财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收29亿加元，同比下降1.1%，按固定汇率计算同比下降4.5%；IP占营收比例从第三季度的21%升至22% [7] - 第四季度新签合同35亿加元，是营收的119%，北美地区表现强劲 [8] - 第四季度调整后息税前利润（EBIT）稳定在4.58亿加元，EBIT利润率升至15.6%，同比提高10个基点 [9] - 第四季度重组费用8400万加元，有效税率为25.4%（排除不可抵扣重组费用后为25.5%），去年同期为25.1% [10] - 第四季度净利润2.52亿加元，利润率8.6%，摊薄后每股收益0.96加元；排除整合和重组成本后，净利润3.18亿加元，利润率10.9%，摊薄后每股收益1.22加元，去年同期为1.21加元 [10] - 第四季度经营活动产生的现金为4.92亿加元，占营收的17%，较去年同期增加8700万加元；DSO降至47天，去年同期为50天；净债务与资本比率从第三季度的28%降至24% [11] - 2020财年全年营收122亿加元，按固定汇率计算同比持平；全年预订总额118亿加元，为营收的97%；全球积压订单为营收的1.9倍，达227亿加元 [12] - 2020财年调整后EBIT为19亿加元，利润率15.3%，同比提高20个基点；净利润11亿加元，利润率9.2%，摊薄后每股收益4.20加元；排除收购、整合和重组相关费用后，全年净利润13亿加元，每股收益4.89加元，同比增长4% [12] - 2020财年经营现金流为19亿加元，占营收的15.9%，较去年的16亿加元增加3.05亿加元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交易型IP业务中，贸易、收款和保险业务营收增加，但受疫情影响的领域（如薪资业务量下降和旅行限制）IP业务量降低 [7] - 托管服务占总营收的56%，全年稳步增长，符合客户对该服务需求复苏的预期；知识产权（包括基于SaaS的解决方案）同比也有所增加 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区：美国第四季度营收同比增长，预订量较第三季度增长40%，各行业表现强劲，尤其是政府部门；加拿大营收利润率受疫情影响暂时下降，主要在金融服务和交易型薪资服务IP业务，但客户通过授予关键机会重申了对公司的信心，预订与开票比率超过100%，为今年加拿大预订量最高水平 [18] - 英国和澳大利亚：团队实现了强劲的底线业绩，预订与开票比率为122%，尽管本季度营收下降，但机会管道依然可观，主要由政府、国家关键基础设施和航天领域现有客户的业务推动 [19] - 欧洲其他地区：西欧和南欧受疫情后续经济影响，营收和利润率持续受到冲击；中欧和东欧通过前期行动以及客户需求增强，尽管营收下降，但利润率同比有所改善；北欧地区本季度高端咨询和顾问服务客户支出下降，但重组行动使其能够适应客户需求变化，机会管道同比增长20% [19][20] - 亚太地区：实现了两位数的营收增长，利润率有所提高，展示了全球交付服务模式的弹性和亚太交付团队的实力 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过平衡“建设与收购”的增长战略，专注于为所有利益相关者创造增量股东价值 [27] - 鉴于运营准备和财务能力的优势，公司计划加速“收购”战略，积极评估潜在的并购机会，包括转型和都市市场并购 [12][27] - 公司将继续投资于自身业务，包括人员、IP和托管IT服务合同，并回购股票以提高股东回报 [27] - 行业方面，客户对技术的需求日益增长，数字化转型成为趋势，公司认为客户需求的三个根本转变（实现业务敏捷性、适应未来工作模式、重塑技术供应链）将推动公司实现盈利增长，尤其是对托管服务和知识产权的需求 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情对全球经济造成了广泛破坏，但公司第四季度的业绩展示了业务模式的弹性和为客户提供的价值，公司对第四季度业绩感到满意 [7] - 公司预计在本财年下半年实现营收增长，目前已看到大多数地区客户需求增加，前期采取的行动将使其能够迅速满足这一需求 [14] - 公司对2021财年持乐观态度，信心源于战略、运营和财务方面的强劲定位，战略目标是在未来五到七年将公司规模扩大一倍 [27] 其他重要信息 - 公司在2020财年进行了多项增值投资，包括3.15亿加元用于自身业务、2.67亿加元用于收购以及10亿加元回购1060万股股票 [12] - 公司拥有17亿加元现金和15亿加元循环信贷额度，将用于内部IP投资、并购和股票回购 [12] - 公司目前有23项潜在并购讨论正在进行中 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲进入新的封锁，如何看待欧洲近期的业务发展轨迹，是否会导致近期营收压力？ - 客户在疫情持续七到八个月后反应不同，更有准备且认识到技术的必要性，虽有滚动封锁，但新项目仍在继续；欧洲国内业务受封锁影响，但企业客户在亚洲的需求增加，如瑞典和德国的汽车制造商、法国的奢侈品零售商等，这些企业盈利增加并推动了投资 [32] 问题2: 基于目前的业务管道，本财年是否有实现两位数有机每股收益增长的途径？ - 公司计划在新财年实现两位数的每股收益增长，以创造股东价值 [34] 问题3: 能否量化本季度政府补贴或刺激措施的贡献？ - 在损益表上，与以往年份相比没有异常情况，在某些地方，如欧洲，在工资税支付方面有一些减免，但仅此而已 [36] 问题4: 如果疫苗提前推出，业务活动迅速反弹，公司目前的运营结构能否应对业务量的增加，运营杠杆如何？ - 公司预计下一财年各季度业务将持续呈积极趋势，目前已有强大的新招聘管道；许多大型托管服务合同会从客户那里引入人员，能够满足需求 [40] 问题5: 关于明年下半年业务回升，是指有机增长吗？能介绍一下下半年扩大规模的项目类型吗？ - 指的是有机增长和并购增长；项目类型多样，包括系统集成和咨询项目（如云迁移和启用、RPA自动化等）、IT供应链简化、IP平台（业务平台即服务）等，目前约12%的员工在现场工作 [41][42] 问题6: 公司近期似乎更关注收购，是因为估值开始下降吗？ - 疫情初期，中小企业因经济刺激措施而观望，现在这些企业更有动力，中型都市市场私营企业的估值和预期开始稳定；公司在财务和运营方面都做好了准备 [44] 问题7: 本季度预订情况强劲，似乎更倾向于续约而非新业务，能提供预订数据并指出优势领域吗？如何看待积压订单转化为营收的情况？ - 很多预订是与现有客户合作，部分是在续约基础上的新增业务，这有利于积压订单快速转化为营收；利用率的提高与本季度的预订有关；金融服务领域表现突出，如北美财富IP、欧洲支付IP、全球贸易和收款IP等 [49][50] 问题8: 本季度营收按固定汇率计算下降4.5%，与预期相比如何？这是否是低谷季度，2021年第一季度是否会重新加速增长？ - 符合预期，由于项目启动存在滞后，一些较弱领域（如制造业和零售业）有积极迹象，若剔除某些行业，第四季度营收接近持平；预订、利用率和招聘等方面的积极因素将推动业务增长，公司认为已度过低谷 [51][52] 问题9: 亚洲市场业务情况如何，当地业务和交付策略是什么？ - 公司通过企业客户进入亚洲市场，而非直接开展本地业务；若企业客户在亚洲市场表现良好，会增加在本国的运营投资，公司帮助这些企业客户在亚洲市场实现增长 [56] 问题10: 公司五年业务翻倍计划中，是否涉及增加亚太地区本地业务或重返拉丁美洲本地业务，全球战略是怎样的？ - 公司的全球战略是通过并购与志同道合、了解当地市场的公司合作进入新市场，更倾向于进行转型性收购；会跟随企业客户及其客户进入新市场 [57] 问题11: 提到的23家潜在并购公司的管道，是否包括全球并购的想法？ - 目前该管道主要是都市市场的小规模并购，不排除有转型性并购的讨论，但23家不包括此类 [58] 问题12: 关于云供应商，公司与哪些合作最多，如何看待未来几年的云机会？ - 公司与主要云供应商都有合作，保持中立，为客户提供最佳建议；对与平台供应商（如SAP、Salesforce等）的合作有新的兴趣，同时利用自身IP作为补充 [62] 问题13: 美国政府过渡期间，公司通常会看到什么情况？ - 美国团队为政府过渡做好了准备，过渡期间预订量通常会略有下降，但过渡通常较快；新政府的优先事项通常需要技术变革，公司在各级政府都有参与 [63] 问题14: 提到的下半年营收增长是指有机增长还是总体营收增长？ - 指的是有机营收增长和并购增长 [66] 问题15: 如果疫苗提前推出，上半年能否实现有机增长？ - 无法预测疫苗推出后的具体情况和客户情绪，但如果客户需求和业务管道加速实现，公司业务也会随之加速增长 [67] 问题16: 疫情导致的劳动力虚拟化对都市市场战略有何影响，是否重新思考该战略？ - 未来工作模式可能会形成混合模式，技术可帮助远程劳动力，但接近决策者的 proximity 模式不会改变，因为公司业务的重要性和复杂性需要这种模式 [71][72] 问题17: 能更新一下近期收购的表现，以及交叉销售、成本协同效应等情况吗？ - 近期收购表现总体良好，如TeraThink合并对美国联邦业务增长有帮助，为公司开辟了新渠道；某些知识产权融入Retail 360后对零售业务反弹有重要作用；SCISYS在媒体和航天领域推动了营收和利润率增长；Sunflower已完全融入政府ERP Momentum；Acando合并因业务性质和疫情影响，部分项目延迟，但已将人员重新调配到大型托管服务机会中；加拿大的Trey Moore收购也很成功 [73][74][75] 问题18: 托管服务的预订和营收占比持续改善，是过去一两年的交易开始显现成果吗？2021财年利润率是否会继续提高？ - 许多大型托管服务交易需要较长时间才能完成，公司在12 - 18个月前就开始为市场做准备，目前各地区都有两位数的此类机会；随着向70%托管服务、30%系统集成和咨询以及30%知识产权（已提高1%）的营收组合目标迈进，利润率有望继续提高 [80][81] 问题19: 预计下半年的增长可能是短期咨询业务，是否会出现向托管服务大幅转变，但短期业务也回升的情况？ - 托管服务和系统集成与咨询业务的管道都在增加，市场正朝着两者共同发展的方向转变，这对增长有利 [83] 问题20: 美国若实行民主政府，H1 - B签证扩张和移民规则变化对本地交付模式有何影响？ - 公司目前持签证工作的员工不到10%，公司的近岸交付中心在美国仍有需求，proximity 模式变化不大，全球交付模式需求更高，印度业务营收实现两位数增长 [85] 问题21: 公司在零售电商领域的业务情况如何，是否是业务驱动力？ - 是业务驱动力，公司帮助一家全球零售商完善美国电商平台，业务涵盖从前端到后端的整个流程 [86] 问题22: 预计2021财年营运资金是否会有类似增长，19亿加元的经营活动现金流量能否作为明年的参考？ - 今年营运资金因DSO从50天降至47天而增加2亿加元，明年预计经营活动产生的现金至少为16 - 17亿加元，甚至可能更高 [88] 问题23: 这是否会促使公司恢复NCIB活动？ - 公司正在考虑，10月份已进行了一些股票回购，将尽快恢复NCIB活动 [89]