财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度公司营收为0.1百万美元，2020年同期为3.8百万美元 [22] - 2021年第一季度无碳氢化合物收入，2020年同期为0.1百万美元，原因是德克萨斯州西尔兹比的South Hampton Resources Inc.工厂产量下降 [22] - 2021年第一季度卢弗恩工厂乙醇及相关产品无收入，2020年同期为3.7百万美元，因2020年3月31日结束的三个月商品环境不利，公司终止乙醇和酒糟生产 [23] - 2021年第一季度商品销售成本为2.0百万美元，2020年同期为8.1百万美元，其中包括约0.9百万美元的卢弗恩工厂维护费用和约1.1百万美元的折旧费用 [24] - 2021年第一季度毛损为1.9百万美元，2020年第一季度为4.3百万美元 [25] - 2021年第一季度研发费用较2020年同期增加0.8百万美元，主要因人员和咨询费用增加 [25] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用较2020年同期增加1.2百万美元，主要因人员和咨询费用增加 [26] - 2021年3月31日结束的三个月初步州项目成本较2020年同期增加2.6百万美元，主要因研发和净零项目的咨询和研发费用增加 [26] - 2021年第一季度总运营费用中，非现金股票薪酬约为0.8百万美元，运营亏损为9.9百万美元，2020年同期为8.0百万美元 [27] - 2021年第一季度现金EBITDA亏损（非GAAP指标）为7.8百万美元，2020年同期为6.2百万美元；2021年3月31日结束的三个月无利息费用，较2020年同期减少0.5百万美元，因2020年所有12%可转换优先票据转换为普通股 [28] - 2021年第一季度净亏损为10.1百万美元，即每股亏损0.05美元（加权平均流通股为183,566,524股），2020年第一季度亏损为9.3百万美元，即每股亏损0.64美元（加权平均流通股为14,472,798股） [29] - 2021年第一季度公司确认净非现金损失总计0.1百万美元，加回后非GAAP调整后净亏损为10.0百万美元，非GAAP调整后每股净亏损为0.05美元；2020年第一季度非GAAP调整后净亏损为8.5百万美元，非GAAP调整后每股净亏损为0.59美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - RNG项目已破土动工，预计明年投产，目标是每年生产3.55亿百万英热单位，从2022年末开始每年为公司产生约900万至1600万美元的自由现金流 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Net - Zero 1项目工程进展顺利，与花旗的债务融资解决方案提前完成，未来可能同时建造多个净零工厂 [12][15] - 首席商务官增加了客户合同管道，目前正在讨论和谈判超过100亿美元的照付不议承购协议，若达成更多合同，意味着需要建造更多工厂 [13] - 公司认为净零工厂运营后EBITDA每年应超过1亿美元，后续净零工厂预计也在该范围内，更多照付不议合同将吸引战略投资者 [16] - 公司提议将普通股授权股总数从2.5亿股增加到5亿股，并非立即发行新股，而是为未来潜在业务需求提供更大灵活性，包括战略交易、合作、融资、建设最多三个生产设施等 [19][20] - 公司在可再生能源开发方面有经验，是可再生天然气开发商，在发酵化学方面是专家，与多数需炼油厂的公司不同，公司可直接生产喷气燃料和辛烷值产品，有竞争优势 [74][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 总体进展顺利，承购协议等催化剂即将出现，对公司现状满意 [32] - 碳水化合物作为原料非常丰富，公司在原料供应方面有比较优势，不同地区可使用不同原料，如德国、印度和南美 [40][42] - 行业自身正推动喷气燃料从50%混合比例提高到100%，有提案提出为美国生产的喷气燃料提供每加仑1.5美元的 blender 税收抵免，有助于改善经济状况 [89][91] - 预计未来会有更多关于氮氧化物、硫氧化物和颗粒物的监管，这将有利于公司，公司产品定价已体现相关技术特性的价值 [95][96] 其他重要信息 - 会议讨论了非GAAP财务指标，提醒不应孤立看待或替代GAAP财务信息，相关调整在今日发布的新闻稿中有说明 [7] - 会议包含前瞻性陈述，基于管理层当前信念、期望和假设，存在重大风险和不确定性，投资者不应过度依赖 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否在寻求价值100亿美元的承购协议 - 公司不仅在寻求，还在积极谈判，这是一个重大转变，若达成更多合同，需建造多个工厂 [34] 问题2: 这些潜在协议的谈判对象是航空公司还是价值链中游企业 - 公司需保密，是两者的混合 [37] 问题3: 随着业务机会增加，如何管理原料需求 - 碳水化合物原料丰富，如美国玉米供应充足且在增加，公司使用碳水化合物部分并分离出蛋白质；不同地区可使用不同原料，公司在原料供应方面有比较优势 [40][42] 问题4: RNG项目发行的绿色债券是否能降低利率 - 利率已公布，可查看相关公开信息 [48] 问题5: RNG项目利息负担情况及付款是否从2021年第二季度开始 - 可联系Lynn了解更多细节，公司希望项目年底建成，明年第一季度运营，第三或第四季度开始产生现金 [51] 问题6: RNG项目产生900万至1600万美元现金流范围差异的原因 - 需通过加州认证，认证结果会影响现金流，保守估计为900万美元，实际可能达1600万美元，对应收入为2300万至2800万美元 [53][55] 问题7: 2021年底公司预计现金水平 - 预计约4.9亿美元，但存在误差，取决于是否支付长周期设备款项等因素 [61][63] 问题8: 与斯堪的纳维亚航空公司的协议修订是关于 volume 还是定价等其他方面 - 是关于 volume，未来可能有更多类似情况 [66][68] 问题9: 价值100亿美元的合同管道何时开始，是否可并行建造多个工厂加速交付 - 客户希望尽快交付，Net - Zero 1预计2024年初投产，也在考虑能否让Net - Zero 2和Net - Zero 3在2024年投产 [71][72] 问题10: 合同管道中的客户是否希望公司与战略合作伙伴合作 - 客户认可公司的能力，公司在执行方面有经验，有很多工程公司合作；有人对项目投资和公司投资感兴趣，但需把握时机 [74][75] 问题11: 合同管道的多样性如何，建模时是否可假设多数工厂和承购协议经济情况相似 - 每个4500万加仑的净零工厂预计产生超过1亿美元的EBITDA流，公司找到了合适的定价策略，不同合同经济情况相似 [80][84] 问题12: 合同管道的具体规模 - 实际可能在150亿至200亿美元 [85] 问题13: 作为行业领导者，在监管方面有何看法，未来可能有哪些监管措施推动行业发展 - 行业正推动喷气燃料混合比例提高到100%，有提案提出为美国生产的喷气燃料提供税收抵免；预计未来会有更多关于氮氧化物、硫氧化物和颗粒物的监管，这将有利于公司，公司产品定价已体现相关技术特性的价值 [89][95] 问题14: 监管过程中，如碳减排等指标如何影响经济价值和信用价值 - 氮氧化物、硫氧化物和颗粒物是重要指标，公司产品可消除硫和颗粒物问题，预计会有更多相关监管，公司产品定价已体现相关价值 [94][96] 问题15: Net - Zero 1工厂投产时，有哪些可参考的经济指标 - 可参考公司在嘉吉时建造的非乙醇发酵工厂，当时团队现在仍在公司，积累了大规模生产的经验 [99][101]