财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为1.28亿美元，自由现金流使用4800万美元，因需求持续低迷和造纸业务价格/成本动态显著负面，同比业绩下降 [8] - 提高低端EBITDA指引2500万美元至6.1亿美元，维持调整后自由现金流指引2亿美元，反映全年资本支出和营运资金预期增加 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 GIP业务 - 需求持续低迷，全球多数地区销量承压，订单模式紧张，亚太和欧洲因石化和润滑油需求改善有起色，北美市场疲软 [9] - 团队定价和成本控制能力强，在销售同比下降情况下，毛利润改善，EBITDA利润率持平 [46] PPS业务 - 集装箱纸板销量改善，箱纸板业务仍略有下降，瓦楞纸加工销量同比增长3%，集装箱纸板厂销量同比增幅更高，管芯和卷筒销量环比稳定但同比下降4% [24] - 第一季度因价格成本挤压，利润率下降540个基点，预计第二季度仍将出现类似情况，下半年随着RISI指数更好反映市场定价将有所改善 [25] 各个市场数据和关键指标变化 亚太市场 - 中国业务销量环比和同比均略有改善，该季度中国制造业PMI连续三个月高于50，润滑油是该地区主要改善的终端市场 [6] 北美市场 - 是最大且最多元化的地区，但第一季度是全球最疲软的市场，美国制造业PMI至1月连续14个月处于或低于50的收缩区间，GIP业务销量本季度下降19%，两年累计下降36% [21] 欧洲市场 - 欧元区PMI至1月仍远低于50，润滑油终端市场需求改善更多是基于低基数对比，而非环比趋势改善，农业和圆锥市场仍在消化2023年底的库存，预计全年业务将有所改善 [44] 拉丁美洲市场 - 主要服务农用化学品、果汁和饮料行业，受种植产量和消费需求动态影响，销量仍较弱，目前未看到明显的销量拐点 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的“Build to Last”战略旨在更好地管理客户货物，愿景是成为全球客户服务最佳的公司，通过四个战略任务、工作方式和领导原则来实现 [3] - 认为全球工业包装的未来将由可持续包装解决方案驱动，公司通过收购和有机投资，逐步转变投资组合，专注于可持续包装解决方案，包括可回收树脂基产品 [18] - 收购Centurion Container增加了清洗、再装瓶和翻新中型散装容器（IBC）的业务占比，且利润率不断提高；在纸包装业务中，专注于独特的高利润率加工业务，以改善下游整合和终端市场布局； closures业务有很大的增长潜力，计划通过有机增长和收购扩大业务范围 [5] - 过去一年在小型塑料领域完成三笔交易，未来将继续在该平台上发展高质量、高利润率的专业业务；在IBC业务上，致力于在制造和翻新层面扩大规模，为客户提供可持续产品的全生命周期解决方案 [19] - 与德国初创公司Ionkraft合作开展试点项目，该公司开发了一种独特的、化学惰性且完全可回收的塑料容器阻隔技术，此合作体现了公司对创新和满足市场可持续发展需求的承诺 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多数地区销量在本季度仍面临压力，符合公司预期和全年指引，公司团队在困难环境中出色地控制了可控制因素，专注于服务客户 [6][7] - 尽管需求低迷，但公司将继续专注于执行，坚持价值高于销量的价格纪律和成本管理，持续关注现金和营运资金 [8] - 公司认为目前仍处于周期的困难阶段，但对未来需求回升时的业务表现充满期待，正在进行的投资将使公司在需求恢复时更好地服务客户并实现突破 [27] 其他重要信息 - Matt Leahy将调任负责亚太地区业务，Bill D'Onofrio将接任投资者关系主管一职 [50] - 公司认为RISI基于调查的价格跟踪方法样本量小且缺乏代表性，无法反映公司业务和客户的实际情况 [47] - 公司2024财年的全年假设与第四季度指引一致，预计当前需求趋势将持续，RISI公布的指数价格不会从2月的最新数据中得到改善，Ipackchem预计在第二财季完成收购，本财年不会贡献业绩 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度销量与初始计划的比较以及2月的情况，是否看到需求改善的迹象 - 1月销量低迷，有一些环比改善但不足以表明需求出现拐点；亚太和欧洲地区有一些积极迹象，但只是局部的；与客户沟通发现他们比以往更乐观，但尚未转化为实际销量 [29] 问题2: EBITDA指引低端上调2500万美元的原因 - 主要是集装箱纸板定价因素，此外团队降低了全年SG&A估计约600万美元，closures业务贡献约500万美元，其他项目约300万美元 [30] 问题3: 北美市场哪些终端市场的需求变化会对业务产生重大影响 - 主要关注化工终端市场，包括大宗和商品化学品、特种化学品，以及润滑油和石油市场 [34] 问题4: 润滑油市场是否有需求改善的早期迹象 - 有一些零星的进展，但还不足以表明是永久性的改善，仍存在一些去库存情况，目前判断需求出现拐点还为时过早 [35] 问题5: 北美和拉丁美洲新产能对公司造纸业务前景的影响 - 需求仍然疲软，但第一季度末集装箱纸板需求有所回升；行业过去能够应对新产能的挑战，通过专注于服务客户和提供优质服务来留住客户 [36] 问题6: 已整合的几笔交易的关键学习经验以及是否达到收购时的经济预期 - Ipackchem交易虽未完成，但整合工作进展顺利，预计完成后将迅速产生效益；ColePak的整合非常成功，销量优于传统业务；Sheetfeeder预计5月底完成消防许可等工作，6月1日开始服务首个客户 [40][42] 问题7: 公司未来并购的重点领域 - 重点关注高利润率的树脂基产品和纸加工产品，纸加工产品的机会主要在利基市场 [55] 问题8: 公司内部有机投资项目（Louisville Litholaminator和Sheetfeeder）的商业化进展 - Louisville Litholaminator已投入运营且进展良好；Sheetfeeder预计5月底完成相关许可，6月1日开始服务首个客户 [42][60]