财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4.86亿美元，较2021年第二季度增长217% [9] - 调整后EBITDA为4700万美元，较2021年同期增加1.21亿美元，较第一季度增加7500万美元，调整后EBITDA利润率为10%，比第一季度高18个百分点 [46] - 调整后运营费用较2021年同期增长92%，调整后EBITDA穿透率为63% [47] - 自由现金流减少4500万美元，至 - 1.76亿美元 [47] - 2022年全年营收指引提高至18 - 18.5亿美元，调整后EBITDA指引提高至9000 - 1亿美元 [10][57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 差旅业务营收在第二季度增长387%，主要受交易量增长346%推动 [41] - 产品和专业服务营收在第二季度增长33%，其中会议和活动营收增长贡献了64% [42] - 管理费用增长相对有限 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度交易恢复率达到2019年预期水平的69%，6月达到76% [10][11] - 中小企业客户交易恢复率表现突出，6月达到84%，第二季度达到77%，高于全球跨国客户的62% [13][21] - 酒店交易恢复速度快于航空，第二季度酒店交易恢复率达到78%，高于航空的64% [21] - 国际旅行恢复率自疫情开始以来首次基本赶上国内旅行恢复率 [22] - EMEA地区交易量自今年1月以来显著改善，亚太地区恢复情况也持续领先 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身在1.4万亿美元的庞大且分散的行业中处于领先地位，通过提供服务和节省成本的价值主张巩固领导地位 [24] - 持续投资加强产品和技术解决方案，如扩展Preferred extras内容到Egencia平台、扩大专家审计预旅行批准解决方案、扩展服务渠道、改进数字平台体验、提高平台效率和敏捷性等 [27][28][30] - 通过实现Egencia协同效应和永久成本节约来扩大利润率，预计在行业100%恢复时，调整后EBITDA利润率较2019年提高最多10个百分点 [15][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商务旅行复苏势头强劲，尽管存在供应限制和宏观经济挑战，但需求依然旺盛 [11] - 公司认为自身有很大的增长空间，在旅行复杂性增加和价格上涨的环境中，为客户提供的价值更大 [12] - 预计2023年随着需求持续恢复和营运资金建设正常化，现金流将转正，长期自由现金流转化率约为45% [52] 其他重要信息 - 公司于第二季度成功上市，这是公司的一个重要里程碑 [6] - 过去12个月签署了42亿美元的新业务，客户留存率在过去12个月稳定在95% [8][14] - 截至6月30日，公司总可用流动性近5亿美元，净债务为7.75亿美元，长期净杠杆目标为调整后EBITDA的2倍，必要时可临时提高至3倍 [54][55] - 公司已制定有效的注册声明，涉及约3200万股A类普通股和3.94亿股可在B类股份交换时发行的A类普通股，预计将改善公众流通股和股票交易效率 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何预计下半年交易恢复速度会放缓，工资通胀是否抵消了2.35亿美元的永久成本节约，以及如何影响明年情况 - 公司认为第二季度恢复情况良好，但第一季度受Omicron影响，下半年预计有5个百分点的改善是稳定的提升，同时考虑到经济逆风因素，要在各种影响需求恢复的因素间取得平衡 [65] - 2.35亿美元的成本节约是2020 - 2021年行动的结果，公司对通胀有部分对冲，约50%，每1个百分点的工资通胀对调整后EBITDA有600万美元的影响 [66][67] 问题2: 公司的指引是否考虑了大型企业在下半年的成本分配的保守因素 - 公司认为下半年有逆风也有顺风因素，逆风包括运营挑战、供应限制和宏观经济条件，顺风包括部分市场和细分领域仍有恢复空间、供应改善和运营问题稳定等，指引是在权衡这些因素后制定的 [69][70]