财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.873亿美元，同比下降4%，但超出季度指引1.85亿美元 [54] - 调整后EBITDA为5200万美元，同比下降16%，调整后EBITDA利润率约为28%，同比下降390个基点，但环比改善并超出8月提供的第三季度指引 [66][67] - 运营活动提供的现金流为3370万美元，约占收入的18% [51] - 净亏损4170万美元，去年同期净亏损1810万美元；调整后净收入同比下降25%至2990万美元 [65] - 销售和营销费用占收入的比例从去年第三季度的49%降至46%，调整后销售和营销费用同比下降12%，环比下降9% [63] - 广告占销售和营销的比例从第二季度的64%降至59%，广告支出同比下降16%至5090万美元 [49] - 第三季度回购了价值1800万美元的A类普通股，约280万股，截至第三季度末，2.5亿美元股票回购授权还剩1.483亿美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 处方交易业务 - 处方交易收入同比下降16%，高于预期，除特定杂货店外，其他药店的交易量同比增长8%，环比增长5% [54][55] - MAC同比下降9%至580万美元，PTR per MAC同比下降约70%，环比下降2% [55] 订阅业务 - 订阅收入同比增长63%，略超预期，季度末订阅计划为110万份，同比下降6%，主要由于2022年上半年提价导致的预期流失以及Kroger Savings营销支出减少 [57] - 考虑家庭订阅后，本季度有150万会员受益于订阅服务 [58] 制药商解决方案业务 - 制药商解决方案收入同比增长32%，低于预期，行业在本季度开始进行一定程度的费用控制，预计是暂时的 [59] - vitaCare本季度贡献约200万美元收入，2022年前九个月制药商解决方案收入相对2021年前九个月增长81% [60] 其他业务 - 其他收入增长10%至520万美元，略高于预期 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 制药商解决方案市场规模达300亿美元，公司渗透率不到1%，市场增长趋势是支出向数字领域转移 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 深化与消费者和供应商的合作，推进GoodRx Health业务，加强消费者参与度，推出供应商模式以帮助医疗保健提供者 [10][14][19] - 稳定和扩大零售网络，采用混合模式，与零售商和药房福利管理商合作，提供更好的消费者价格 [11][30] - 加强与PBM、制药商的合作，拓展市场机会，提高用户获取效率 [34][35] - 优化成本结构，提高营销效率，优先投资能带来高效增长和利润率扩张的领域 [46][51] 行业竞争 - 公司在处方折扣领域处于领先地位，拥有最广泛的PBM关系网络，美国前30种药物的处方价格比其他现金折扣优惠高出87%以上 [37] - 制药商解决方案市场竞争激烈，但公司凭借庞大的月访问量和精准的目标定位能力，为制药商提供高效的解决方案 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为处方交易和制药商解决方案市场规模巨大，渗透率低，是未来增长的主要驱动力 [84] - 制药商在营销支出决策上更加谨慎，可能会影响近期制药商解决方案业务的表现，但长期来看，市场增长和数字化趋势对公司有利 [85][94] - 消费者对医疗保健的需求和参与度不断提高，公司通过加强消费者参与和提供创新产品，有望实现长期增长 [15][80] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了组织架构调整，裁员以优化投资和成本结构 [46] - 公司预计vitaCare在未来几个季度仍会对调整后EBITDA利润率产生拖累 [77] - 公司拥有强大的资产负债表，净现金状况良好，资本分配优先考虑业务再投资、维持资产负债表、向股东返还资本和评估收购机会 [68][69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年的影响因素及可见性 - 公司认为处方交易和制药商解决方案市场规模大、渗透率低是增长动力，但制药商在营销支出决策上更加谨慎，可能影响制药商解决方案业务，公司将持续监测情况并完善评估 [84][85] 问题2: 与Express Scripts合作的进展、潜在收入和成本 - 与Express Scripts的合作有助于支持其使命，为会员提供更实惠的处方药价格，创造了新的分销渠道，预计将在2023年初向其商业客户推出，认可公司在处方折扣领域的领导地位和技术实力 [88][90] 问题3: 其他收入的驱动因素及预算对话的演变 - 制药商解决方案业务市场规模大，公司在医疗保健提供者和消费者两端都有良好的关系和大量流量，提供商模式等工具增加了业务粘性，但制药商决策时间变长，可能导致季度波动，长期来看业务增长良好 [94][98] 问题4: 杂货店问题的现状和影响 - 杂货店问题在8月得到解决，除该杂货店外，其他药店交易量环比增长5%，该杂货店也出现了周环比增长和订阅用户增加的情况，公司通过加强零售网络和直接合作关系，确保网络稳定，预计该杂货店的业务量难以恢复到历史水平 [101][102][123] 问题5: 新的盈利重点下投资调整方向 - 公司通过组织架构调整和优化营销效率，在不牺牲太多增长的情况下提高了效率，未来看好制药商解决方案业务，同时加强与消费者和医生的互动，提高用户终身价值和ARPU [105][108][111] 问题6: 制药商解决方案业务的现状和处方业务的核心利用率趋势 - 公司在制药商解决方案业务上与前20大制药商中的19家有合作，有机会进一步深化关系和拓展业务，目前渗透率约为10% - 15%，处方业务受流感季节和医疗保健利用率影响，预计随着医疗保健利用率恢复正常，将成为增长动力 [114][116][118] 问题7: 杂货店影响与第四季度指引的差异及未来趋势 - 虽然杂货店有周环比增长，但基数较小，对整体收入影响不大，预计其业务量难以恢复到历史水平，因为其价格优势不再，市场份额较低 [121][122][124] 问题8: 制药商解决方案业务交易时间推迟和第四季度4500 - 5000万美元影响的构成及何时成为顺风因素 - 市场整体增长且向数字化转移对公司有利，交易时间可能更不确定，但长期仍看好该业务，消费者参与计划在第四季度的影响将翻倍，且会持续到2023年 [128][130][132] 问题9: 制药商解决方案业务的平均项目期限、可见性及收入来源 - 该业务前九个月增长约81%，接近翻倍，第四季度受宏观环境影响，收入延迟确认，业务客户分散，部分业务与特定时间相关，导致季度波动，随着业务规模扩大，波动将减小，大量医疗保健提供者使用公司平台对制药商有很大吸引力 [138][139][142] 问题10: Kroger与Express Scripts合同终止对公司的影响及应对措施 - 公司认为Kroger与Express Scripts的问题不会影响自身业务，公司通过加强与零售商的直接合作关系，确保网络稳定，为零售商带来多种好处，同时新增Giant Eagle等合作伙伴 [147][148][149] 问题11: Kroger Savings Club合同续签情况及收入可见性 - Kroger Savings Club占公司订阅收入和总收入的比例很小，当前协议到2023年7月，公司正在招收年度会员，预计至少服务到2024年年中，公司很高兴Kroger仍与公司合作，GoodRx在Kroger的可用性很重要 [151][152] 问题12: 提供商模式与EHR合作的增长前景及对制药商业务的影响和定价差异 - 提供商模式为医疗保健提供者提供了优势，有助于患者获得药物，通过增加处方折扣使用和制药商解决方案实现货币化，部分制药商解决方案交易涵盖消费者和HCP服务，部分仅针对HCP [157][158][159] 问题13: 订阅计划数量何时触底反弹 - 订阅收入同比增长63%，公司调整了订阅服务的重点，针对慢性病患者，价格上涨效果符合预期，公司将继续优化该计划，提高用户数量 [161] 问题14: 资本化软件费用的运行率及未来趋势 - 资本化软件费用上升是因为公司专注于为医疗保健提供者和消费者提供直接价值，推出新的产品和功能，公司致力于实现高效增长和利润率扩张，通过组织架构调整和提高营销效率，取得了超出预期的业绩 [164][165]