财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长4%，达到6.34亿美元，去年同期为6.12亿美元 [15][30] - 第一季度批发净销售额增长8%，达到5.71亿美元，去年同期为5.28亿美元 [15][31] - 第一季度非GAAP摊薄后每股净收益为0.25美元，去年第一季度为0.22美元 [15] - 第一季度零售业务净销售额为8200万美元，较去年的1.05亿美元下降约22% [31] - 第一季度毛利率为37.3%，去年同期为38.3%；批发业务毛利率为34.9%，去年同期为35.2%；零售业务毛利率为45.2%，去年同期为46.3% [33] - 本财季SG&A费用持平，为2.02亿美元 [34] - 本财年第一季度净收入为1200万美元，即摊薄后每股0.24美元，去年同期为1000万美元，即摊薄后每股0.20美元 [34] - 应收账款从季度末的4.29亿美元增加到4.78亿美元，增长约12%；库存增加约16%，达到5.39亿美元 [35] - 长期债务从去年第一季度末的4.48亿美元降至本季度末的约4.11亿美元；现金余额从一年前的7100万美元降至本季度末的4800万美元 [37] - 重申2020财年（截至1月31日）的业绩指引，预计净销售额约为32.8亿美元，净收入在1.63 - 1.68亿美元之间，即摊薄后每股3.19 - 3.29美元；调整后非GAAP净收入在1.67 - 1.72亿美元之间，即摊薄后每股3.25 - 3.35美元；预计全年调整后EBITDA在3.07 - 3.13亿美元之间 [38][39][40] - 预计2020财年第二季度（截至7月31日）净销售额约为6600万美元，净收入在800 - 1300万美元之间，即摊薄后每股0.15 - 0.25美元；调整后非GAAP净收入在900 - 1400万美元之间，即摊薄后每股0.17 - 0.27美元 [42][44] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - Wilsons可比门店销售额下降23%，Bass可比门店销售额下降11%，DKNY可比门店销售额下降1% [15][31] - 计划2020财年Wilsons和Bass同店销售额呈中个位数下降，DKNY零售业务计划实现高个位数同店增长，DKNY总销售额与上年基本持平，批发和授权业务收入计划增长约20% [40][41] 批发业务 - 最大业务Calvin Klein在2019财年净销售额超过10亿美元，本季度表现良好，排除对Bon Ton的销售影响，连衣裙、运动装和套装等品类带动营收实现稳健增长 [18] - Tommy Hilfiger业务第一季度同比销售额增长超50%，运动装、连衣裙和套装等品类表现强劲，本季度将多个品类引入约150家经销商门店，并将Tommy Hilfiger Sport拓展至多家专卖店 [21][22] - Karl Lagerfeld业务本季度表现良好，前《Vogue Paris》主编Carine Roitfeld将为该品牌未来三个季节引领全球创意造型 [23] - DKNY和Donna Karan品牌在2019财年实现4亿美元的年净销售额，本季度实现两位数增长，运动装、手袋和鞋类等品类表现突出；续签了与手表授权商Fossil的合作，新的眼镜授权商Marchon于4月全球推出DKNY眼镜产品线 [25][27] - Vilebrequin全球可比销售额实现中个位数增长，本季度新开两家门店，公司将继续有选择地拓展该品牌的实体和数字业务版图 [29] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借五大全球知名品牌（DKNY、Donna Karan、Calvin Klein、Tommy Hilfiger和Karl Lagerfeld），通过成功的设计开发和优质产品执行，在北美成为众多主要服装品类的首选供应商，并在国际市场不断扩大影响力 [7][8][9] - 面对关税问题，公司通过多元化采购网络、从中国供应商处获得价格让步、向美国客户提价等方式应对；未来将进一步减少在中国的生产，但要保持与供应商40年来建立的高品质和工艺水平 [11][14] - 继续专注于扩大在线销售份额，加大在自有品牌、零售商网站等在线领域的投资和人员配置 [28] - 零售业务方面，通过关闭门店、将Wilsons和Bass门店整合为DKNY和Karl Lagerfeld Paris门店、提高运营效率等方式，加速实现盈利目标 [17] - 批发业务方面，与PVH续签Calvin Klein女装牛仔裤授权协议，预计未来几年该业务年销售额有望达到2.5亿美元，计划于2020年春季全面推出 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对在当前复杂的地缘政治和零售环境中适应挑战的能力充满信心，基于全球知名品牌的优势，未来几年有望实现显著的有机增长 [46] - 公司在全球采购方面的经验以及在亚洲的规模和灵活性是竞争优势，财务状况良好，资产负债表健康 [47] 其他重要信息 - 自5月10日起，手袋业务关税从10%提高到25%，该业务约占2019财年公司年度净销售额的7%；预计2020财年剩余时间关税增加15%将使成本增加约600万美元，公司已将此成本增加纳入重申的业绩指引中 [10][11] - 本财年公司采用了会计标准编码主题842（ASC - 842），预计该新标准对公司经营业绩和现金流的影响与之前的会计方法相比可忽略不计 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对加速关闭零售门店或大幅降低成本的态度，以及盈利的潜在增长点 - 公司意识到零售业务的问题并努力解决，但不会急于进行激进的减记；已加速门店转换，DKNY表现良好，有扩张空间，Karl Lagerfeld也有进展；批发业务订单情况良好，是盈利的积极调整因素 [50][51][58] 问题2: 第一季度非五大品牌业务和Karl Lagerfeld的表现 - 非五大品牌业务规模小，对业绩影响可忽略不计，团队授权业务和Kensie运动装略有不足；Karl Lagerfeld业务整体符合预期，唯一的小问题是Lloyd & Taylor的未来不确定性，但产品质量、设计和价格都很出色 [62][65] 问题3: 手袋业务提价幅度和时间，以及应对关税的策略 - 公司不会仅基于关税选择工厂或国家，不会轻易放弃与中国供应商40年的合作关系；若关税成为现实，会寻找解决方案，可能会有短期利润率压力，但这是最佳选择；目前尚未确定提价幅度和时间 [67][68][69] 问题4: 库存加速增长的原因及后续规划 - 库存加速增长是为了利用好价格和应对潜在关税问题，DKNY业务仍在发展阶段；预计第二季度末仍会加速收货，年底有望与未来增长保持一致 [70][71][72] 问题5: 批发业务中表现较好的品牌、品类、渠道和合作伙伴，以及对下半年毛利率回升的信心 - 批发业务各品牌表现都不错，订单情况良好，整体销售指引回到最初水平；库存增加不会对毛利率造成压力，去年下半年有挑战时期，今年下半年对比基数较容易，订单情况也为预测提供信心 [76][79][81] 问题6: 公司门店租赁到期时间和未来关闭门店的节奏 - 零售门店租赁期限平均约为三年，公司会在合适的情况下短期延长租赁期限，整体在降低租赁期限方面取得了进展 [83][84] 问题7: Donna Karan业务目前的利润率情况 - 去年Donna Karan业务利润率为低个位数正数，今年会有所改善，预计运营利润率在15% - 20%之间，因为无需支付特许权使用费且授权业务盈利能力强 [85] 问题8: Calvin Klein牛仔裤业务的机会、分销情况和销售目标达成时间，以及零售业务受游客影响情况 - Calvin Klein牛仔裤业务分销渠道与现有品牌相同，是公司业务增长的新途径；牛仔业务将结合约30%的牛仔和70%的上衣，是一个重大增长机会；Wilsons客流量下降主要是自身原因，Bass业务在调整价格和产品后有改善，在线业务表现出色；DKNY和Karl Lagerfeld认为正在吸引游客，业务表现符合预期 [89][90][95] 问题9: 如何提高Karl Lagerfeld零售业务的盈利能力，以及第二季度同店销售是否符合指引 - 通过提供更好的产品，包括合适的产品组合、质量和价格，DKNY和Karl Lagerfeld门店销售额正在增长；奥特莱斯业务目前面临压力，第二季度开局有挑战，但已在预测中考虑到这一因素 [100][101][103] 问题10: 第一季度SG&A费用持平的原因及全年展望，以及Calvin Klein牛仔业务推出是否会增加SG&A投资 - 零售业务因门店数量减少SG&A费用下降，批发业务因业务增长在人员、场地和广告等方面持续投资；Calvin Klein牛仔业务整合到CK业务板块，不会带来过高成本，有能力快速扩张 [106][108][109] 问题11: 当前订单与过去相比的稳定性，以及对订单风险的看法 - 目前订单与过去一样稳定，公司与零售商相互依赖，会通过评估销售情况避免库存积压；无法预测意外破产情况，但公司在监测和应对方面表现出色 [110][111][112] 问题12: 秋季奥特莱斯渠道的业务机会 - 公司的授权业务对奥特莱斯渠道销售有合同上限，会谨慎遵守，确保品牌形象；各品牌会根据情况分配奥特莱斯渠道的销售额度，与授权方保持一致，产品需求高 [115] 问题13: Calvin Klein业务中表现不佳的品类，以及批发合作伙伴增加空间分配或需求的品类 - 除了Bon - Ton业务对Calvin Klein有较大影响外，无其他表现不佳的品类；Calvin Klein牛仔裤业务是新的增长领域 [118][119][120] 问题14: DKNY在梅西百货以外批发合作伙伴的增长情况，以及与梅西百货业务的差异 - DKNY在各百货商店业务表现良好，鞋类业务出色，手袋业务与顶级品牌同步，在欧洲的鞋类和手袋业务全球分销表现优异，运动装、连衣裙和功能性服装也在取得进展；公司不再仅关注梅西百货业务，已实现更广泛的分销，各渠道表现同步且良好 [121][122]