财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.405亿美元，同比增长38%，主要得益于处方业务和新业务的持续增长 [21][45] - 处方交易收入1.244亿美元，同比增长30%，月活消费者同比增长29% [21][45] - 其他收入1610万美元，同比增长170%，订阅、制造商解决方案和远程医疗业务均实现强劲增长 [21][46] - 调整后EBITDA为5320万美元，同比增长23%，调整后EBITDA利润率为37.8%，同比下降约460个基点，环比下降220个基点 [22][54] - 净亏损5000万美元，主要由于本季度1.068亿美元的股票薪酬费用，其中9810万美元与IPO时授予联合首席执行官的奖励有关；调整后净利润为3560万美元，去年同期为2320万美元 [53] - 运营活动产生的净现金为3270万美元，本季度在圣莫尼卡新总部的一次性建设投资约1300万美元，扣除租户改进费用和报销后，还对平台和产品进行了额外投资 [55] - 预计第四季度营收约1.48亿美元，同比增长31%，全年总营收约5.45亿美元，同比增长40% [58] - 预计第四季度月活消费者环比增长约4% - 5% [59] - 预计第四季度与IPO时授予联合首席执行官的奖励相关的股票薪酬费用约为2.75亿美元，全年该奖励的总费用将达到3.73亿美元，占总费用5.33亿美元的一部分 [61] - 预计第四季度调整后EBITDA利润率在30% - 31%之间，全年调整后EBITDA利润率约为36.5% [62] 各条业务线数据和关键指标变化 处方业务 - 第三季度月活消费者达到创纪录的490万人，通过处方业务帮助消费者在7万家接受GoodRx的药店节省处方药费用 [20][28] - 处方业务持续稳健增长，收入和单位经济效益良好，每次消费者使用GoodRx节省处方药费用时，公司都会从合作伙伴处获得费用 [33] - 流感疫苗计划从2019年的两家药店扩展到今年的八家连锁药店，有望推动更多流感疫苗接种和消费者节省费用 [35] 订阅业务 - 与美国最大的杂货连锁店克罗格续签了多年独家处方节省计划合作关系，该计划为数十万名客户提供常用仿制药的独家折扣 [36] - GoodRx Gold计划持续提升用户体验，推出处方邮寄服务，提供超过300种常见药物的邮寄服务，价格低于10美元 [37][38] 远程医疗业务 - HeyDoctor远程医疗服务扩展到为美国所有50个州的患者提供服务，治疗的疾病数量增加到25种，并增加了邮寄服务选项，提高了从远程医疗到处方业务的交叉销售数量 [78] - 3月底为医疗服务提供商推出了市场平台，并在4月增加了实验室服务，第三季度继续增加合作伙伴并扩大市场规模 [80] 制造商解决方案业务 - 与约20家制造商推出了30多个集成计划，并为一些品牌推出了护理门户，推动了该业务的强劲同比收入增长 [110] - 约20%的月访问量超过1500万的用户在平台上搜索品牌药的节省方案，公司能够帮助消费者节省品牌药费用，并为制药商带来价值，且该业务无额外获客成本 [111] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所处行业的总潜在市场规模超过8000亿美元，其中美国年度处方药市场（包括未取走的处方）估计超过5000亿美元，远程医疗市场机会估计为2500亿美元，制造商解决方案业务的潜在年度可寻址市场超过300亿美元 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造美国领先的消费者医疗保健平台，通过强大的现金流持续投资于平台、产品、用户体验和品牌，以改善医疗保健的可负担性和可及性 [18][63] - 继续加强与医疗保健提供商的合作，特别是在可负担性、依从性和获取解决方案方面，推出新服务并整合现有产品，以扩大业务并进入新领域 [24] - 公司凭借领先的平台、可靠的品牌和深厚的网络关系，建立了强大的竞争壁垒，未受到竞争对手的明显影响，且能够通过规模、数据、定价能力和产品优势不断推出新产品，形成良性循环 [148][149] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情加速了美国医疗保健行业的长期变革，数百万美国人接受了远程医疗和家庭配送服务，更多人通过互联网了解医疗保健信息和选择，公司将抓住这一机遇，继续投资和发展 [16] - 尽管疫情对业务仍有影响，但随着消费者逐渐恢复与医疗保健系统的互动，公司业务呈现出良好的增长态势，预计未来将继续受益于市场的增长和自身的竞争优势 [34][83] - 公司对第四季度和未来的发展充满信心，预计将实现持续增长，并通过投资和创新不断提升市场份额和用户价值 [41][65] 其他重要信息 - 公司在过去几个月取得了多个重要里程碑，包括累计为消费者节省250亿美元、扩展HeyDoctor远程医疗服务、推出数百种处方药的平价家庭配送服务以及启动慈善倡议GoodRxHelps [15] - 公司的专有平台每天从各种医疗保健来源汇总超过2000亿条处方药价格信息，消费者可以通过简单易用的数字界面搜索和比较价格，节省处方药费用 [30] - 公司与药店和PBM合作伙伴保持着良好的关系，重复交易率超过80%，平台网络随着每笔交易不断增强 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否量化订阅业务的增长情况，以及如果将订阅业务纳入计算，月活消费者指标会是怎样的？ - 公司对订阅计划感到兴奋，认为这是处方业务的自然延伸，能够为消费者提供更多节省和价值，并增加用户终身价值，但不会披露具体的订阅用户数量 [70][71] 问题2: 新的邮寄服务在用户群体中的机会如何，是否有关于慢性药物用户转化为邮寄解决方案用户的数据？ - 行业倾向于慢性药物，邮寄服务在美国的渗透率较低，疫情并未显著改变这一情况，公司希望满足消费者的需求，与零售药店和其他合作伙伴合作，提供邮寄服务 [74][75] 问题3: HeyDoctor的进展如何，远程医疗市场的增长情况怎样，以及疫情对处方业务（特别是仿制药处方）的影响如何？ - HeyDoctor业务持续增长，月环比和季度环比均呈现积极势头，治疗疾病数量增加，服务范围扩展到所有50个州，增加了邮寄服务选项和交叉销售数量 [78] - 3月底推出市场平台，4月增加实验室服务，第三季度继续扩大规模，计划继续增加服务和合作伙伴，并探索新的盈利方式 [80][82] - 疫情导致消费者减少就医和购药，但药店行业受影响相对较小，公司凭借高重复交易率在疫情期间仍保持良好增长，疫情加速了一些行业趋势，未来随着疫情影响的减弱，业务有望进一步增长 [83] 问题4: 与克罗格的合作情况如何，是否有与其他大型零售药店开展订阅业务合作的潜力，以及如何规划未来的销售和营销支出？ - 与克罗格的合作非常成功，公司期待合作继续发展，希望与所有零售药店合作，例如通过流感疫苗计划帮助药店扩大服务范围和提高消费者满意度 [87][88] - 第四季度计划进行大量营销投资以扩大品牌影响力，预计未来也会继续投资，同时会根据市场情况和季节性机会进行调整，目前营销获客成本低于八个月回本周期 [89][92] 问题5: 如何看待核心处方业务的潜在市场规模？ - 公司大部分用户有保险，其中很大一部分是医疗保险用户，现金支付并非主要相关细分市场，美国医疗保健计划日益复杂，为公司提供了广阔的处方业务机会，同时公司也关注更广泛的医疗保健市场 [96][97][98] 问题6: 公司关注哪些联邦层面的医疗保健政策，拜登政府上台后是否会有变化？ - 公司成立十年来，尽管经历了不同政府和政策变化，但美国民众的医疗负担仍在增加，公司专注于帮助消费者解决实际问题，填补政策空白，确保消费者能够以可承受的价格获得所需的医疗服务 [101][102][103] - 新政府上台后，公司预计不会面临立法方面的担忧，因为公司的业务目标与推动医疗保健可负担性和可及性的政治目标基本一致 [104] 问题7: 疫苗接种和人们户外活动及商业活动的正常化对公司业务有何影响？ - 疫情对消费者就医和购药产生了影响，目前消费者仍减少非紧急医疗服务，但公司业务仍保持快速增长 [105] - 户外活动和商业活动的正常化对公司业务有积极影响，公司在模型中考虑了经济的逐步复苏，但不认为会出现V型快速复苏 [106] 问题8: 制造商解决方案业务的情况如何，制药商如何看待该业务作为广告渠道，以及搜索品牌药的消费者情况如何？ - 公司继续加强为美国消费者降低品牌药成本的工作，第三季度与约20家制造商推出了30多个集成计划，并推出了新的护理门户，推动了该业务的强劲同比收入增长 [110] - 约20%的月访问量超过1500万的用户在平台上搜索品牌药的节省方案，公司能够帮助消费者节省品牌药费用，并为制药商带来价值，且该业务无额外获客成本，有很大的扩展空间 [111] 问题9: 第三季度月活消费者环比增加约47.7万人，与第二季度减少约45.5万人相比，这些新增月活消费者中有多少是重新回流的用户，多少是全新用户？ - 第三季度月活消费者达到创纪录的490万人，同比增长约29%，主要得益于处方市场活动的改善和消费者重新就医 [117] - 由于经济重新开放，公司认为很大一部分新增用户是全新用户，但也有一定数量的用户可能是在第二季度疫情高峰期推迟或选择不就医的用户 [118] 问题10: 与Know Your Meds的合作如何进行，该合作能为公司带来多少消费者，以及对公司的指导有何影响？ - 与Know Your Meds的合作是公司众多生态系统合作之一，公司的目标是通过扩大现有营销渠道、创建新渠道、与合作伙伴和生态系统合作，接触更多消费者，为他们提供节省处方药和药物费用的服务，希望每个合作都能为消费者提供良好的体验 [120] 问题11: 制造商解决方案业务推出了30多个新合作伙伴，目前共有多少合作伙伴，为何能够更快地推出新合作，这些新合作是否比以往更重要？ - 该业务领域增长迅速，公司不仅受益于整体平台的增长，还因为有大量用户（约20%的月访问量超过1500万的用户）在平台上搜索品牌药的节省方案，但过去该业务的货币化程度较低 [125] - 公司组建了强大的团队，推出了更多定制化解决方案，投资了更多技术，预计该业务未来将继续快速增长 [126] 问题12: 短期内公司面临一定的利润率压力，未来几个季度的关键投资有哪些，如何平衡增长和利润率波动？ - 第四季度及以后，公司计划进行大量营销投资以扩大品牌影响力，同时也会根据计划年度开始时的季节性消费者获取机会进行投资 [132] - 除了营销投资，公司还会在产品和技术方面增加投资，这些是导致第四季度调整后EBITDA利润率低于2020年至今和第三季度利润率的主要原因 [132] - 作为上市公司，第四季度会产生一些新的成本，如董事和高级管理人员责任保险、审计费用等，预计未来一两年内仍会继续进行产品和营销投资，并承担上市公司的相关费用 [133] - 公司认为自身在巨大的潜在市场中渗透率较低，有很大的扩展空间，作为市场份额领先者，有必要加大投资以获取更多市场份额 [134] 问题13: 月活消费者中，黄金会员和克罗格会员的平均处方填充数量如何，是否存在重度用户和偶尔使用用户的差异，以及营销如何针对不同用户群体？ - 公司的用户有不同的使用频率，但受益于大量慢性药物购买和超过80%的重复交易率，能够实现良好的单位经济效益，如营销支出八个月回本 [140] - 订阅业务为用户提供更低的药品价格，尽管有月费，但仍能在第一年实现两倍的用户终身价值 [141] - 公司的营销活动有一定的针对性，电视广告通常面向广泛的医疗保健和处方用户，而数字广告可能更侧重于特定类型的处方用户，但大部分营销活动较为通用，并非过于针对性 [143] 问题14: 竞争环境有何变化，是否有竞争对手加大广告投入或新的药房折扣卡产生影响，以及未来五年内公司可能在哪些医疗保健领域增加产品以实现价格透明化？ - 公司经过十年的发展，建立了受消费者信任的品牌，拥有可扩展的平台、深厚的网络关系和集成能力，形成了强大的竞争壁垒，未受到竞争对手的明显影响 [148] - 公司看到一些竞争对手增加了广告投入，但凭借规模、数据、定价能力和产品优势，能够占据市场的大部分份额，并通过推出新产品改善消费者体验，实现盈利增长 [149] - 远程医疗市场平台已扩展到实验室和其他领域，公司认为医疗保健领域有很多服务消费者难以负担，计划在短期内推出更多产品来满足这些需求，未来五年内也会持续推进 [150] 问题15: 近期合作伙伴和竞争对手都有关于邮寄服务的公告，短电商配送窗口对邮寄服务的采用有多重要，能否实现盈利？ - 邮寄服务在处方药市场中占比仍然较小，疫情并未显著改变其渗透率，快速配送是一个因素，但不是关键因素，还有其他因素如用户注册流程、整体体验和消费者兴趣等影响邮寄服务的采用 [154] - 公司希望满足消费者的需求，无论消费者选择零售药店的邮寄服务还是其他合作伙伴的服务，公司都能在不同环境下良好运营 [155] 问题16: 如何建模新冠疫情的恢复情况，疫苗预计在明年第二季度推出，这是否符合公司之前的预期，对恢复速度和疫苗普及的预期是否有变化？ - 第四季度疫苗推出对公司业务没有影响，从长期来看，公司预计经济将逐步复苏，疫苗的推出只是进一步证实了这一趋势，不会对公司的预期产生重大改变 [159] - 公司在考虑疫情影响时，认为医疗保健的可及性总体较好，但消费者对就医的信心恢复需要时间，疫苗可能会加速这一过程，但目前还无法做出确切假设 [160][161] - 疫苗对药店来说是一个机会，公司希望帮助药店增加疫苗接种量，促进公共卫生，就像流感疫苗计划一样，未来也希望在新冠疫苗方面发挥作用，帮助消费者获得疫苗，加快恢复进程 [162] 问题17: 公司品牌知名度较高，如何将更多听说过公司但尚未成为客户的人转化为客户，以及如何与雇主合作推广GoodRx，特别是随着雇主转向高免赔额计划？ - 公司认为在消费者中的品牌知名度仍有很大提升空间，很多消费者不知道有工具可以帮助他们在复杂的医疗保健系统中节省费用，公司的主要竞争对手是消费者对节省医疗费用机会的认知不足 [166][167] - 公司专注于为消费者提供服务，认为自己在与消费者沟通医疗保健体验和提供工具方面具有独特优势，而不是专注于与雇主合作，公司的用户来自各种保险类型，不仅仅是高免赔额计划用户，公司希望为所有用户提供价值，继续投资产品，增加服务和入口，扩大平台影响力 [168][169] 问题18: 如何看待CMS的透明度和覆盖规则，以及价格透明度提高对市场和公司竞争动态的影响？ - 公司支持任何提高透明度的举措，认为这符合监管机构、公众和立法者的期望，也符合公司为消费者提供可负担医疗保健的目标 [176][177] - 新的透明度规则为公司在医疗保健的其他领域带来了新机会，对公司业务有益，有助于公司实现成为领先数字医疗平台的目标，公司期待抓住这些机会，继续实现强劲的盈利增长 [177][178] 问题19: 第四季度指导显示环比有较大下降，是3季度有特殊因素推动增长，还是疫情不确定性影响了月活消费者指标？ - 疫情对处方业务仍有影响，主要通过影响医生就诊和医疗服务可及性体现，第三季度月活消费者环比增长约11%，是因为第二季度受疫情影响较大，第三季度有一定的反弹 [179] - 展望未来，预计月活消费者将继续增长4% - 5%，同比增长约20%，尽管经济逐步开放，但不会瞬间恢复，同时总营收预计将实现更快增长，部分原因是其他收入线的快速增长和处方业务的重复性，以及各业务之间的