财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为5.2亿美元，较去年同期的4.05亿美元增长约28%，高于公司指引的4.6亿美元 [16][44] - 第一季度GAAP净收入为每股摊薄后0.53美元，去年同期GAAP净亏损为每股0.82美元，两年前第一季度为每股摊薄后0.24美元，且本季度净收入每股超过公司提供指引范围的高端 [17] - 第一季度毛利率为37.6%，上年同期为30.7%，主要受批发业务毛利率提升驱动，批发业务毛利率从去年同期的29.6%提升至36.3%，零售业务毛利率从上年同期的35.9%提升至50.3% [46][47][48] - SG&A费用本季度降至1.41亿美元，较去年同期的1.55亿美元下降8% [49] - 应收账款为5.09亿美元，较上一年年末的4.21亿美元增长21%；库存降至3.47亿美元，较上一年的5亿美元下降约31%；净债务状况改善至1.19亿美元，上一年年末为2.84亿美元 [51] - 预计2022财年全年净销售额约为25.7亿美元，2021财年为20.6亿美元；预计2022财年全年净收入在1.25亿 - 1.35亿美元之间，即每股摊薄后2.6 - 2.7美元，2021财年净收入为2400万美元，即每股摊薄后0.48美元 [54][55] - 预计2022财年第二季度净销售额约为4.6亿美元，去年同期为2970万美元；预计第二季度净收入在每股摊薄后0.03 - 0.13美元之间，去年同期净亏损为每股0.31美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 第一季度净销售额为5.12亿美元，较去年同期的3790万美元增长约35%，较两年前第一季度的5.71亿美元下降约10% [16][45] - 休闲品类持续推动业务增长，本季度连衣裙销售加速，超出预期；运动服装和上班着装等生活方式类服装销售持续改善；运动休闲和休闲运动装需求再次加速且保持强劲 [20][21] - 两年前进入牛仔品类，目前已建立有效组织，产品线成功，随着消费者回归正常生活，牛仔需求复苏，未来将成为批发业务的重要贡献者 [22][23] - 外套业务本季度表现良好，寒冷天气推动需求，春季凉爽天气利于季节性功能性外套销售，渠道库存水平良好，为2021年秋季销售做好准备 [24] - 连衣裙业务本季度休闲款表现出色，超出预期，日常和场合连衣裙以及职业装需求加速增长 [25] - DKNY女鞋业务本季度在平均库存水平大幅降低的情况下表现强劲，预计到明年年底在美国的分销门店数量将几乎翻倍至超过300家 [26] - 卡尔·拉格斐巴黎女装运动系列3月在梅西百货推出75家新门店，表现远超预期，年底分销门店将从75家增至250家；卡尔·拉格斐鞋类和手袋业务在少数门店推出后开局良好，预计到秋季这两个品类的分销门店将增至100多家 [28][29] 零售业务 - 第一季度净销售额为1900万美元，较去年同期的3400万美元下降约43% [46] - 目前拥有36家DKNY和13家卡尔·拉格斐巴黎门店，公司对现有门店基础感到满意，计划利用当前有利的租赁条件选择性增加一些门店，平均租赁期限约为三年 [38][39] - 本季度美国门店客流量逐渐改善，但欧洲门店因疫情大部分时间关闭；整体运营库存状况良好，促销活动减少，产品新颖有吸引力，实现了更高的购物转化率、平均销售价格和同比利润率扩张 [39][40] - 已缩减间接费用结构并持续优化，预计减少零售业务亏损，有望在短期内实现盈利 [41] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 北美整体业务表现良好，过去几个月持续增强，公司对本财年剩余时间持乐观态度 [15] 国际市场 - DKNY特许经营商销售额相比两年前第一季度有显著增长，中国市场连续季度实现显著增长，电子商务表现出色，预计全年业务增长50%并将持续快速增长；DKNY欧洲业务规模较小，仍面临广泛的疫情封锁 [35][36] - Vilebrequin数字销售显著加速，可比销售额较去年增长60%，随着天气转暖，供应商合作伙伴方面的销售渗透率持续加速，对度假泳装的需求增加 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功的四大支柱为全球知名的生活方式品牌组合、多元化生活方式品类的专业知识和主导地位、多元化的零售合作伙伴基础以及世界级的团队，凭借这些支柱，公司能够在广泛的品类中以合适的价格点生产产品，满足不同消费者在其偏好购物渠道的需求 [9][10][11] - 认识到向全渠道组织转型的重要性，聘请Stacy Bow领导相关工作，专注于在全球范围内扩大数字业务并提升物流能力以支持业务发展 [30][33] - 下半年将加强DKNY和卡尔·拉格斐品牌的营销和媒体宣传活动，聚焦数字内容，支持其重新设计网站的秋季推出，以提高品牌在各分销渠道的知名度 [34] - 公司与供应商保持良好合作关系，在疫情期间未中断对供应商的承诺，支付及时，获得了一些新的制造基地，供应链状况良好，但面临集装箱运输挑战 [66][67][68] - 公司认为自身全球品牌组合的优势使其能够有选择地提高价格，以抵消较高的运费成本 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022财年第一季度的强劲业绩表现感到满意，认为公司和行业正走上复苏之路，公司已成为更强大、更精简的企业，财务状况良好，有能力投资于增长 [7][8] - 随着消费者生活逐渐恢复正常，对各类服装的需求增加，市场前景乐观，但目前面临供应挑战，特别是牛仔品类，部分生产资源国家受疫情影响，供应有限 [76][77][78] - 公司对全年业务持乐观态度，尽管仍存在一些不确定性，但对提供2022财年全年指引更有信心，认为公司与供应商网络和零售合作伙伴保持良好合作，能够抓住消费者需求增长的机会 [41][42][43] 其他重要信息 - 公司在企业社会责任方面取得进展，正在为整个组织的社会和环境项目奠定基础，继续资助非营利合作伙伴，并在多元化方面取得进展，已在IR网站发布2021年CSR信函 [61][62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 去年与供应商合作延期订单对今年获取工厂资源和重启业务的影响，以及SG&A未来情况 - 公司在疫情期间与供应商保持沟通，分担损失和取消订单，保留了大部分供应商，获得了一些新的制造基地，供应链状况良好，但集装箱运输仍有挑战，供应商会与公司共同争取集装箱资源 [66][67][68] - SG&A方面，去年进行了员工休假、减薪和裁员等措施，裁员将是永久性的，预计随着业务增长会招聘新员工，但今年影响不大；广告方面，去年大幅削减，下半年将增加DKNY和卡尔·拉格斐的广告支出，合同广告费用将随销售增长而增加；去年有较大的坏账费用，今年预计不会出现；零售门店关闭对SG&A有影响，第一季度SG&A杠杆效应明显，全年来看会趋于平稳，公司对SG&A结构感到满意 [70][72][74] 问题2: 牛仔、连衣裙和运动服装品类秋季的库存和供应情况，以及零售商是否进入补货模式；Q1和Q2是否因港口或物流挑战存在时间差异，Q1毛利率高于2019年是否可持续 - 库存方面，市场开放速度快于预期，部分生产资源国家受疫情影响，供应有限，公司正在努力解决，目前需求旺盛，不仅牛仔品类，其他业务也表现良好，连衣裙业务已超过疫情前水平 [76][77][78] - Q1表现强劲可能会拉动部分Q2业务，但Q2较去年仍有显著增长，同时会考虑货运挑战；毛利率方面，预计会继续提高，但不会像第一季度那样强劲，公司将减少促销活动并提高价格 [82][83] 问题3: 批发合作伙伴对下半年和秋季订单的展望，公司能否满足更多需求；DKNY和卡尔·拉格斐数字业务的表现和投资情况 - 公司有能力追逐产品，但工厂关闭会影响供应，正在将部分生产带回中国，零售商需求高于原计划，公司有信心满足需求并减少年末库存 [86][87][88] - DKNY和卡尔·拉格斐数字业务处于早期发展阶段，公司在人才、系统和物流方面积极投入，目前无法提供具体令人兴奋的数据，预计一年后会有显著进展；公司服务的零售商数字业务成熟，部分大客户数字业务渗透率达40%，同比增长至少30%，部分品牌因授权问题无法建立自有数字网站，收购的DKNY、卡尔·拉格斐和Vilebrequin品牌为数字业务带来了机会 [89][90][91] 问题4: SG&A的季节性与2019、2020财年相比的变化，零售门店关闭的影响；激励薪酬是否会在全年上升；哪些品类有更大的定价权和提价幅度 - SG&A季节性方面，批发业务没有变化，零售业务之前有四季度的季节性特征，目前已关闭；随着业务增长，因员工休假和广告支出会有小幅增加，但批发业务季节性与2019年相似 [94][95] - 激励薪酬与上一年相比会上升，与2019年相比应保持一致 [96] - 公司提价会考虑不影响零售业绩，有一定的提价空间，主要通过优质产品、合理价格和强大品牌来实现，部分品类如连衣裙和外套业务有提价机会，已测试可行，零售端每件可提价5美元 [97][98][99] 问题5: 剔除Wilson's Leather和G.H. Bass品牌销售后，指引隐含销售额较2019年下降约12%的原因，以及恢复到2019年水平的难度和所需条件；失去的销售额是否有去杠杆化情况，各项举措是否需要大量投资，以及恢复到2019年盈利水平的因素 - 难以恢复到2019年水平是因为部分大型客户如Lord & Taylor等倒闭，损失了数亿美元销售额，但公司正在通过开发自有品牌、收购等方式创造新业务，牛仔裤品类和男装业务也有增长机会，收购卡尔·拉格斐品牌也将带来发展 [102][103][104] - 公司进行了永久性裁员，有助于减少失去销售额的去杠杆化影响，从运营利润率来看，批发业务仍有提升空间，DKNY业务将带来更高的运营利润率 [110] - 实现2019年盈利水平不需要大量资本支出，目前零售业务有增长机会，如卡尔·拉格斐和DKNY门店将增加，公司的品牌组合有潜力贡献40亿美元的批发销售额 [107][108][109]