业务表现分析 - 上半年收入存在一定压力,主要原因是前20大直销客户及前20大经销商订货量减少,可能受整体餐饮环境影响,新店开设减少[3] - 奶油奶酪业务预计将迎来两位数的增长,通过调整配方和价格,以及新任团队负责人在客户开发方面的成绩[4] - 公司正在开发新款奶酪产品,如奶酪酱和马斯卡彭等,随着餐饮和烘焙市场的恢复,预计将有更多应用场景[5] 成本及毛利分析 - 毛利率的优化主要得益于奶粉价格的下降,预计到明年上半年奶粉价格仍将保持较低水平,同时糖价在下半年也有望下降,将进一步优化毛利率[6] - 公司对费用控制比较满意,销售费用与销售情况相匹配,符合公司的预期[6] - 公司增加了国产奶粉的使用,主要采购自蒙牛,年末可能开始做一些储备[8] 客户开发情况 - 香飘飘等大客户比较稳定,其他大客户这一两个月也开始了新订单,如果他们的新品推广较好,公司的订单量也会显著提升[7] - 甜炼乳作为一种成熟的产品,被广泛应用于中西餐中,但在茶饮领域正逐渐被乳基底所取代,公司开发了相应的复配产品来应对市场变化[9] - 公司目前有通过经销商向非洲出口产品,希望找到当地合适的合作伙伴,跟随茶饮出海的趋势,作为供应商开展海外布局[10]