财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司营收5.575亿美元，较2020年第四季度仅下降约3.5% [6] - 第四季度，因向应税C公司转型，产生一次性非现金递延税项费用和额外税费，导致摊薄后每股净亏损0.41美元；剔除递延税项费用和其他非经常性项目后，调整后净收入增长15%，摊薄后每股达0.38美元 [7] - 2021年第四季度，调整后EBITDA同比增长15%，达到1.24亿美元；AFFO增长5%，摊薄后每股达0.65美元 [8] - 2021年全年，公司营收约22.6亿美元，较2020年下降不到5%；调整后净收入1.59亿美元，超过2020年全年；AFFO为2.99亿美元，与去年基本持平；调整后EBITDA增长6%，达到4.67亿美元 [9] - 2022年财务指引显示，全年归属公司的净收入和调整后净收入预计在每股0.99 - 1.07美元之间，全年营收约21.7亿美元；AFFO预计在每股2.05 - 2.13美元之间，调整后EBITDA预计在4.22 - 4.38亿美元之间 [39][40] - 2022年第一季度，归属公司的净收入和调整后净收入预计在每股0.21 - 0.23美元之间，AFFO预计在每股0.48 - 0.50美元之间，季度营收预计在5.5 - 5.55亿美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 GEO Secure Services - 自有和租赁设施的补偿入住率同比下降200个基点，年底活跃设施的入住率为85% [10] - 管理型业务设施的入住率保持稳定，年底达到97%；第四季度续签了两份管理型合同 [20] - 自有和租赁的重返社会服务设施入住率同比上升100个基点，但由于新冠疫情相关挑战，年底仍低于50% [21] - 非住宅业务的日报告项目和电子监控服务的补偿工作日在2021年增长了约25% [22] - 电子监控和监督部门持续强劲增长，2021年年度营收增长15% [23] GEO Care - 重返社会服务设施的入住率在2021年全年仍远低于历史水平，但续签了31份住宅重返社会合同，其中15份与联邦监狱管理局签订 [77] - 非住宅业务在2021年实现强劲增长，全年在多个州开设了12个新的日报告中心，可服务约1000人 [78] - 电子监控和监督部门持续增长，2021年年度营收增长15% [78] - GEO Continuum of Care项目在2021年完成了约280万小时的强化康复计划，颁发了约2100个GED和高中同等学历学位、6800个职业培训证书、5500个药物滥用治疗完成证书和38600个行为项目完成证书，并为4500多名重返社区的人员提供了释放后支持服务 [31][82][83] 各个市场数据和关键指标变化 联邦政府机构市场 - 联邦监狱管理局（BOP）的监狱人口在过去十年呈下降趋势，过去两年因新冠疫情加速下降；2021年，公司与BOP直接签订合同的6家自有设施未续约，导致约2.4亿美元的年化收入逐步减少；截至2021年底，公司仅剩下一家与BOP直接签订合同的自有设施，预计该合同在2022年9月底到期后也不会续约 [58][13][14] - 美国缉毒局（USMS）的人口水平在过去几年保持稳定；2021年，公司与USMS直接签订合同的一家自有设施未续约并已出售；另一家租赁设施的合同延长至2022年3月底，目前的指导意见未包括该合同；还有一家自有设施和一家租赁设施的合同将于2023年到期 [61][62][63] - 美国移民和海关执法局（ICE）的处理中心利用率仍远低于历史水平，主要受新冠疫情相关限制和第42条公共卫生限制的影响；截至2021年底，全国ICE处理中心收容了约2.1万人，而ICE目前的资金可支持3.4万张床位 [64][65] 州政府机构市场 - 全国惩教机构面临严重的人员配备挑战，公司在多个设施提高了工资，并与政府机构合作探索其他举措，以改善员工招聘和留用情况 [67] - 公司在第四季度续签了两份州惩教设施合同，分别是佛罗里达州的黑水河流惩教和康复设施（为期两年）和亚利桑那州的中央亚利桑那惩教设施（为期五年） [21][70] - 多个州政府正在推进用公私合营设施取代旧监狱的计划，为公司带来了潜在机会 [71][72][73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司运营重点是缓解新冠疫情挑战，为政府机构合作伙伴提供高质量支持服务；同时，致力于解决员工招聘和留用问题，与政府机构合作提高工资、发放奖金、改善福利政策等 [24][25] - 管理层和董事会专注于减少债务和去杠杆化，计划将自由现金流用于减少净追索债务；2021 - 2022年，公司已减少约2.5亿美元的净追索债务，并计划未来几个季度继续专注于此，目标是每年至少减少1.5 - 2亿美元 [26][27][49] - 公司探索出售自有资产和业务的潜在机会，2021年1月至2022年2月，已完成或签订了8笔出售交易，收益约6400万美元 [50] - 公司继续推进ESG目标，扩大董事会委员会结构，包括刑事司法、康复和人权委员会；发布第三份年度人权、环境、社会和治理报告，强调对尊重人权和改善受照顾者生活的承诺 [30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情和合同未续约等挑战，公司多元化业务部门在2021年表现优于预期，财务业绩强劲 [8][9] - 2022年，公司预计将继续面临一些挑战，如合同到期、运营费用增加、入住率低于历史水平等，但指导意见显示调整后EBITDA下降不到10%，公司仍具有韧性 [44][45] - 公司与银行、贷款人和债券持有人的顾问保持积极沟通，希望就减少净追索债务和延长债务期限达成协议；相信各方有共同利益完成这一过程，并将根据情况更新财务指引 [45][46][47] 其他重要信息 - 2021年第四季度，公司在安全服务设施进行了约20.6万次新冠检测，投资200万美元部署雅培快速检测设备，投资370万美元在部分护理服务设施安装双极电离系统；截至2021年底，约4.8万人在安全服务设施接种了疫苗，72%的员工、近一半的被拘留者和80%的州囚犯接种了疫苗 [53][54] - 2021年，公司安全服务设施成功通过了150多次审计，医疗服务人员进行了40多万次高质量医疗相关接触，完成了190多万小时的员工培训和4.25万多次培训课程，GTI运输部门在美国和海外安全行驶了约1350万英里 [55][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于BI潜在的美国试点项目和16000人潜在项目的关系及试点项目的时间和影响 - 这是两个不同的项目，公开宣布的是针对约16000名参与者的年轻成人案件管理项目招标；另一个媒体报道的家庭监禁试点项目，目前不便透露更多信息 [97] 问题2：债务减少的目标量化以及与债务持有人讨论的进展和差距 - 公司预计每年可产生约1.5 - 2亿美元的净自由现金流用于减少债务；目前资产负债表上有大量现金，部分将用于与债权人的谈判；讨论的问题包括契约、结构、强制付款、超额现金流、利率等，在大多数领域取得了良好进展 [100][101] 问题3：债务谈判预计需要多长时间 - 各方及其顾问都参与其中，希望能以合理的速度推进，但这是一个复杂的过程，涉及多个群体，希望在今年上半年取得有意义的进展 [102] 问题4：潜在资产或业务出售的进展和完成审查的时间 - 这是一个持续的审查过程，过去一年左右已出售了约6500万美元的资产，主要是闲置设施；目前仍在推销其他闲置资产，如阿拉巴马州的佩里设施（约1500万美元） [104] 问题5：政府资金谈判的现状以及ICE资金水平是否会下降 - 目前正在讨论为期4 - 6周的短期持续决议，之后将尝试为剩余财政年度制定完整预算，但也可能是另一个持续决议；不清楚ICE资金水平是否会下降 [106] 问题6：Title 42何时解除 - 公司没有相关信息，一直听说即将解除，但已经说了很长时间 [107] 问题7：在劳动力市场紧张的情况下，公司处理入住率增加的能力 - 州设施的空缺率比联邦设施更严重，公司一直在与政府合作伙伴合作提高工资，希望年中或稍晚劳动力市场恢复正常 [113] 问题8：债务再融资是否会分三次宣布还是一次宣布 - 公司希望一次性解决大部分资本结构问题，但不能保证，也可能是分阶段进行；目标是就2023年和2024年的到期债务达成全面协议，甚至可能影响到2026年的部分到期债务 [115] 问题9：2022年第一季度及全年是否还会有类似第四季度的一次性项目 - 2021年有一些过渡性项目，如资产剥离；未来可能仍会有资产处置的损益和财务重组的相关成本，但预计一次性问题或成本的主要领域就是这些 [117] 问题10：收入指引中关于入住率上升的假设和预期，以及BI业务的增长预期 - 州客户的入住率大多处于较高水平，马歇尔合同情况也较好；ICE设施的入住率仍然较低，2022年预计不会超过最低入住率保证，但预计后期会有所改善；BI业务在2021年有显著增长，2022年预计会继续增长，但增速不会像2021年那么高 [119][120][121] 问题11：闲置设施是否有新业务纳入预测 - 预测通常不包括投机性新业务，公司正在积极努力重新激活部分设施，但未将相关新业务纳入预测 [123] 问题12：2022年收入指引同比下降约1亿美元的原因 - 主要是由于2021年BOP设施和一家马歇尔设施合同到期的影响，以及2022年预计会过渡的几份合同；同时，部分州合同的每日津贴调整和非住宅电子监控业务的假设也会对收入产生影响 [127] 问题13：对2022财年到期的ICE合同的假设 - 假设合同到期时会续签，没有预计这些合同会终止 [128] 问题14：佐治亚州计划关闭的设施中有多少人居住，以及该情况是否是公司的机会和时间安排 - 不清楚佐治亚州是否会关闭设施，公司认为佐治亚州有机会，但目前仍在立法阶段，预计需要经过立法机构和州长批准，可能在下半年有结果；佛罗里达州的情况类似 [130][134][135] 问题15：佛罗里达州的机会规模 - 目前讨论的是建设两个4500张床位的设施 [136] 问题16：是否计划在其他ICE设施关闭自愿工作项目，以及ICE是否愿意分担相关成本 - 关闭华盛顿州的自愿工作项目后，该设施的合同服务有适度增加；是否关闭其他设施的自愿工作项目由ICE决定；公司正在就ICE分担成本的问题进行讨论 [138][139][140] 问题17：指导意见中是否包含设施的当前利率或预期利率变化 - 指导意见基于现状债务资本结构 [144] 问题18：出售的资产是单个资产还是业务线，是否有不可出售的资产 - 主要出售闲置设施和较小的资产，认为这些资产处置比重新部署更经济；未明确说明哪些资产不可出售 [145] 问题19：电子监控业务为何不由政府运营，以及一般情况下电子监控和社会服务是否由政府机构提供 - ICE是执法机构，电子监控和社会服务属于案件管理方面的工作，对ICE来说，与公司合作提供这些服务更有价值；在地方层面，有些县治安官部门有电子监控项目，有些地方政府会外包这些服务，情况各不相同 [147][150][158] 问题20：2022年是否还有机会像2021年一样实现成本表现超预期 - 2021年的一些成本优势是由于新冠疫情导致设施入住率降低；2022年可能仍有一些好处，但公司采取了合理和适度的方法来考虑 [166] 问题21：现金流入比预期更宽的原因 - 有一个重要客户的付款延迟，该客户实施了新的付款处理系统，目前大约落后4个月，涉及金额约3000 - 4000万美元，预计最迟在第一季度末或第二季度初赶上 [167]