财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额约为10.2亿美元，较去年同期的8.27亿美元增长23%，高于10亿美元的指引 [8][37] - 第三季度摊薄后每股净收益为2.16美元，超过指引区间中点27%，创历史新高，去年同期为1.29美元，两年前同期为1.97美元 [9] - 第三季度毛利率为34.2%，去年同期为36%，两年前为35.4%，主要因零售业务门店关闭导致零售业务占比下降 [39] - 第三季度销售、一般及行政费用为1.82亿美元，去年同期为1.78亿美元，增长与销售额增加及薪酬费用增加有关 [43] - 第三季度应收账款为8.44亿美元，去年同期为7.21亿美元；库存从去年同期的4.62亿美元降至4.49亿美元 [45] - 本季度净债务状况改善至2.38亿美元，去年同期为3.59亿美元，现金及信贷协议可用额度超9亿美元 [46] - 预计2022财年净销售额约为27.7亿美元，去年为20.6亿美元；净收入在1.8亿 - 1.9亿美元之间，摊薄后每股净收益在3.65 - 3.75美元之间，将创历史新高，较2020财年增长约26% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 第三季度净销售额为10.1亿美元，较去年同期的7.83亿美元增长29%，接近两年前同期水平，仅下降5% [8][9] - 毛利率为33%，去年同期为35.5%，两年前为33.2%，受益于零售库存清理和选择性提价，但被运费大幅增加抵消 [40][41] 零售业务 - 第三季度净销售额为2600万美元，去年同期为5800万美元，下降因2021财年末关闭所有Wilsons Leather和G.H. Bass门店 [38] - 毛利率为49.8%，去年同期为33.9%，两年前为49.3%，去年受零售业务重组影响 [42] 各个市场数据和关键指标变化 数字市场 - 与两年前相比，合作伙伴网站销售额增长超45%，自有网站销售额增长超60%；中国数字销售额已超过门店销售额，Vilebrequin数字销售额也有所增长 [17] 国际市场 - DKNY国际业务增长，在欧洲销售额恢复到疫情前水平，通过批发分销进入土耳其和以色列，本季度将在沙特阿拉伯和利雅得开设两家Donna Karan合作门店，明年将在科威特开设第三家；预计中国市场今年销售额较两年前翻倍 [23][24] - Vilebrequin连续季度表现强劲，零售销售额较疫情前增长，美国市场实现两位数增长，批发订单强劲，为明年加速增长奠定基础 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资数字业务，成为一流的全渠道组织，改进DKNY和Karl Lagerfeld Paris数字平台，提升技术运营能力，拓展在全球纯零售网站的业务 [17][20] - 营销方面增加数字投资，通过付费媒体、名人推广和网红营销吸引新的年轻受众 [22] - 收购Sonia Rykiel品牌，计划明年秋季在法国推出首批多品类系列，随后拓展至欧洲和全球 [31] - 利用G.H. Bass品牌推出Bass Outdoor系列，发展男装设计和生产能力，拓展批发业务 [32][33][34] - 公司凭借全球知名品牌和多元化业务，成为行业首选供应商，有信心通过资产负债表、人才和专业能力扩大全球影响力，获取市场份额 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年的发展势头延续至下半年，第三季度业绩出色，收入和利润均超指引，团队能及时提供满足消费者需求的产品，获取更多市场份额，有信心提高2022财年全年指引 [6][7] - 预计2022年全年都会面临运输问题，第一、二季度问题更严重，下半年会有所缓解 [65] - 对假日季销售表现满意，外套业务近期销售良好，Cyber Monday和Black Friday销售增长，平均单价和利润率上升，预计未来销售强劲、增长显著 [69] - 各品牌表现良好，Tommy和Calvin Klein业绩出色，Calvin