财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收3410万美元，较去年同期增加600万美元，增幅22%，Barber - Nichols贡献1650万美元，传统Graham制造业务因去年同期有不可重复的材料订单和大量中国分包业务，营收减少约1000万美元 [6] - 订单从第一季度的2090万美元增至3140万美元，Graham制造业务和Barber - Nichols各占一半，2.33亿美元的积压订单中78%来自国防市场 [9] - 第二季度，Barber - Nichols四个月营收达2000万美元，EBITDA为300万美元，全年预计营收4500 - 4800万美元，EBITDA利润率11%，即520万美元 [11] - 第二季度有一次性项目，与Barber - Nichols收购相关的税前收益190万美元，与前首席执行官离职相关的费用79.8万美元，两项净收益110万美元，税后约88.2万美元 [12] - 调整后EBITDA从700 - 900万美元收紧至700 - 800万美元，资本支出维持在350 - 400万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 国防业务 - 第二季度国防业务营收2000万美元，较第一季度增加1270万美元，78%的积压订单（1.82亿美元）来自国防市场 [22][25] - 国防订单涵盖新老项目、新设备和检修设备，提供全生命周期服务 [21] 商业业务 - 商业订单约1900万美元，备件订单呈上升趋势 [21] Barber - Nichols业务 - 四个月营收2000万美元，EBITDA为300万美元，全年预计营收4500 - 4800万美元，EBITDA利润率11%，即520万美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 国防市场 - 占季度营收的58%，积压订单中78%来自该市场，为公司提供了较高的业务可见性 [7][22] 能源和石化市场 - 公司等待该市场复苏，目前看到备件订单增加，这是市场上行周期的领先指标，主要来自国内市场，重大项目预计12 - 24个月后启动 [28][51] 太空市场 - 相关订单约200万美元，公司参与卫星发射、热管理系统和低温液体转移等领域，虽市场规模不大，但为业务提供了多样性 [22][82] 亚洲市场（印度） - 赢得的两个项目进展顺利，一个正在制造，另一个因工程时间问题稍有延迟，即将启动，未来6 - 36个月有多个项目待招标，公司将参与投标 [96][99] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略通过有机和无机方式实现，有机国防业务为海军舰艇提供设备取得成功，收购Barber - Nichols增加国防业务，以抵消传统能源和化工业务的周期性 [24] - 计划在下半年增加美国和印度的分包生产，提高营收和毛利，但存在依赖分包商的风险 [8] - 采取多项举措提升市场地位和品牌知名度，包括网站升级、恢复学术培训项目、利用现有客户基础、重建与许可证持有者、客户和EPC的关系 [29] - 正在制定多年战略计划，以产生现金支持更多增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对Barber - Nichols的表现感到满意，认为其未来前景令人兴奋，收购初期回报出色 [20] - 预计下半年盈利能力将显著改善，Batavia工厂将转向高利润的国防项目，商业市场的分包生产将增加营收和毛利 [8][16] - 关注供应链和新冠疫情相关干扰，特别是联邦承包商疫苗强制令可能对下半年业绩产生影响，包括营收下降和项目延迟 [27][48] - 在能源市场看到上行周期的领先指标，公司正在为业务增长做准备 [28] 其他重要信息 - 取消Barber - Nichols基于2024财年EBITDA结果的700 - 1400万美元的收购 earn - out，该earn - out经蒙特卡罗购买价格会计分析估值为190万美元，取消后收益在本季度利润表中确认 [13][14] - 为Barber - Nichols更广泛的员工设立新的增量奖金池，基于2024 - 2026财年的业绩，每年奖金池最低200万美元，最高400万美元，三年最高可达1200万美元 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 澳大利亚核潜艇项目对公司的机会及对亚洲业务和分包业务的影响 - 澳大利亚若采用美英的核动力潜艇技术，公司可能为其提供类似美国核潜艇的传热和真空设备，Barber - Nichols可能提供鱼雷注射泵，但由于美国对核动力技术管控严格，业务可能仅限于澳大利亚 [32][33][35] 问题2: 竞争性投标的首件国防工作情况及对下半年利润率的影响 - 这些工作将持续到下半年，但占总营收的比例大幅降低，到财年末完成90% - 95%，对2023财年影响极小 [38] 问题3: 低利润率项目与美国海军从竞争性投标转向单一来源的机会关系 - 这两个项目未来有单一来源机会，已在积压订单中，首件项目的学习阶段已完成，后续效率将提高，预计未来盈利将显著改善 [39] 问题4: 收购Barber - Nichols的earn - out变更及奖金计划与业绩的关系 - 变更与Barber - Nichols目前的表现无关，是卖方希望有所改变，取消earn - out后设立奖金计划，让更多员工参与，奖金计划将有助于留住和吸引员工，2024年的指标与earn - out相同，2025和2026年有所提高 [40][41][42] 问题5: 新订单机会和疫苗强制令对下半年业绩的风险 - 部分新订单需客户批准才能披露，公司很高兴获得新订单并拓展检修业务；疫苗强制令的具体要求尚不清楚，若部分员工不接种疫苗，可能导致劳动力减少，影响下半年营收和项目进度，公司将与客户协商解决 [46][47][48] 问题6: 能源市场的早期迹象及业务机会流向 - 备件订单增加是能源和石化市场上行周期的领先指标，主要来自国内市场，客户为应对能源价格上涨，准备维修工厂，但重大项目预计12 - 24个月后启动，市场将缓慢复苏 [51][52] 问题7: 首件国防部项目与类似商业项目在成本和学习曲线方面的差异 - 商业项目有丰富历史，可借鉴以往经验；国防首件项目工程量大，与海军沟通时间长，制造难度大，但通过学习曲线后效率会提高 [57][58][59] 问题8: Graham和Barber - Nichols首件项目成本和学习曲线与最终售价的差异 - 两者情况类似，若项目与以往经验相似，风险较低；若有新要求，风险较高，公司可通过借鉴以往经验降低风险 [62][63] 问题9: 当前积压订单中是否还有其他首件项目 - 有少量首件项目，公司将继续追求新业务以发展国防业务，未来会有首件项目，但随着业务拓展，其对整体业绩的影响将减小 [64] 问题10: 海军恢复潜艇生产计划对公司的影响及公司的应对能力 - 公司与客户就未来机会进行积极沟通，机会包括竞争性投标和单一来源，公司将合理规划业务，不会过度承诺，看好该业务的长期盈利能力 [69][70] 问题11: 12月1日的新冠检测要求及未接种疫苗关键员工情况 - 目前员工无义务告知是否接种疫苗，公司遵循CDC指导，要求未接种员工戴口罩和保持社交距离；未来情况不明，公司未收到客户关于联邦采购法规的合同修改，不确定未接种员工数量，但预计会有一定影响 [72][73][74] 问题12: 太空商业化发展对公司的机会 - 公司参与卫星发射、热管理系统、低温液体转移和环境与生命支持系统等领域，虽市场规模不大，但为业务提供了多样性 [82][83][84] 问题13: 公司在小型模块化核反应堆领域的参与情况 - 公司参与了相关项目，但因与初创公司签署保密协议，无法透露细节，认为这是一个令人兴奋的领域，公司的工程能力有助于参与此类项目 [87][89][90] 问题14: 亚洲炼油厂项目进展及未来亚洲市场机会 - 两个印度项目进展顺利，一个正在制造，另一个即将启动，部分制造工作将在下半年和2023财年进行；未来6 - 36个月有多个项目待招标，公司将参与投标，前两个项目展示了公司能力，有助于未来机会 [96][97][99] 问题15: 前两个项目对公司在印度市场热情的影响 - 公司对项目进展感到满意，印度分包商表现良好，预计未来机会较多，对印度市场前景乐观 [101]