财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收约5.78亿美元,摊薄后每股净收益0.09美元,非现金商誉减值约2100万美元,房地产资产税前损失570万美元,债务清偿税前收益230万美元,与新冠相关的税前费用250万美元,调整后摊薄每股净收益0.33美元,摊薄后每股AFFO为0.62美元 [21][22] - 预计2021年全年净收益摊薄后每股在0.88 - 0.98美元,总营收约22.4 - 22.7亿美元,AFFO摊薄后每股在1.98 - 2.08美元,调整后EBITDA在3.86 - 4亿美元 [28] - 预计2021年第一季度净收益摊薄后每股在0.18 - 0.20美元,季度营收在5.79 - 5.84亿美元,第一季度AFFO在0.48 - 0.50美元 [29] - 第四季度末现金约2.84亿美元,循环信贷额度下可用借款能力约1.36亿美元,信贷额度下还有4.5亿美元的可扩展额度 [30] - 2021年预计资本支出约1.04亿美元,包括2600万美元的维护资本支出和7700万美元的总资本支出,总资本支出中含3200万美元用于将BI电子监控设备升级到新的5G蜂窝网络,4500万美元用于设施资本支出 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 GEO Secure Services - 2020年实施多项新冠疫情缓解策略,包括隔离、分组、医疗隔离程序,提供教育指导,执行带薪休假政策,增加卫生措施和部署个人防护设备,增加检测,年底前设施内进行了超5.1万次新冠检测 [35][36][37] - 2020年设施成功通过100次审计,医疗服务人员进行超35万次与优质医疗相关的接触,员工完成超4.2万次培训,GTI运输部门安全行驶超1400万英里 [38][39] GEO Care - 2020年实施新冠疫情缓解策略,包括发布指导、实施隔离和分组政策、提供教育和预防指导、增加卫生措施、检测和部署个人防护设备、实施额外筛查措施 [50][51][52] - 2020年下半年重新启用阿拉斯加的Parkview中心,与田纳西州惩教部签订合同启用11个新的日间报告项目站点,与爱达荷州惩教部建立新伙伴关系启用4个非住宅项目地点,预计2021年下半年在佛罗里达州坦帕地区启用一个118张床位的住宅重返社会中心 [53][54] - COC项目取得重要里程碑,学术项目授予超1200个高中同等学历学位,职业课程授予近4000个职业培训证书,药物滥用治疗项目授予超7600个项目完成证书,实现超3.4万次行为项目完成和超3.1万次个人认知行为治疗课程,为超3600名返回社区的个人提供释放后支持服务,超1300名参与者就业 [57][58] 各个市场数据和关键指标变化 - 新冠疫情导致公司多个设施和项目入住率下降,ICE设施入住率可能低于设计入住率的40% [8][23][80] - 美国边境巡逻队(BOP)因联邦监狱人口下降,决定不续签佐治亚州D. Ray James、北卡罗来纳州Rivers和宾夕法尼亚州Moshannon Valley三个设施的合同,另外三个有选择权的合同也可能不续签 [9][24][26] - 美国移民和海关执法局(ICE)设施因新冠和边境关闭,入住率远低于最低保证水平 [74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身具有韧性,有长期房地产资产和政府服务合同支撑,将继续为联邦和州政府机构提供服务 [14][60] - 董事会和管理团队重视在当前环境下分配资本偿还债务,2020年偿还约1亿美元净债务,2021年及以后目标每年偿还7500 - 1亿美元净债务 [17][18][31] - 董事会降低季度股息支付至每股0.25美元,并将继续评估股息和资本分配策略 [18][31] - 继续评估公司和设施层面的成本节约机会,确定了一些可能出售的公司自有资产,2021年第一季度完成出售Talbot Hall重返社会中心的权益,净收益约1300万美元 [19][32] - 若BOP设施合同到期后设施空置,将向其他联邦、州和地方惩教机构营销这些设施 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司多个业务部门产生负面影响,预计2021年初仍受影响,年底业务将逐步恢复正常 [23][27] - 新政府行政命令可能导致更多BOP合同不续签,公司已将此纳入2021年指导预期 [10][25][26] - 公司认为自身在应对新冠疫情方面表现良好,私营部门在应对疫情方面更具灵活性 [79][80] - 预计新冠疫情对公司财务盈利能力的影响为15% - 20%,若没有合同保证,影响可能更大 [85] - 认为新政府相关人员较为温和,但政策实施仍面临移民政策变化、新冠疫情和边境开放等问题的挑战 [119] - 认为事情需要一整年时间才能稳定和正常化,时间可能到年底 [122] 其他重要信息 - 公司在各设施与当地卫生部门建立关系,排队等待疫苗分配,部分州的设施接种速度较快 [88][89][90] - 