Klein在连衣裙领域表现突出，各品牌在各品类均无放缓迹象，利润率良好 [71] 其他重要信息 - 公司Karl Lagerfeld Paris业务表现超预期，预计今年总销售额约为1.75亿美元，有望在未来几年实现5亿美元的年净销售额 [15][16] - 公司拥有约25个DKNY和Donna Karan品牌的许可证，零售总销售额接近20亿美元，本季度宣布Inter Parfums将接手其香水许可证 [28] - 本季度开设四家Karl Lagerfeld Paris新店，预计年底DKNY门店达36家，Karl Lagerfeld Paris门店达23家 [30] 问答环节所有提问和回答 问题1: 强劲的利润率表现中，降价和让步减少与提价各占多少比例，哪些是暂时的，哪些是永久性的提升？Karl Lagerfeld在梅西百货的业务规模与在Lord & Taylor时相比如何，如何看待其增长到5亿美元的目标？ - 利润率提升部分得益于采购策略，零售商提高了主要品类的平均单价，利润率有望持续，订单和全球分销支持提价 [57][58][59] - 收购Karl Lagerfeld时计划拓展Lord & Taylor等业务，但该公司破产，梅西百货成为重要合作伙伴，目前Karl Lagerfeld Paris在梅西百货的业务发展良好，预计未来几年实现5亿美元销售额没问题 [60][61][62] 问题2: 公司在供应链方面及时将产品推向市场的能力如何，目前空运和海运的比例是多少，供应链挑战会持续到2022年吗？假日季销售情况如何，预期怎样？Calvin和Tommy的表现如何？ - 预计2022年全年都会有运输问题，第一、二季度较严重，下半年缓解；公司核心竞争力是采购，与供应商保持长期合作，已为2022年采购大量产品，预计收货时间会提前；空运占比不到5%，主要采用海运 [65][66][68] - 假日季外套业务销售良好，Cyber Monday和Black Friday销售增长，Karl Lagerfeld表现出色，DKNY也有增长，客流量虽下降但交易成交率提高，平均单价和利润率上升，预计未来销售强劲、增长显著 [69] - Tommy和Calvin Klein表现出色，Calvin Klein在连衣裙领域领先，各品牌在各品类表现强劲，利润率良好 [71] 问题3: 剩余零售业务（DKNY和Karl）的经济情况如何，特别是在欧洲开设更盈利的门店后，业务将如何发展？DKNY在疫情后进入增长模式，其销售基础、长期增长预期和运营利润率如何？ - 中东的门店是分销商门店，对公司无成本和风险；目前门店房地产谈判更有利，风险降低；未来三到五年内，Karl Lagerfeld可能开设50家门店，DKNY有机会开设超100家门店，但会谨慎扩张 [73][74] - DKNY批发销售额约为5亿美元，数字业务增长，零售销售额约为20亿美元；手袋和鞋类业务表现良好，在多个品类排名靠前，预计未来几年销售额可达10亿美元，且利润率和产品质量会更好 [75] 问题4: 供应链挑战对本季度毛利率的具体影响有多少基点，对第四季度指引有何影响，进入第一、二季度后逆风趋势如何？ - 批发业务前两个季度毛利率受运费增加影响显著，第四季度预计影响更大，但仍将超过两年前水平；预计明年上半年运费仍较高，会对毛利率造成压力，但公司会在产品定价中考虑通胀压力 [78][79] 问题5: 批发分销渠道在数字和实体方面将如何变化，对各品牌有何不同影响？PVH新管理层对公司与他们的许可续约有何影响？ - 批发业务中数字业务占比接近50%且持续增长，实体门店也在改善，未来数字和实体业务都有发展空间，会影响所有品牌；公司已续约Tommy Hilfiger，Calvin Klein许可证还有时间，有信心续约 [81][82][84] 问题6: 除上半年运费上涨外，明年还有哪些因素会影响业务？春季订单是否仍提前下单以应对供应链问题？ - 目前难以确定明年的特殊因素，但批发业务表现出色，运营利润率提高；公司有信心通过定价抵消通胀压力，春季订单强劲，预计业务持续增长 [87][88][89] - 提前下单是缓解供应链问题的措施之一，目前仍在采用 [91]