财务数据和关键指标变化 - Q1业绩超预期，尽管有网络攻击后的专业服务费用以及应对激进股东的成本 [8] - 3月LTL业务利润率达15.6%，高于近期历史同期 [47] - 1月LTL业务吨位同比增长10%，2月增长5.7%，3月增长32.6% [55] - 预计4月吨位比2020年高56% [100] - 一季度收益率（除燃料）增长3% [102] - 2月渠道费率提高6%，接受率达5.4% [105] 各条业务线数据和关键指标变化 LTL业务 - 3月是LTL核心业务有史以来最强的3月，创收入和运营收入纪录 [9] - 机场到机场LTL业务利润率维持在18% - 19%，门到门业务利润率进入两位数 [48][50] 多式联运业务 - 3月多式联运业务利润率达两位数，预计Q2也将如此 [38] 最后一英里业务 - 最后一英里业务规模比两年前显著增大，目前是高个位数利润率业务 [112] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国卡车司机短缺约10万人，未来五年该数字将翻倍 [87] - 公司外部里程占比仍处于高位，其中一半以上来自加利福尼亚州；除加州外，外部里程占比为个位数 [93][94] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大LTL网络，计划今年增加更多接入点，未来三年预计增加30 - 50个接入点 [14][29] - 采用有纪律的定价策略，确保客户承诺并提高利润率 [11] - 继续进行有机和无机增长，在LTL和最后一英里多式联运业务进行收购 [15][16] - 应对司机短缺问题，采用多种方式提高运力，如引入更多接力、调整司机薪酬等 [32][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司发展势头持续且加速，Q1业绩超预期，预计Q2创纪录，有望实现全年两位数增长和利润率 [17][18] - 经济高峰可能会转向不同的活动，如更多活动、开放和酒店业，公司能够从中受益 [58][60] - 有很大可能超过2018年的业绩 [66] 其他重要信息 - 公司与激进股东达成了良好的合作协议 [8] - 公司预计未来会与客户合作恢复去年暂时停滞的活动业务 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加急业务网络扩张的长期计划以及年底和未来两到三年终端数量的预期 - 去年增加了6个接入点，预计今年会做更多工作，未来三年预计增加30 - 50个接入点，部分将是从代理商转换而来，部分是新建的 [28][29] 问题2: 目前网络从终端门角度看有多少可用容量 - 容量瓶颈接近极限，主要关注建筑物内的合格劳动力和司机资源；公司通过多种方式增加容量，如利用最后一英里业务和收购 [30][33] 问题3: 多式联运业务今年剩余时间的定价和利润率改善方向 - 多式联运业务是双位数增长和利润率的业务，3月利润率达两位数，预计Q2也将如此，公司有优秀团队克服拥堵和司机短缺问题 [36][38] 问题4: 3月利润率是否剔除最后一英里业务 - 3月LTL业务利润率为15.6%，其中机场到机场业务利润率为18% - 19%，门到门业务利润率为低两位数 [47][51] 问题5: 各月吨位情况 - 1月LTL业务吨位同比增长10%，2月增长5.7%，3月增长32.6%；未来会提供更有意义的比较基准 [55][56] 问题6: 下半年业绩是否会比正常情况更好 - 有很大可能出现货运高峰的波浪式变化，公司在不同业务场景下都能受益，下半年业绩可能更好 [58][60] 问题7: 以2018年为基础，明年EBITDA是否至少能达到数亿美元 - 公司未进行全年预测和指导，但目前情况显示有很大可能超过2018年 [64][66] 问题8: 第二季度利润率预期以及季节性因素的影响 - 公司有很大机会在Q2实现两位数利润率，Q2通常是强劲季度，团队表现越来越好 [74][76] 问题9: 未来两到三年业务利润率改善的合理节奏 - 多式联运业务预计为双位数利润率；加急货运业务中的卡车运输和最后一英里业务为高个位数利润率，与LTL业务互补；LTL业务未来几年利润率可能达到15% - 16% [78][84] 问题10: 如何管理外部里程以及当前市场情况下的看法 - 司机短缺是行业难题，公司通过多种方式应对，如提高司机薪酬、优化运营等；目前外部里程占比仍处于高位，其中一半以上来自加利福尼亚州 [87][93] 问题11: 4月吨位和收益率趋势 - 预计4月吨位比2020年高56%；收益率整体趋势良好，但电子商务的增长会影响每批货物的重量 [100][103] 问题12: 定价续约情况 - 公司未使用“定价续约”这一指标，但2月渠道费率提高6%的接受率达5.4%，部分业务的合同续约率接近9% [104][106] 问题13: 第二季度指导与2019年相比，加急业务利润率未体现改善的原因 - 预计第二季度加急货运业务利润率将达到两位数；将恢复的活动业务是高利润率业务，将有助于提高利润率；最后一英里业务规模增大，但本身是高个位数利润率业务 [110][112] 问题14: 门到门业务的问题和解决方案 - 问题主要是商业方面，如客户定价谈判和选择合适的货运；也有运营方面的问题，如提高密度和效率；目前商业方面已取得很大进展，运营方面也在不断改进 [119][127] 问题15: 重新进入LTL并购市场的信心来源 - 过去五到六年在最后一英里和多式联运业务进行了13次收购，且都实现了增值；公司有一套成熟的并购机制，希望将其应用于核心LTL业务 [130][132] 问题16: 资本分配的想法，包括回购、并购和其他用途 - 优先投资核心业务和进行无机增长，满足这些需求后会考虑股票回购；公司将继续寻找增值的业务扩张方式 [133][136]