将容量缩减多少 - 除少数几天外,大多数公园日常运营容量在理论容量的50%或以下,具体缩减程度因公园结构和市场要求而异,多数公园即使容量远低于理论值仍可盈利 [92] 问题: 公园预订系统如何运作 - 公司准备在开放时实施预订系统,并会与游客进行广泛沟通,确保他们清楚系统如何运作 [98] 问题: 季票促销活动情况如何,对2021年的收入有何影响 - 公司将2020年季票有效期延长至2021年,是为了让季票持有者获得预期价值。从现金方面看,重新启动分期付款计划后会有现金流入;从收入方面看,公园关闭时间越长,2021年初递延收入越多。公园重新开放后,仍有季票销售机会 [99] 问题: 诺氏浆果农场针对当地游客的营销活动进展如何,是否会继续 - 诺氏浆果农场开局强劲,针对当地游客的营销活动取得了一定成效,公司认为相关策略在疫情后仍将发挥作用,会继续推动 [110] 问题: 诺氏浆果农场100周年和雪松点150周年庆祝活动有何计划,是否会因公园开放时间而调整 - 公司尚未做出正式宣布,部分限时活动已确定推迟到2021年,具体庆祝活动将根据公园重新开放时间和实际情况进行评估 [114] 问题: 劳动力市场情况如何,监管因素是否会成为未来的逆风,劳动力成本是否会下降 - 不同市场情况不同,公司认为在劳动力供应方面可能不会面临过去那样的挑战,会利用招聘策略和就业品牌吸引人才,同时会关注市场变化并保持竞争力 [119] 问题: 新推出的基于应用程序和无现金支付等举措对长期利润率有何影响 - 初期与疫情相关的程序和协议可能会对利润率造成压力,但从长远来看,转向无现金交易等措施将提高劳动效率,降低运营成本 [122] 问题: 与地方政府讨论公园重新开放时,限制游客人数是基于理论容量还是历史容量 - 目前的讨论主要围绕确保公园安全开放,不同市场和公园情况不同,公司正在与地方政府进行沟通,后续会提供更多信息 [127] 问题: 如何与现场购票的游客沟通公园容量限制和预订情况,如何处理被拒之门外的游客 - 公司不仅会通过CRM平台与季票持有者沟通,也会与有信息记录的现场购票游客保持联系,重新运营时会利用移动应用、社交媒体等工具与所有游客沟通 [130]
Cedar Fair(FUN) - 2020 Q1 - Earnings Call Transcript