财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度调整后净投资收入（adjusted NII）为每股0.25美元，总计830万美元，较上一季度的每股0.26美元、总计870万美元有所下降 [9][20] - 截至2022年6月30日，总资产约为7.43亿美元，略高于3月31日的7.40亿美元 [9] - 总投资收入从上个季度的1920万美元增至本季度的1930万美元，主要因本季度股息和成功费收入增加 [22] - 净费用较上一季度减少60万美元，主要因应计资本利得激励费用减少，部分被估计消费税增加所抵消 [24] - 截至6月30日，资产覆盖率为261.9%，杠杆率较低 [25] - 每股资产净值（NAV）从3月31日的每股13.43美元微增至6月30日的每股13.44美元 [26] - 假设当前每月每股0.90美元的分配率和已支付的每股0.12美元补充分配，本财年普通股每股分配总计1.02美元，以昨日收盘价14.87美元计算，收益率约为6.9% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度进行一笔2100万美元的新收购投资，并在7月初进一步投资约3910万美元用于收购Dema Plumbing，创建新投资组合公司Dema Mai [9][10] - 本季度对现有一家投资组合公司进行约640万美元的附加收购投资 [11] - 本季度成功退出一家投资组合公司，实现资本收益和收入 [11] - 6月30日后不久，对投资组合公司Horizon Facilities Services投资3000万美元进行资本重组，本季度确认股息和成功费收入480万美元、实现收益220万美元、收回部分优先股投资1010万美元，投资增至5770万美元 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注收购策略持续成功，为股东月度分配产生收入，并通过股权实现资本收益以进行补充分配 [13] - 市场上收购价值有一定缓和，但竞争仍激烈，交易流和收购机会充足，公司需在尽职调查和审查过程中保持耐心和选择性，同时积极寻求新收购机会 [15] - 公司凭借自有资金，在收购交易中比典型需从银行筹集资金和杠杆的收购基金更具灵活性，但市场上收购基金仍较为激进 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀成本和供应链中断等挑战，公司投资组合公司表现出稳定性和实力，第一季度取得良好业绩 [8] - 公司资产负债表强劲，杠杆率低，流动性状况良好，有能力为投资组合公司提供支持并寻求新收购机会，预计未来一年有良好收益和分配 [14][18] - 经济环境波动，收购活动水平目前有所放缓，预计未来估值会有一定缓和，对公司而言目前处于中性至略有机会的状态 [35][36][39] - 部分向沃尔玛、Bed Bath and Beyond、Target等销售产品的消费品类投资组合公司出现一定放缓，但整体仍较稳健且多元化 [45][46] 其他重要信息 - 今日电话会议包含根据1933年《证券法》和1934年《证券交易法》的前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务公开更新或修订这些陈述，除非法律要求 [4][5] - 建议投资者访问公司网站gladstoneinvestment.com注册电子邮件通知服务，也可在Twitter和Facebook上关注公司 [6] - 截至6月30日，有三家投资组合公司处于非应计状态，预计其中一家短期内将脱离该状态 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待收购业务管道发展，买家和潜在卖家行为，以及对公司是顺风还是逆风？ - 与三四个月前相比，收购活动水平目前有所放缓，但公司正在处理三四家有附加收购机会的优质公司，因估值问题未能达成交易，说明市场上仍有人愿意以较高倍数收购公司，预计未来估值会有一定缓和，公司模式在部分交易中有一定优势，但市场上收购基金仍较为激进，目前对公司而言处于中性至略有机会的状态 [35][36][39] 问题2: 市场波动是否促使卖家出售公司，卖家要价是否现实，买卖价差情况如何？ - 对于家族企业，部分卖家有出售意愿，买卖价差部分源于对新冠疫情带来业绩提升的不同看法以及卖家对EBITDA的调整，优质公司仍能获得较好估值 [42][43][44] 问题3: 公司投资组合对消费市场的暴露程度如何，是否担心今明两年消费者疲软？ - 公司部分投资组合为消费产品，目前已看到部分向沃尔玛、Bed Bath and Beyond、Target等销售产品的公司出现一定放缓，但整体仍较稳健且多元化，希望美联储不要过度加息，认为问题更多在于供应链和其他成本 [45][46] 问题4: 2019年每股1.52美元和2020年的视同分配的IRS退款是否有进展？ - 除TD Ameritrade账户的投资者外，未听说其他经纪账户投资者获得退款，公司可线下与提问者一起尝试与Fidelity沟通 [52]