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Graham(GHM) - 2024 Q1 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度营收增长32%,达到创纪录的4760万美元,较上一季度增长11% [21][23] - 毛利润为1100万美元,毛利率为23.1%,分别增长420万美元和440个基点 [24] - 调整后EBITDA增长至560万美元,占销售额的11.8%,而去年同期为270万美元,占比7.6% [25] - 本季度债务减少40万美元,至1130万美元,截至2023年6月30日,杠杆率为1.6倍 [26] - 净收入为每股摊薄后0.25美元,即260万美元,非GAAP基础上,调整后净收入和每股摊薄净收入分别为360万美元和0.33美元 [41] - 现金及现金等价物较上季度末增长35%,即640万美元,达到2470万美元,第一季度经营活动产生的现金为860万美元 [42] - 本季度订单为6790万美元,较上年增长2760万美元,即69%,订单出货比为1.4倍 [43] - 上调2024财年营收预测至1.7亿 - 1.8亿美元,较之前指引上下限均提高500万美元,预计较2023财年增长约11% [64] - 上调毛利率指引至18% - 19%,较之前指引上下限均提高100个基点,调整后EBITDA指引上调至1150万 - 1350万美元 [44] - 2024财年第一季度资本支出为150万美元,更新后的2024财年资本支出预期为1200万 - 1350万美元,增加的650万美元主要与战略投资有关 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国防业务营收2280万美元,较上年增长1300万美元,增幅133% [40] - 商业售后市场对炼油和石化市场的销售额为920万美元,增长49% [40] - 航天订单在2024财年第一季度为460万美元,低于2023财年第一季度的730万美元,但高于2023财年第四季度的250万美元 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额占总收入的80%,同比增长35%,主要受国防业务增长推动 [40] - 国内市场订单有所增加,印度获得约9000万美元的大订单,但中国市场从疫情中恢复的速度比预期慢 [6][100] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 获得国防客户的重大战略投资,用于扩大巴达维亚业务的能力,以支持海军核推进计划 [22] - 业务多元化,涉及航天、新能源、低温、炼油和石化以及国防等多个领域 [29] - 目标是在2027年实现低至中个位数的调整后EBITDA利润率,并实现超过2亿美元的营收 [28][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024财年第一季度取得了好于预期的业绩,为全年开了个好头,对团队的发展感到鼓舞,相信长期前景令人鼓舞 [21][23][66] - 随着执行能力的提高、产能的扩大和定价的改善,预计利润率将逐年稳步提高 [28] 其他重要信息 - 公司使用关键绩效指标来衡量进展和业绩,包括订单、积压订单和订单出货比 [19] - 战略投资将在未来8 - 10年计入收入,并与潜在的未来订单相关 [43][68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 战略投资的具体内容及会计处理 - 战略投资包括建筑扩建、机床等多种设备,投资计入资产负债表作为客户存款,支出时作为资本支出,会导致未来几年现金流报表出现波动 [30][50] 问题: 战略投资是否用于与美国海军的新业务投标 - 公司在收到战略投资的采购订单后又获得了更多订单,未来还有机会参与其他项目的投标 [81] 问题: 价格改善是由于市场组合还是实际定价提高 - 多个市场的定价都有所改善,包括商业炼油和石化市场,售后市场也因需求增加多次提价,同时通过谈判变更订单和提高采购订单价格也有助于提高定价 [62][83][84] 问题: 蒸汽冷凝器的交付情况及后续文章的成本节约和生产率提升 - 7月初交付了一台,另一台计划在第三季度交付;关于后续文章的成本节约和生产率提升难以预测,因为每个项目不同且受多种因素影响 [73][77] 问题: 劳动力需求和招聘情况 - 人力资源团队表现出色,自去年同期以来劳动力增加了44人,约9%,预计还将增加8%,通过与当地社区学院合作等项目来满足增长需求 [82] 问题: 印度和中国能源业务的情况 - 印度获得约9000万美元的订单,中国市场从疫情中恢复的速度比预期慢 [6][100] 问题: 新能源领域的业务情况 - 公司在新能源领域涉及多个方面,如氢能和生物柴油可持续航空燃料,氢能方面从生产到燃料应用都有兴趣,生物柴油方面提供热交换器真空设备 [88][89] 问题: 氢能和小型模块化核项目的情况 - 氢能咨询增加,有很多工业气体公司关注,相关技术开发和基础设施投资活跃;小型模块化核项目持续推进,但预计氢能项目如果发展起来回报会更快 [102][103]