行业变化情况 - 2024年上半年全球光伏需求高增长,国内新增光伏装机102.48GW,同比增长31%;1 - 7月组件产品累计出口规模150.71GW,同比增长33.8%;电池产品累计出口规模35.73GW,同比增长52.3% [2] - 国内光伏产能曾增长过快,出现阶段性供给大于需求,产业链各环节价格下滑影响企业盈利,当前行业产能出清进入后半段,拐点有望来临 [2] - 海外构建本土光伏产业链,但电池产能短缺,预计到2024年底海外除东南亚四国及中国外组件产能达200.8GW,电池产能仅61.6GW,利于中国电池企业出口和海外产能布局 [2] 公司经营情况 整体业绩 - 2024年上半年营业收入63.74亿元,归母净利亏损1.66亿,电池产品出货19.21GW,同比增长68.51% [2] - N型电池出货16.43GW,占比85.5%,同比增长150%;海外销售占比从2023年4.69%提升至13.79% [2] - 2024年上半年电池产品出货量全球第二,N型电池出货量全球第一 [2] 技术提升 - 2024年上半年通过多项提效降本措施提升电池转换效率,降低非硅成本 [2][3][5] - 发布全新一代N型电池“MoNo 2”系列产品,双面率达90%,电池产品转换效率突破26.3% [2][3][5] 市场开拓 - 2024年上半年积极开拓海外市场,构建销售网络,强化客户服务能力 [2][3][4] - 拟于阿曼投资建设年产5GW高效N型电池产能,2025年建成投产 [3][4] - 持续推动H股发行准备工作,构建海外资本市场平台 [3][6] 交流互动环节 行业价格与产能 - 过去产业链规模扩张致2024年阶段性供给大于需求,各环节盈利下行,当前行业去产能后期,价格逐步企稳,先进电池有望率先盈利恢复 [3][6] 海外市场 - 2024年上半年海外销售占比从2023年4.69%增长至13.79%,客户覆盖超15个国家,海外价格普遍优于国内 [4] - 凭借领先技术和优质产品与海外组件厂商建立稳定合作关系,未来持续研发投入巩固市场 [4] 阿曼项目 - 已与阿曼当地政府签订投资意向协议,预计2025年建成投产,辐射中东及欧美市场 [4] - 投产后主要面向欧美等高附加值市场和中东本土市场 [5] 存货减值 - 2024年上半年因行业供给大于需求计提存货减值准备,下半年落后产能出清,存货减值金额将减少 [5] 技术优势 - 通过多项措施提升N型电池效率和降低成本,未来持续研发投入保持领先 [2][3][5] - 已掌握基于N型电池的BC技术,中试BC电池转换效率较主流N型电池提升1 - 1.5个百分点 [5] 港股发行 - H股发行事项已获中国证监会备案审批,2024年下半年持续推动完成 [6] 供给侧改革 - 供给侧改革政策有助于减少新增产能无序扩张,加速落后产能淘汰,促进行业良性发展 [3][6] - 公司通过研发和全球化战略获得有利竞争地位 [6] 行业并购 - 行业内并购是整合和产能出清有效手段,利于减少竞争、淘汰无效产能和提高行业集中度 [6]
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