财务数据和关键指标变化 - 本季度公司继续进行股票回购，8 - 10月回购了价值9800万美元的A类和K类股票，以略高于4美元的透视价格回购了SiriusXM的股票 [12] - 公司出售了全部iHeart股份，平均每股价格为25.31美元，税后收益为1.75亿美元，税前收益达40% [13] - SiriusXM本季度自付费净增用户61.6万，为有记录以来季度最高，9个月就完成了全年目标，且本季度收入和EBITDA也创历史新高，广告平台收入增长31% [14] - Live Nation股票年初至今的股权表现上涨了43% [16] - 截至季度末，Liberty SiriusXM集团归属现金和流动性投资约为1.65亿美元，公司层面还有5000万美元的公共债务和股权证券，不包括SiriusXM直接持有的1.64亿美元现金，母公司层面还有11亿美元未提取的保证金贷款额度，需在2022年初偿还5.32亿美元的Live Nation可交换债券 [22][23] - 截至11月3日，Liberty SiriusXM集团持有的SiriusXM股票价值近208亿美元，持有的Live Nation股票价值73亿美元，这些持股对应的债务本金为32亿美元，Liberty SiriusXM集团归属债务本金总额为131亿美元，其中SiriusXM的债务为89亿美元，截至10月31日，Liberty SiriusXM集团流通股数量经换股调整后为3.36亿股 [24][25] - 截至季度末，一级方程式集团归属现金和流动性投资为16亿美元，不包括一级方程式持有的5.85亿美元现金，还有1.94亿美元的公共债务和股权证券，一级方程式集团归属债务本金总额为34亿美元，其中一级方程式的债务为29亿美元，公司层面为5.46亿美元，一级方程式的5亿美元循环信贷未提取，季度末杠杆率为5.6倍，接近5 - 5.5倍的目标范围 [26][27] - 截至季度末，勇士队集团归属现金和流动性投资为1.34亿美元，不包括8300万美元的受限现金，归属债务本金为7.21亿美元，Liberty及其合并子公司在季度末遵守债务契约 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 勇士队 - 本赛季至今，勇士队每场主场比赛的棒球收入较2019年增长11%，零售人均消费较2019年增长33%，常规赛 attendance 达230万，接近历史平均的240万，尽管直到5月才达到100%的上座率 [10] - 凭借赛场上的成功，球队已售出数千份2022赛季的新季票套餐 [11] SiriusXM - 本季度自付费净增用户61.6万，为有记录以来季度最高，9个月就完成了全年目标，且本季度收入和EBITDA也创历史新高，广告平台收入增长31% [14] - 公司继续专注于提升车外用户参与度，开展了SiriusXM House广告活动，恢复了现场内容和体验制作，举办了多场演出，并完成了与Audio Up的内容协议投资，将为SiriusXM平台制作新的原创剧本播客 [14][15] 一级方程式 - 本赛季车手锦标赛竞争激烈，领先权在Max和Lewis之间多次易手，车队锦标赛中，梅赛德斯和红牛争夺第一，迈凯轮和法拉利争夺第三 [17] - 赛事吸引了大量观众，奥斯汀站创造了F1赛事周末的 attendance 纪录，40万到场观众中近70%是首次参加大奖赛 [18] - 数字方面，F1网站和应用的独特用户数量较2020年增长56%，社交媒体互动量持续增长，美国大奖赛的社交媒体互动量接近3500万，比2019年的上一届美国大奖赛增长52%，意大利大奖赛的社交媒体互动量达8000万，创F1纪录，社交媒体关注者总数超过4500万 [40] - 电视观众数量在多个市场较2020年和2019年有强劲增长，F1 TV赛事日的并发观看人数比2020赛季平均水平高出2.7倍以上 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - F1赛事在多个市场的电视观众数量较2020年和2019年有强劲增长，如法国、荷兰、希腊、西班牙、匈牙利和美国等 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 勇士队 - 球队在交易截止日期明智地投资引进人才，帮助扭转赛季局势，取得了赛场上的成功和良好的财务表现 [9] SiriusXM - 公司继续专注于提升车外用户参与度，通过广告活动和内容制作吸引用户，同时利用股票回购和出售投资等方式优化财务状况 [12][14][15] 一级方程式 - 制定了2022年23场比赛的赛程，包括在美国迈阿密新增一场比赛，预计新的规则和赛车设计将带来更激烈的比赛 [42] - 积极与媒体合作伙伴达成协议，确保赛事在多个地区的播出，如与亚洲多个广播公司达成协议，延长与日本迪士尼、印度Star