财务数据和关键指标变化 - 公司将全年调整后EBITDA指引调整至7.25亿 - 7.45亿美元，较原指引范围低超5%，若排除第一季度因天气和铁路服务不足未实现的1500万美元，情况会更好 [9] - 2022年公司超出初始年度指引超15%，排除约4100万美元非经常性收入后依然如此 [10] - 修订后指引中点较2022年正常业绩有8% - 10%的合并连续增长 [33] - 预计2023年底杠杆率达或略高于长期目标4倍，全年对普通单位持有人当前分配的覆盖倍数为4.3倍 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 离岸管道运输业务 - 表现符合或略超内部预期，虽一主要主机平台生产商计划停机时间长于预期，但BP运营的Argos设施产量快速提升及其他主机油田基本负荷量部分抵消了影响 [38][39] - Argos目前4口井日产约7万桶油，预计2023年剩余时间产量将向14万桶/日的铭牌产能提升，全部产量将通过公司64%控股运营的chops管道输送至岸上 [40] 钠和硫服务业务 - 纯碱业务第二季度恢复正常运营水平，但宏观形势持续疲软，全球市场从平衡转向供应过剩，主要是出口市场 [16] - 硫磺服务业务2023年是近年财务贡献最差的年份之一，因多家主机炼油厂运营困难导致供应问题，2023年指引显示该业务贡献较2022年减少约3000万美元，较历史平均减少约2000万美元 [18][19] 海洋运输业务 - 持续符合或超预期，各类船舶利用率达或接近100%，主要因琼斯法案吨位持续短缺，现货日租金和长期合同租金接近或有望超公司拥有该业务以来的最高水平 [20][21] - 公司为American Phoenix签订新的三年半合同，合同自2024年1月中旬当前合同结束后立即开始，将提供该船自2014年底购买以来的最高日租金 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12 - 18个月，纯碱市场需求增长空前、全球供应下降、合成生产商成本上升，推动价格和利润率创历史新高，但未来纯碱价格和利润率将回归历史平均水平 [6][7] - 目前全球工业生产放缓、中国经济重启缓慢、预计全球天然气新供应增加，表明纯碱价格和利润率将更快回归历史平均水平 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是北美最大天然纯碱生产商，纯碱业务无替代品，与合成产品相比成本低、环境足迹小，自然生产的纯碱是全球市场基本负荷供应，公司对纯碱业务长期基本面非常乐观 [24][25][29] - 公司是墨西哥湾中部深海原油生产的领先独立中游供应商，核心业务前景乐观，稳定增长的基础产量、有保障的增长项目和预期未来活动将为离岸管道运输业务提供数十年稳定现金流 [44][45] - 海洋运输业务市场条件和需求基本面稳定，行业处于上升周期初期，预计未来对公司棕色和蓝色水域船队有利，公司有机会将更多收益长期化 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 墨西哥湾活动水平强劲，陆上页岩盆地部分一级土地接近全面开发，产量可能趋于平稳，现有和新运营商寻求用深海长期、大规模、低成本、低碳排放生产补充陆上短期生产，提升了墨西哥湾长期前景 [12][13] - 深海墨西哥湾有两项重大技术突破，一是地震数据处理算法进步，降低勘探风险和开发成本；二是高压高温油藏开采技术进步，开辟新开发领域 [14][15] - 尽管纯碱市场短期有波动，但公司预计2023年纯碱业务贡献仍可能创历史新高，2024年财务表现将优于2023年，2025年离岸业务量和细分市场利润率贡献将显著提升 [23][36][37] 其他重要信息 - Granger扩建项目按计划进行，预计第三季度末或第四季度初产出首批纯碱，新增75万吨产能将使年产量达130万吨，不仅增加销量和利润，还将降低成本，未来还可优化和消除瓶颈以提高产量和降低成本 [30][31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年后除现有项目外是否有其他重大资本项目 - 目前无预期、正在进行或关注的额外重大资本支出项目，Sync和CHOP系统扩建部分产能已与锚定租户签约，无需额外资本投入即可处理更多量，Granger也无额外重大增长资本支出 [54] 问题: 2023年剩余时间纯碱价格是否锁定 - 部分产品组合第四季度价格仍需协商，但公司已考虑价格走势并给出指引范围 [74] 问题: 2024年纯碱业务处于预期范围的位置 - 鉴于合同组合、部分合同价格限制以及近期价格触底，预计2024年处于预期范围中点 [80] 问题: 纯碱终端市场需求情况 - 需求压力点在于消费者减少可自由支配支出，首次出现集装箱玻璃需求下降，中国经济复苏中房地产和建筑行业滞后导致整体建设支出放缓；但太阳能电池板建设对纯碱需求大幅增加 [69][83] 问题: 未来几年资本分配计划和增加股东回报的时间 - 公司致力于维持与银行一致的约4倍杠杆率，有灵活性简化资本结构、赎回可转换优先股或向普通股股东返还资本，具体由董事会决定 [71][72][88] 问题: 硫磺业务恢复正常现金流的措施 - 认为主机炼油厂运营问题已过去，第三季度运营率恢复正常，有望在第四季度加速，预计2024年生产情况将比2023年好很多 [94]