财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为6.05亿美元，较去年同期的4.83亿美元增长约25%，其中包括卡尔·拉格斐收购一个月的1700万美元销售额 [11][40] - 第二季度非GAAP摊薄后每股净收益为0.39美元，去年同期为0.41美元；GAAP净收益为3600万美元，摊薄后每股0.74美元 [11][44] - 第二季度毛利率为37.8%，去年同期为39.9%；批发业务毛利率为36.2%，去年同期为38.3%；零售业务毛利率为51.6%，去年同期为51.9% [41][42] - 第二季度SG&A费用为1.91亿美元，剔除与卡尔·拉格斐收购相关的约500万美元一次性费用后，非GAAP SG&A为1.86亿美元，占净销售额的30.7%，去年同期为1.47亿美元，占比30.4% [43] - 截至季度末净债务为4.25亿美元，去年同期为800万美元，主要与卡尔·拉格斐收购及库存增加有关；回购约80万股股票，花费1700万美元；信贷协议下现金及可用额度超7.3亿美元 [47] - 2023财年全年预计净销售额约31.5亿美元，净收益在1.82 - 1.87亿美元之间，摊薄后每股3.69 - 3.79美元；非GAAP净收益在1.77 - 1.82亿美元之间，每股3.60 - 3.70美元；调整后EBITDA在3.18 - 3.23亿美元之间 [49][50][51] - 2023财年第三季度预计净销售额约1.07亿美元，净收益在8300 - 8800万美元之间，摊薄后每股1.70 - 1.80美元；非GAAP净收益在8700 - 9200万美元之间，每股1.80 - 1.90美元 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务净销售额增长约26%，从4.67亿美元增至5.88亿美元 [40] - 零售业务净销售额为3100万美元，较去年同期的2700万美元增长14% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - DKNY国际批发业务预计今年销售额超1.65亿美元，较2018财年增长约250%，第二季度净销售额几乎翻倍 [30] - Vilebrequin与疫情前水平相比实现强劲两位数增长，有望迎来销售和盈利最佳年份 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先推动核心品牌跨品类发展，重点发展自有品牌，如DKNY预计今年净销售额翻倍至约6亿美元，卡尔·拉格斐巴黎品牌预计今年净销售额超2亿美元 [15][16][19] - 拓展品牌组合，通过收购和授权机会扩大业务，完成卡尔·拉格斐剩余81%股权收购，预计总业务年收入接近4亿美元，有潜力实现约10亿美元净销售额或超20亿美元零售销售额 [22][23][25] - 扩大欧洲品牌组合，拓展全球影响力，如DKNY国际业务增长，Vilebrequin发展良好，秋季将重新推出索尼亚·里基尔品牌 [30][31][33] - 最大化全渠道机会并利用数据，提升数字体验和能力，如DKNY和卡尔·拉格斐新网站改进技术运营，卡尔·拉格斐欧洲将网站转为内部运营 [34][35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管营收表现良好，但受通胀压力和仓储、运输、原材料等成本上升影响，摊薄后每股净收益低于指引 [7] - 鉴于经营环境变化和零售合作伙伴对库存时间更谨慎，公司对今年剩余时间持更保守看法并调整指引 [8] - 公司品牌需求旺盛，战略和业务基本面强劲，有信心实现修订后的全年预期 [38] 其他重要信息 - 截至第二季度末，库存较去年增长108%，与2020财年疫情前第二季度相比约增长38%，剔除在途库存后仅增长6%，在途库存增加是为缓解供应链中断提前生产所致 [12] - 授权业务是重要利润驱动因素，今年预计产生约6500万美元年度特许权使用费收入，如DKNY和唐娜·卡兰有成熟香水业务，索尼亚·里基尔达成多项授权协议 [26][27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何解读指引中毛利率的变化，以及外穿服装潜在的降价情况、去年库存清理情况和补货业务的状况 - 公司对下半年毛利率持更保守看法，通胀压力影响营收，库存增加带来仓储和收货成本上升，也会对下半年毛利率造成压力 [63] - 公司在管理外穿服装库存方面经验丰富，今年年初库存清理干净，当前库存新鲜且有大量订单支持，有望迎来出色的外穿服装销售年 [64][65] 问题2: 第三季度和第四季度毛利率的变化趋势，以及卡尔·拉格斐品牌指引下调的原因 - 由于去年下半年开始受到运输成本增加影响，加上卡尔·拉格斐交易提升毛利率，预计下半年综合毛利率将转正，第三季度和第四季度都会上升，第四季度略高 [70][71] - 卡尔·拉格斐品牌指引下调是因为公司对开店计划更加谨慎，重新考虑了开店数量和时间 [72] 问题3: 目前百货公司的库存情况以及9月的销售趋势 - 百货公司已开始采取措施清理库存，新货上架后销售良好，店铺陈列和业绩有所改善，公司已收到补货订单 [76][77] 问题4: 排除卡尔·拉格斐业务后，下半年有机毛利率的预期以及行业促销水平的假设 - 排除卡尔·拉格斐交易后，下半年毛利率与去年持平，公司预计下半年不会有大量促销活动，认为库存价值高、品牌状况良好，有能力应对不同消费情况 [82] 问题5: 年底库存的预期以及何时能与销售水平匹配 - 库存增加主要是在途库存，预计第三季度和第四季度库存水平仍将较高，随着供应链基础设施改善，库存情况会有所好转，评估库存时需结合订单情况 [85][86] 问题6: 剩余财年的营收指引与订单簿的关系，取消订单情况，以及品牌在国际和国内市场的表现 - 订单完成率约94%，已处理完第二季度的取消订单，预计未来不会出现危机，公司与供应商和零售商合作应对困难 [92] - 国际市场上，DKNY批发业务增长显著，卡尔·拉格斐业务基础扎实，Vilebrequin发展良好且有独特授权业务；国内市场上，公司在女装批发业务表现出色 [93][94][96]