财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2880万美元，同比增加160万美元，调整后EBITDA为负260万美元，调整后净亏损为每股0.27美元 [6][26][29] - 前三季度营收8310万美元，同比增加1130万美元，调整后EBITDA为负540万美元，调整后净亏损为每股0.60美元，净亏损为每股0.70美元 [30][34] - 降低2022财年营收指引至1.2 - 1.25亿美元，意味着第四季度营收为3700 - 4200万美元，预计第四季度调整后EBITDA盈亏平衡 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 巴伯·尼科尔斯（Barber Nichols） - 第三季度贡献销售额1200万美元，收购后的七个月内贡献销售额3190万美元，EBITDA利润率达中两位数，已实现全年目标 [26][31][35] 格雷厄姆制造（Graham manufacturing） - 第三季度销售疲软，主要因巴达维亚业务专注于海军项目，导致成本增加、收入延迟，影响了营收和毛利率 [26][27][28] - 前三季度商业销售不足，反映出2021财年下半年订单水平极低，商业业务受外包成本增加和部分项目成本挑战影响，对财务结果产生冲击 [32][34] 各个市场数据和关键指标变化 国防市场 - 第三季度订单6800万美元，超半数来自巴伯·尼科尔斯，主要是关键国防项目订单，未完成订单达创纪录的2.726亿美元，国防业务占比77%，未来三到四年内大部分订单将转化 [40][41] 商业市场 - 格雷厄姆制造的售后市场和短周期订单表现强劲，中国获得一笔重要炼油厂订单，商业未完成订单从3300万美元增长至6300万美元，转换周期通常为12 - 18个月 [40][42][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司多年来战略转向国防领域，收购巴伯·尼科尔斯强化了该战略，降低了商业业务的周期性影响，未来将继续加强国防业务，同时提升运营效率和盈利能力 [8][46] - 格雷厄姆制造将继续服务海军、炼油和石化市场，拓展新能源领域，注重售后市场机会，内部进行重组以适应海军业务增长 [49] - 巴伯·尼科尔斯将继续发展智能全生命周期涡轮机械系统，识别高增长潜力市场，优化业务流程，与客户紧密合作开发新产品 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩令人失望，2022财年充满挑战，但公司致力于国防多元化战略，订单和收入表明转型成功，未来有望改善 [6][8] - 巴达维亚国防业务遭遇困境，但采取的决策保护了战略海军业务，短期内虽有成本支出，但体现了对客户的长期承诺，预计2023财年上半年解决劳动力赤字问题 [7][24][18] - 公司认为目前处于转折点，相信能够克服短期问题，实现盈利和现金增长，未来将以巴伯·尼科尔斯收购为模式，寻找更多收购机会 [53][54] 其他重要信息 - 因第三季度亏损，公司未遵守财务契约，暂停股息支付，已获得贷款人第三季度豁免，并积极协商修订现有银行协议，预计在第四季度末完成修订 [7][37][39] - 公司流动性充足，1月份将循环信贷债务从975万美元降至600万美元，预计到3月底进一步降低 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 巴伯·尼科尔斯的历史增长方式及未来收购策略 - 巴伯·尼科尔斯多年来一直有机增长，上一次收购可能在80年代，是一家当地机械车间，从2000年至今约10%的年增长率，公司需先恢复健康、积累现金，再考虑收购 [58] 问题2: 美国海军项目的交付时间表及客户满意度 - 海军理解公司在招聘焊工方面的挑战，双方合作调整工作安排以适应交付延迟，公司有信心按时交付，客户对公司为加快进度和减轻影响所做的重大决策感到满意 [60][61] 问题3: 巴达维亚项目成本超支和延迟的原因及解决办法 - 劳动力赤字逐渐积累，公司采取了一系列措施，包括将商业焊工转移到海军项目、招聘合同焊工、开设焊接学校等，目前劳动力赤字开始改善，预计2023财年中期赶上进度 [64][65][77] 问题4: 巴伯·尼科尔斯的收购时间和CEO上任时间 - 巴伯·尼科尔斯于6月1日被收购，丹·索伦于9月1日成为CEO [72] 问题5: 焊接学校项目的情况及未来计划 - 公司内部有非正规焊接学校，还与罗切斯特的一所职业学校合作开展从零开始的焊接培训项目，第一期课程于7月开始，11月结束，10名学员中有8名毕业，第二期课程将于2月开始，未来将继续通过该项目招聘焊工 [81][82][83] 问题6: 国防业务的新管理层招聘情况 - 公司正在招聘具有海军背景的管理人员，最新招聘的一名工程师将于2月28日入职，担任国防业务负责人，此外还招聘了商业销售总监 [89][90][91] 问题7: 巴伯·尼科尔斯的收入和EBITDA利润率情况 - 巴伯·尼科尔斯的收入指引为4500 - 4800万美元，目前七个月的收入为3190万美元，EBITDA利润率达中两位数，已实现全年520万美元的EBITDA目标，第四季度的EBITDA将超过预期 [92] 问题8: 海军业务和商业业务的亏损与EBITDA的关系 - 海军业务因项目完成时间延长导致约150万美元的运营利润延迟确认，商业业务在今年前九个月收入水平较低，订单不足，不过目前已开始回升，售后市场表现良好，有望在第四季度和2023财年提供支持 [97][98] 问题9: 目前的毛利率和未完成订单情况 - 售后市场的毛利率较好，资本项目的毛利率略高于当前水平，但商业业务整体毛利率不强，海军业务未来预计毛利率将显著提高，原因是后续船只定价更好，且运营和执行挑战将得到解决 [99][100] 问题10: 项目管理技能和流程不足的原因及解决办法 - 公司从按订单设计的商业业务向重复制造的海军业务转型，需要不同的技能和流程，目前正在招聘具有海军背景的管理人员，以建立适应海军业务的系统、流程和人员架构 [103][104][106] 问题11: 贷款豁免的费用和新贷款协议的预期 - 美国银行对贷款豁免收取25万美元的前期费用，其余22.5万美元推迟到协议结束时支付，预计3月底完成贷款协议修订，银行态度开放合理 [108][109][110] 问题12: 2022年1月利润情况改善的说明 - 12月底循环信贷债务为975万美元，到1月底降至600万美元，预计未来两个月进一步降低，这表明公司不存在流动性问题，只是账面损益问题 [112][113] 问题13: 股息暂停和恢复的相关考虑 - 股息暂停至本季度，待贷款协议修订完成后，董事会将根据业务现金流情况决定未来股息政策，目前还需考虑资本配置优先级 [115][116] 问题14: 巴伯·尼科尔斯应对劳动力限制的情况 - 巴伯·尼科尔斯表现良好，原因是人们愿意搬到科罗拉多州，且公司业务前景令人兴奋，吸引了优秀候选人 [117] 问题15: 海军业务未来质量问题的担忧及防范措施 - 海军有严格的无损检测程序，客户和国防合同管理机构会监督公司流程，对员工进行定期评估，每个工作步骤都经过检查，因此质量问题风险较小 [121] 问题16: 海军业务投标流程的情况 - 海军业务开发和新业务主要采用认证成本和定价方法，基于上次生产的时间和成本，重新获取原材料和外部服务报价，风险相对较低，随着经验积累，新合同应能提高利润率 [123][124][125] 问题17: 海军项目的远期损失交付时间和本季度确认情况 - 海军项目的远期损失大部分将在2023财年中期完成，本季度增加约100万美元的远期损失 [127][132][135] 问题18: 商业项目的恢复计划和未来盈利预期 - 商业业务的恢复主要依赖于将劳动力从海军项目调回商业项目，预计进入2023财年后劳动力分配将改善，若计划有效执行，预计未来几个季度盈利能力将逐步提升 [138][140]