财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收约5.76亿美元,归属于GEO的净利润为5050万美元,包括1300万美元房地产资产税前收益和300万美元债务清偿税前收益,剔除这些收益后,第一季度调整后摊薄每股净收益为0.28美元 [24] - 第一季度调整后资金流(AFFO)为摊薄每股0.60美元 [25] - 预计2021年全年归属于GEO的净利润在1.41亿 - 1.50亿美元之间,全年营收约22.3亿 - 22.5亿美元,调整后摊薄每股净收益在1.02 - 1.10美元之间,AFFO在摊薄每股2.23 - 2.31美元之间,调整后息税折旧及摊销前利润(EBITDA)在3.95亿 - 4.06亿美元之间 [26][27] - 预计2021年第二季度归属于GEO的净利润在3500万 - 3800万美元之间,季度营收在5.58亿 - 5.63亿美元之间,AFFO在摊薄每股0.57 - 0.59美元之间 [30] - 2020年净债务减少约1亿美元,第一季度净债务减少约5700万美元,公司设定2021年净债务偿还目标为1.25亿 - 1.50亿美元 [18] - 第一季度末公司手头现金约2.90亿美元,之后又从循环信贷安排中提取1.70亿美元,手头现金约4.60亿美元,循环信贷安排下剩余借款能力约1400万美元 [32] - 取消原计划2021年约3500万美元资本支出,现预计2021年总资本支出为6900万美元,其中维护性资本支出为1400万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 GEO Secure Services - 自疫情开始实施多项缓解措施,包括遵循疾控中心指导方针、提供带薪休假、增加检测能力、安装双极电离空气净化系统等,已进行超10万次新冠检测,接种超1.8万剂疫苗 [40][42][43] - D. Ray James、Moshannon Valley和Rivers惩教设施合同未续约,于1月和3月结束运营;Great Plains惩教设施合同5月31日到期不续约;Reeves County拘留中心合同本月终止;Big Spring和Flight Line设施合同11月到期预计不续约;Queens拘留设施合同3月31日到期不续约 [44][46][47] - 目前运营4个直接合同拘留设施和8个政府间协议拘留设施,4个直接合同未来几年陆续到期,其中2个在2021年末 [11][48][49] GEO Care - 实施新冠缓解策略,包括隔离、筛查、增加卫生措施等 [54] - 员工通过创新方式提供高质量康复和重返社会项目,如创建GEO Academy和推出职业服务 [56][57] - 2020年GEO为释放后参与者分配170万美元用于满足基本社区需求,帮助超3600人重返社区,接受释放后支持服务的人再犯率显著降低 [59][60] - 第一季度获得联邦监狱管理局118张床位的住宅重返社会中心合同,预计下半年启动;激活2个新的日间报告中心站点,并获得加利福尼亚州第3个日间报告中心合同,全国日间报告中心总数达80个 [63][64] 各个市场数据和关键指标变化 - ICE处理中心在疫情期间运营能力降低,随着疫情缓解,预计秋季情况会恢复正常 [14][85] - 由于法院系统因疫情关闭,今年可能有一些闲置床位,但疫情结束后法院系统恢复,监狱和看守所的人员流动将增加 [76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取积极多方面措施应对挑战,包括专注债务减少和去杠杆化、暂停季度股息、审查公司税收结构、评估资产出售等 [18][19][20] - 公司认为其连续护理计划是刑事司法改革的成功模式,有助于寻求优质增长机会 [61] - 公司表示将继续与政府机构合作,适应政策变化,提供必要服务 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽面临与新冠疫情相关的运营和财务挑战,但对多元化业务部门的表现感到满意,认为公司具有韧性,有房地产资产和政府服务合同支持 [6][66] - 公司认识到未来融资和合同续约存在担忧,采取的举措符合股东和其他利益相关者的最佳利益,有助于解决债务到期问题,提升长期股东价值 [18][67][68] 其他重要信息 - 公司在疫情期间采取多项措施减轻新冠病毒风险,包括投资约200万美元购置检测设备和试剂盒,投资约370万美元在部分安全服务设施安装双极电离空气净化系统 [16][17] - 5月15日Blake Davis退休,由有23年GEO服务经验的James Black接任 [68] 问答环节所有提问和回答 问题1: 美国法警局如何安置囚犯,设施若无法用于安全设施或拘留中心有何其他用途 - 美国法警局为囚犯寻找替代地点是一项复杂挑战;部分较小设施已引起开发商对非安全用途的兴趣,预计会有一些此类销售 [73][74][75] 问题2: 是否有大量闲置床位可供美国法警局转移囚犯 - 由于疫情和法院系统关闭,今年可能有一些闲置床位,但疫情结束后法院系统恢复,监狱和看守所的人员流动将增加 [76] 问题3: ICE人口是否增加,Title 42对单身和家庭人员的区别 - ICE人口特别是南部边境有所增加;Title 42是因疫情的临时措施,疫情解决后可能会修改,允许在美国境内拘留个人 [77][78] 问题4: 公司在新业务方面的努力和方向 - 再入业务和日间报告业务有增长,如获得联邦监狱管理局住宅重返社会中心合同,田纳西州和爱达荷州开展新的日间报告中心并有望扩展 [79][80] 问题5: 第一季度有利成本趋势的原因和可持续性 - 成本趋势受设施入住率降低影响,居民相关成本、非现场医疗和医院运行减少,劳动力管理改善;只要入住率保持较低水平,成本将继续得到控制,入住率提高时收入也会增加以抵消成本上升 [83] 问题6: ICE中心何时能恢复或提高容量 - 公司猜测秋季情况可能恢复正常 [85] 问题7: 面对一些州不续签私人监狱合同的政策,公司有何应对措施 - 公司是服务提供商,随时准备根据客户需求提供服务,今年是政策过渡时期,公司将与各机构合作适应变化 [86] 问题8: 鉴于美国政治环境,公司是否会更多探索国际机会 - 公司减少了与现有设施改善相关的资本支出,大部分资本支出在BI业务,该业务有增长且需向新一代蜂窝技术过渡 [87] 问题9: 2月新债券发行是否与其他两次债券发行来自同一子公司,能否看到完整招股说明书 - 不确定是否来自同一子公司;这是私募发行,没有公开招股说明书,部分信息在8 - K文件中 [90][92][93] 问题10: 1.50亿美元债务偿还目标如何在循环信贷、定期贷款和债券之间分配 - 公司正在与财务顾问合作,将评估如何应用业务现金流及偿还时机 [94] 问题11: 美国法警局直接合同和政府间服务协议(ISGA)合同的区别,ISGA合同在直接合同取消时是否可能保留 - 目前与美国法警局的讨论仅针对直接合同,无法推测其整体担忧 [97][98][100] 问题12: ICE如何处理系统内的过剩容量 - 公司不清楚白宫的具体规划,过剩容量部分是由于ICE有大量地点,许多小监狱不符合奥巴马政府制定的最新标准,这可能是决定保留或关闭哪些设施的因素之一 [102][103][104]
The GEO (GEO) - 2021 Q1 - Earnings Call Transcript