公司ICE处理中心获得国家认证组织高度评价,提供高质量、文化响应式服务,设施有多种便利设施,医疗人员配备约为州惩教设施的两倍 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何第四季度调整后业绩超出第三季度指引 - 疫情期间公司在设施的多个成本类别表现较好,第四季度仍如此,但对未来能否持续此优势持保守态度;部分设施入住率有适度改善 [68][69] 问题: 今年可能不续签的三个BOP设施的年收入及如何弥补业务损失 - 若设施空置将向其他惩教机构营销,这些设施位置好且较新,有望重新投入使用;每个设施约1800张床位,年收入3000 - 3500万美元 [70][71][72] 问题: 出售设施的进展及目标金额 - 目前目标出售金额约1亿美元,预计在12 - 24个月内完成 [73] 问题: ICE设施入住率需上升多少才能超过最低保证水平 - 目前因新冠和边境关闭,入住率远低于最低保证水平,未来情况取决于新政府政策、边境开放和疫情结束,可能到年底才会有新的正常水平 [74] 问题: 请介绍公司业务现状及州预算对业务的影响 - 拟议的新冠救济法案将为各州带来大量资金;私营部门在应对新冠疫情方面表现较好,公司在检测、防护设备采购等方面反应迅速,ICE设施内采取多项措施降低疫情传播风险,服务质量得到体现 [78][79][80] 问题: 新冠疫情对公司业务的影响及对复苏的谨慎程度 - 新冠疫情使公司财务盈利能力下降15% - 20%,合同保证减少了部分影响,因设施运营需按合同配备一定数量员工,且建筑成本固定 [85][86][87] 问题: 公司设施疫苗接种情况 - 联邦设施等待疫苗广泛分发,部分州设施接种速度较快,公司已与各地卫生部门联系,排队等待接种 [88][89][90] 问题: ICE边境过境人数增加对公司业务的影响 - ICE正在进行大量规划,情况不稳定,需考虑疫情和边境等待人员等因素,目前正致力于有序安排人员入境 [92] 问题: 社区青年服务业务入住率是否触底及业务前景 - 新冠疫情导致青年设施入住率下降,法院停止收案和转介,为确保社交距离入住率大幅降低,随着青年部门阳性病例减少,入住率开始有所回升 [94][95] 问题: 2021年四个设施对EBITDA的增量贡献 - 公司历史上不按设施提供EBITDA指引,已知今年预计到期的BOP设施约有1亿美元收入,但并非全部影响今年收入,新上线设施主要是加州和德克萨斯州的设施 [101] 问题: 新续签合同的定价和合同最低要求的考虑 - 多数合同续签时定价机制已确定,联邦合同价格调整已内置,州合同可能需通过拨款程序进行通胀调整,合同其他条款在初始签订时已确定 [102] 问题: 股息政策是否会随盈利能力调整及是否有股息下限 - 为维持REIT身份需保持一定股息,将根据资本需求、现金流和债务偿还目标,按季度评估是否增加、减少、改变或维持股息 [104] 问题: 自上次考虑REIT身份后是否有未预见的发展 - 新行政命令有影响,已纳入今年预算,股息政策将重新评估,目前处于过渡时期,需考虑新政府政策、疫情变化和边境政策对设施入住率的影响 [106][107] 问题: 预计今年到期的三个BOP设施是否已收到通知及何时能收到 - 通常若对方要通知,会在选择权到期前约60天发出 [110] 问题: 除已取消的三个合同外,还有多少BOP设施合同及到期时间 - 还有三个合同,一个自有设施合同下一次续签时间为2022年9月,约1800张床位,年收入约3500万美元;另外两个管理型设施合同续签时间也在2022年,年收入共500 - 700万美元,不确定是否会受影响 [113][114][115] 问题: 如何看待新政府相关人员及政策实施情况 - 认为相关人员较为温和,但政策实施面临移民政策变化、新冠疫情和边境开放等问题的挑战 [119] 问题: 考虑ICE拘留水平变化的时间线及关注的数据点 - 认为事情需要一整年时间才能稳定和正常化,时间可能到年底,目前没有明确的截止日期和数据点,异常天气也会影响政策调整 [122][123][124] 问题: 未来几年到期债务的处理计划 - 首先处理2022年到期债务,会考虑资本市场融资,循环信贷额度约2.5亿美元可用于偿还无担保债务,还计划通过自由现金流或自有现金流偿还7500 - 1亿美元债务,随着情况改善,后续有望更好地进入市场处理其他债务 [125] 问题: 处理2022年到期债务的时间及是否会公布细节 - 今年上半年开始处理,有行动时会进行公告 [126][127] 问题: 在有限逮捕和驱逐政策下,ICE设施如何适应 - 公司提供服务超三十年,设施位置由ICE指定,设施较新、有良好设计和便利设施,医疗人员配备多,会根据ICE需求灵活调整,认为政府不会完全停止逮捕和驱逐,若业务量变化可重新定价 [130][131][135] 问题: 在业务前景不明朗和杠杆率高的情况下,为何仍向股东支付超1亿美元分红 - 部分股东因股息购买公司股票,公司一直在平衡债券持有人和股东利益,去年股息已降低近50%,会按季度评估股息政策 [139]
The GEO (GEO) - 2020 Q4 - Earnings Call Transcript