公司基本信息 - 证券代码 301383，证券简称天键股份 [1] - 投资者关系活动为 2024 年半年度业绩说明会电话会议，时间为 2024 年 8 月 28 日 9:30 - 10:45，接待人员有公司董事冯雨舟、副总经理兼董事会秘书刘光懿、光电事业部总经理关彬 [2][3] 公司经营情况 业绩增长原因 - 深耕高价值项目，部分项目出货超预期 [3] - 以美元结算的境外销售为主，上半年美元对人民币汇率相较去年同期维持在高位 [3] - 收到的政府补助金额同比增长 [3] 增长支撑因素 - 耳戴产品细分领域保持较好增长态势，产品创新精准切入户外、运动用户需求 [3] - 上市后争取客户信任与合作、汇集和激励人才，3 亿多 IPO 募投项目投产，强化订单获取和生产交付能力 [3][4] 经营挑战 - 客户和产品集中度较高，新开发头部客户前期量产规模小，新客户导入拉低综合毛利率 [4] - 组织变革设立内部独立核算事业部，相关业务前期投入大影响后续业绩 [4] 公司未来发展战略 - 实施“123”战略，围绕声学核心竞争力，覆盖消费电子和健康医疗两大领域，重点开拓光电、电竞、音箱三大细分赛道 [5] - 消费电子领域保持现有优势，抓住声光电融合机遇 [4] - 健康医疗领域作为第二增长曲线，2019 年取得二类医疗器械生产许可证，以自主品牌开展业务，产品有助听器、辅听器，智能戒指已量产销售 [4] - 6 月成立光电事业部，探索音频类、AI 类、AR 类等产品，组建销售、研发团队 [5] 重点问题交流 耳机业务 - 2024 年第一季度耳戴设备市场出货量 2075 万台，同比增长 30.6%，其中 TWS 耳机出货量 1704 万，同比增长 37.2%，全球市场规模预计超 500 亿美元，同规模友商占比不到 1% [5] - 耳机在户外、运动场景有创新，如骨传导、OWS 耳机；消费者使用习惯改变，商务通讯比例提高，注重降噪、拾音功能 [5] AI 眼镜业务 - 处于战略投入期，产品线涵盖音频眼镜、AI 眼镜、AR 眼镜，未来布局 AII in one 一体机 [5] - 潜在客户包括传统消费电子品牌、头部手机品牌等六类 [5] - 与国外品牌有实际项目，预计今年 Q4 量产，但规模和客户未透露，在手订单小，销售处于早期 [7] 光学人才团队 - 成立独立光电事业部，招聘研发和生产工艺人员，建立光学研发团队，包括显示技术、摄像头技术工程师 [6] - 依靠行业积累拉通产业资源，参加 AI 眼镜产业联盟发起仪式 [6] 国内业务毛利率 - 国内品牌市场竞争激烈，ODM 厂商利润空间压缩，开拓多元化项目 [6] - 消费电子产品导入期毛利率吃紧，未来单个客户毛利率会改善，但新客户新项目导入会使整体毛利率维持较低水平 [6] 苹果带摄像头耳机 - 目的是提升消费者拍摄体验和满足社交应用，为 AI 提供图像信息处理窗口 [6][7] - 实现难度高，集成度不亚于部分手机；成本随市场成熟和产业链投入会降低 [7] 智能戒指业务 - 以自主品牌为主，线上在京东销售，线下有经销商渠道，有 B 端客户探讨定制化开发 [7] 产品成为单品难点 - 眼镜要满足日常佩戴、外观舒适及智能化、AI 技术功能诉求 [8] - 智能戒指要兼顾消费电子、健康医疗、时尚单品三个维度，存在功耗、续航、标准化生产和良率问题 [8] 国内多模态 AI 大模型与 AI 智能眼镜结合 - AI 眼镜需解决外观、舒适度、硬件性能及 AI 技术端侧结合应用问题 [8] - 声学和光学是公司优势，网络连接与芯片厂商合作解决，续航与电池厂商交流，期待技术突破 [8] 与 AI 大模型结合的穿戴产品定价策略 - Rayban Meta 产品定价有进攻性，AI 眼镜产品溢价不高，通过低价占领市场获取用户数据升级大模型 [9] - 公司致力于优化成本，降低成本后客户有更宽定价选择 [9]