财务数据和关键指标变化 - 第三季度末现金及现金等价物为5.224亿美元，未偿还长期债务为6680万美元，公司现金消耗为610万美元，与净零一号项目和其他资本项目相关的资本投资为1680万美元，与收购Butamax专利相关的其他投资活动为900万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司目前处于预营收阶段，2020年第一季度暂停了卢弗恩工厂的乙醇生产，专注于净零项目；预计明年晚些时候，可再生天然气项目和少量碳氢化合物产品销售将带来一些收入；2024年末，净零一号项目预计投产后将带来可观收入 [31][32] - 潜在合同管道目前每年超过10亿加仑，公司正在就这些合同进行谈判，预计很快将宣布售罄净零二号及后续项目的协议 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 自几个月前白宫会议以来，可持续航空燃料（SAF）的市场兴趣明显增加；潜在合同中异辛烷和SAF的比例大致为40%异辛烷、60%喷气燃料，但市场情况仍在变化 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于追求净零替代燃料，将可再生能源转化为高能量密度液体燃料，如SAF和汽车燃料；计划通过使用可再生电力和替代化石天然气，减少产品的化石足迹，实现净零排放 [6][7] - 净零一号工厂设计从一开始就考虑了碳足迹，与Juhl Energy合作建设风力发电场，安装废水处理厂和电解装置，以实现能源的可持续供应；预计该工厂生产的SAF燃烧前碳指数得分至少为 - 90，燃烧后接近0 [10][11][12] - 公司计划到2030年通过异丁醇（IBA）和乙醇作为原料，实现每年10亿加仑以上的产能，以服务SAF和汽车燃料市场，这被称为“十亿加仑计划” [24] - 公司与雪佛龙、Axens、ADM等公司达成合作意向，共同推进项目发展；与雪佛龙的谅解备忘录（MOU）涉及最多1.5亿加仑碳氢燃料的采购和生产资产投资；与Axens达成战略联盟，获得在北美开发乙醇制喷气燃料的独家许可；与ADM签署MOU，计划将每年9亿加仑乙醇转化为约5亿加仑SAF和碳氢化合物 [17][18][20] - 公司收购了Butamax专利组合，拥有约600项涵盖生物技术发酵生产碳氢化合物的专利，增强了技术实力 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对净零一号项目的进展感到满意，认为该项目有望在2024年投产；公司正在积极推进项目的工程设计、设备采购和融资等工作，预计2022年上半年开始订购长周期设备、进行场地准备和详细工程设计 [23][26] - 管理层认为可再生能源基础设施的改善对公司业务发展至关重要，公共政策对可再生能源的重视将为公司带来机遇；公司有望通过自身业务发展，进一步推动可再生能源的开发和利用 [9] - 管理层对Verity Tracking项目充满信心，认为该项目可以为其他公司提供可持续性数据验证和碳核算服务，具有广阔的市场前景 [35][36] 其他重要信息 - 公司与Blocksize Capital成立了合资企业，开展Verity Tracking项目，该项目基于区块链技术，旨在跟踪产品供应链中的可持续性属性，提供可验证的碳强度数据 [34] - 公司的西北爱荷华可再生天然气项目进展顺利，预计明年年初投产，该项目将为公司积累可再生甲烷、沼气和研发方面的经验 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与ADM的乙醇制喷气燃料合作进展及商业化计划披露时间 - 公司需要制定全面脱碳的计划，并进行相关工程工作，目前距离确定时间表还有一段距离；与ADM的合作有很多工作要做，需要引入其他合作伙伴并进行融资，具体情况需持续关注 [42][43] 问题2: 