财务数据和关键指标变化 - 公司主动降低季度分红，将年度经常性现金支出减少约2亿美元，使年运营成本降至4.1 - 4.2亿美元，包含维护资本支出，但不包括增长资本和资产报废支出 [8] - 未来12个月增长资本和资产报废支出约5000万美元，调整后的EBITDA需低于4.7亿美元，公司在此期间才不会偿还债务 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 海上管道运输业务 - 预计墨西哥湾深海总交易量今年及未来几年将增长，过去12个月陆上钻机数量下降50% - 55%，但墨西哥湾深海移动海上钻井平台数量保持不变 [12] - 预计5 - 6月公司业务范围内约1.2 - 1.5万桶/日的产量将停产，5月约3.5万桶/日的产量将停产，但这些产量原计划也有7 - 10天的维护停产，预计6月将全面恢复生产 [15] - 少数股权管道5月新增停产情况，公司所有权权益净损失每月少于75万美元 [16] 陆上设施和运输业务 - 预计今年剩余时间内铁路原油运输量将降至零，由于最低提货承诺，2020年剩余时间报告的部门利润率预计将减少1500 - 2000万美元，但一些期货溢价机会将部分抵消损失 [18] 海洋运输业务 - 该部门本季度表现为2015年第四季度以来最佳，预计第二季度基本面与第一季度相对一致，业绩得益于内陆和近海船队的高利用率、基本面改善和日费率提高 [19] 钠矿和硫磺服务业务 - 炼油服务业务自第一季度末开始出现销量损失并延续至第二季度，主要原因一是南美尤其是秘鲁的部分采矿客户因疫情停产，预计第三季度及以后恢复正常销量；二是部分纸浆和造纸客户推迟检修和停产，预计下半年这些缺失的销售将恢复 [22][23][24] - 纯碱业务销量受到挑战，尤其是第二季度，公司将格兰杰工厂置于热备用模式至9月底，2020年总产量将减少约30万吨 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 纯碱出口价格面临压力，全球经济活动部分停滞导致需求不足，若持续下去，合成产能可能关闭，天然生产将占据市场份额 [27] - 公司已获得约3万吨下半年的国内增量销售 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为已采取必要措施，具备应对未来几个季度挑战的工具，能够保持财务灵活性，管理资产负债表，尤其是遵守高级担保信贷安排的契约 [7] - 除格兰杰扩建项目可通过与GSO Capital Partners的协议融资外，公司无需进入资本市场，预计在可预见的未来偿还债务 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司和其他能源工业公司面临的经营环境是几代人以来最具挑战性的，主要因全球为应对疫情而关闭大量经济活动导致需求受损，但经济会复苏，只是时间和形式未知 [6] - 公司对业务的弹性有信心，相信能够应对挑战，其业务已存在数十年并经历多个周期，未来也将继续发展 [31] 其他重要信息 - 公司自2月下旬开始采取筛查等措施保护员工及其家人和社区，在公司推荐的程序下安全运营所有资产，约2200名员工中确诊病例少于5例 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 以去年第一季度为例，零铁路运输量时的最低提货协议支持的部门利润率情况，以及2021 - 2022年最低提货协议的逐步降低情况 - 公司认为去年第一季度数据相对最低销量水平偏高，最低提货协议在2021年大部分时间降至2020年水平的约75%，2022年第一季度再降至该水平的约50%，并于2022年底到期 [37] 问题2: 陆上海洋业务从期货溢价中获利的量化机会 - 公司运营存储可容纳约80万桶，2020年可能获利500 - 1000万美元，具体取决于期货溢价持续时间 [38] 问题3: 格兰杰工厂恢复生产的条件 - 需评估2020年剩余时间和2021年的复苏情况，以平衡销售和生产，该工厂目前产能利用率低，成本高，恢复到原设计产能后将具有吸引力 [40][41] 问题4: 公司在墨西哥湾的主要运营商暴露情况 - 因保密义务，公司不便透露具体运营商和油田名称，但表示从财务角度看影响不显著 [46] 问题5: 公司是否有在公开市场收购债务的机会或已进行相关操作 - 美联储购买二级市场证券使债券价格回升至80多元，公司需评估是否有现实机会以及是否有兴趣收购 [47] 问题6: 格兰杰工厂热备用模式的成本 - 主要成本为人事、电力和消耗品成本，公司计划重新调配部分人员，并与工会达成自愿休假协议，成本不高，这是平衡生产和销售的最佳选择 [48] 问题7: 中国纯碱市场是否有积极的价格发展 - 中国和亚洲其他经济体库存较高，预计合成生产能力恢复将先于需求恢复，目前未看到价格上涨趋势，关键是需求总量，若需求不迅速好转，中国合成生产商将面临现金亏损 [50][51] 问题8: 公司是否有其他成本削减措施 - 公司过去几个月关注员工安全和为客户提供服务，未来将关注“新常态”，第二季度电话会议时可能分享相关信息 [52] 问题9: 公司全年业绩处于指导范围底端或以下的不同情景 - 公司不愿过多透露，业绩差异主要取决于纯碱和NaSH的复苏速度和需求，以及价格和销量情况 [53] 问题10: 海上管道运输业务是否有最低销量承诺（MVC）合同 - 1995 - 2010年签订的旧合同大多没有MVC协议，2010 - 2012年及以后签订的新合同大多有MVC协议，但生产商很少不满足或超过MVC [54]