India和法国Canal Plus的合作 [44][45] - 与商业合作伙伴合作推出新的奖项和活动，如Crypto.com超车奖，同时推动F1电竞系列赛职业锦标赛的发展 [46][47] - 致力于实现2030年净零碳排放目标，与合作伙伴共同研发100%可持续燃料，以应用于新一代一级方程式混合动力发动机 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对于一级方程式，管理层认为2022年业务将有所恢复，但不确定所有因素是否能完全到位，不过预计2022年的表现将优于2021年和2019年，且发展趋势向好 [59] - 对于SiriusXM，管理层预计汽车市场的SAAR将恢复，但由于2021年下半年SAAR较低，2022年自付费净增用户的机会可能会减少 [72] 其他重要信息 - 公司将于11月18日在纽约时报中心举行年度投资者会议，可现场或线上参加，现场参会者需完全接种新冠疫苗 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 一级方程式2022年是否能实现全面运营表现的回归，以及出售iHeart股票的原因 - 公司认为2022年一级方程式业务将有所恢复，但不确定所有因素是否能完全到位，不过预计表现将优于2021年和2019年，且发展趋势向好 [59] - 出售iHeart股票是因为公司认为该投资已实现收益，且希望利用所得资金解决自身股票的折价问题和寻找其他机会 [61] 问题2: 与股东进行股票互换以增加对SiriusXM持股的原因，以及这对公司结构的影响 - 公司通过免税换股交易使SiriusXM有望成为ATB，以创造更多的选择权和灵活性，目前暂无具体计划 [66][67] 问题3: 达到80%持股后对SiriusXM的计划，以及是否看到汽车芯片短缺问题的改善 - 公司暂无具体计划，目前免税股息是较有吸引力的选择，未来会根据情况决定是否出售股票，预计汽车市场的SAAR将恢复，但2022年自付费净增用户的机会可能会减少 [71][72] 问题4: 253号信函协议是否是将SiriusXM认定为ATB的必要条件，以及该协议的目的 - 免税换股交易是将SiriusXM认定为ATB的必要条件，253号信函协议是公司与SiriusXM特别委员会协商的结果，是免税换股交易的相关补充文件 [76][80] 问题5: 通过长期利用折价创造长期价值，还是尽快缩小折价更有利于创造长期价值 - 公司认为这两种方式都有优势，倾向于长期路径，但也希望看到折价缩小 [82] 问题6: 一级方程式在赛事推广方面的定价能力，以及2022年及以后是否会有新团队和新资本进入该领域 - 一级方程式赛事的需求和观众数量增长有助于提升公司在赛事推广方面的议价能力，新的规则和成本控制措施使车队价值上升，吸引了新的参与者，公司认为未来发展前景良好 [89][91][95] 问题7: 勇士队与RSN合作伙伴的情况是否令人担忧 - 公司认为与RSN合作伙伴的协议是不错的，该合作伙伴是最盈利的RSN之一，公司所在地区有线电视家庭数量众多，在数字转型方面有优势，协议到2028年才到期，且在数字领域有很多机会 [96][98] 问题8: 一级方程式与车队之间的经济分配应该如何确定，以及是否会继续回购FWONA股票 - 新的协和协议有一些激励措施，随着收入和利润的增加，公司会收回一部分之前给予车队的收益，公司会与车队继续协商，希望双方都能受益 [102][103] - 公司喜欢FWONA的估值，会利用折价进行交易，未来会根据自由现金流情况采取行动，但目前暂无具体计划 [104] 问题9: 能否提供第三季度每场比赛人均消费增长、平均 attendance 以及围场俱乐部的情况，以及第四季度剩余比赛的容量情况 - 由于赛程安排与2019年不同，难以进行比较，目前暂不提供相关数据 [109] 问题10: 一级方程式CTO提到的技术改进是否适用于现有道路车辆，以及公司员工是否会参与相关项目 - 公司认为一级方程式的创新技术可以从赛道转移到量产车辆，正在研发的可持续燃料混合动力发动机有望适用于现有道路车辆，公司的SPAC有广泛的授权，会关注合成燃料领域的投资机会 [118][121][122] 问题11: 公司需要多少资金才能将Liberty Series的NAV折价降至零 - 公司表示没有相关估计 [126] 问题12: 一级方程式明年如何将冲刺赛商业化，以及冲刺赛赛程未来的扩展空间 - 冲刺赛受到粉丝欢迎，但给车队和车手带来了一定压力和成本，公司会平衡两者关系，寻找商业化机会 [131][132] 问题13: 亚洲广播协议的具体情况，以及与FOX Sports的比较和续约可能性 - 公司暂不披露相关细节，对未来发展持乐观态度 [133]