净零一号项目集成碳捕获与封存（CCS）的机会、价格和息税折旧摊销前利润（EBITDA）提升潜力 - 净零一号工厂产生的二氧化碳有价值，可以进行捕获和封存，这将使碳指数得分降低约35点；在加利福尼亚州，考虑CCS后碳指数得分可降至5；从经济角度看，CCS带来的EBITDA提升显著，成本相对较低，但目前CCS不是净零一号项目债务融资的关键组成部分，而是未来潜在的股权增值投资 [45][46] 问题3: 目前潜在合同中异辛烷和SAF的比例情况 - 目前比例大致为40%异辛烷、60%喷气燃料；自白宫会议以来，SAF的关注度有所上升；航空公司在长期采购方面存在问题，异辛烷即使在电动汽车普及的情况下，汽油市场仍然很大，加利福尼亚州对异辛烷有较大需求，且异辛烷可用于与其他产品混合提高汽油产量 [51][52][53] 问题4: Verity Tracking与GREET的区别 - GREET是阿贡国家实验室运行的生命周期清单程序，可计算产品的碳强度得分；Verity Tracking使用GREET进行碳强度计算，并通过区块链技术跟踪产品从原料到最终使用的整个供应链，提供可验证的可持续性数据，类似于产品的可持续性证书，还可实现相关属性的代币化交易 [55][56][59] 问题5: 如何促使合作伙伴和潜在客户从谅解备忘录（MOU）转为确定性协议 - 主要是通过持续沟通和合作，逐步推进各项工作；净零项目展示了脱碳的可行性，为各方提供了路线图，随着项目的进展，各方合作将更加深入 [65][66] 问题6: 对Butamax知识产权（IP）的近期使用计划 - Butamax专利组合规模大，包含许多有效专利和有用技术；公司可以对这些专利进行扩展、调整和延长寿命，为公司未来发展提供支持，同时避免他人获取这些专利带来的潜在风险 [68][69] 问题7: 当前供应链环境对公司设备部署的影响 - Kiewit在这方面经验丰富，已经考虑到供应链问题，目前预计不会出现重大设备问题；为了非追索权债务融资，Kiewit会在保证项目进度时考虑采购限制 [70][71] 问题8: Verity Tracking项目的投资规模和团队情况 - 该项目投资相对较小，属于软件导向型项目，投资规模在数百万美元左右，具有较高的杠杆效应 [74][75] 问题9: 是否考虑将公司的各项努力转化为额外的收入机会 - 公司认为可以通过与合作伙伴的合作，如与Juhl Energy的合作，将绿色价值转化为液体燃料；可再生天然气具有重要的未来发展潜力，公司在选择场地和合作伙伴时会考虑厌氧消化等因素，以实现协同效应和额外的收入机会 [76][77][78] 问题10: 第四季度财务报表中的资本和公司现金消耗情况 - 公司季度现金消耗约为600万美元，全年约为2400万美元，不包括卢弗恩工厂的销售成本；下一季度的资本投资与当前类似，净零一号项目的大规模投资将在2022年进行 [84] 问题11: 能否量化2022年上半年的资本投资 - 目前无法提供具体数字，公司会谨慎对待相关数据的披露 [85] 问题12: 净零一号项目的产能和成本是否有变化 - 目前没有数据表明产能和成本有变化，项目进展顺利 [87] 问题13: 是否考虑扩大净零一号项目的规模 - 净零一号工厂场地有能力容纳两个现有规模的工厂，扩大规模可以分摊固定成本，实现协同效应；但目前公司倾向于先按现有规模推进项目，以保证项目进度，未来会根据客户、合作伙伴、场地和经济等因素综合考虑扩大规模的时机 [89][90][95] 问题14: 如果年底前售罄净零二号项目的合同，净零一号和二号项目是否会同时建设 - 两个项目会有一定的时间间隔，预计净零二号项目最早会比净零一号项目晚6 - 7个月开工，主要是为了完成场地开发、工程设计、许可证办理等工作 [97][98] 问题15: 预计何时进行股东投票以及筹集额外资金 - 公司目前持有约5.2亿美元的现金等价物，财务状况良好；公司预计未来会引入合作伙伴和投资者，在项目层面和公司层面筹集资金，但会谨慎进行，注重项目的增值效应 [100][101][102]