财务数据和关键指标变化 - 本季度总FLNG关税为1.09亿美元，同比增长81% [14] - 调整后EBITDA为8500万美元，同比增长63% [15] - 本季度净收入为1.41亿美元，包括NSE股票未实现收益5100万美元、利率互换和其他衍生品工具未实现收益2500万美元、TTF挂钩衍生品未实现收益1200万美元以及其他权益法投资净收益1000万美元 [15] - 第三季度末合同债务为9.93亿美元，较去年同期的21亿美元大幅减少 [15] - 第三季度末现金为6.12亿美元，之后出售Cool Company和NFE股票额外筹集约4.3亿美元，目前手头现金超过10.4亿美元 [16] - 考虑NSE、Cool Company和Avenir上市证券价值后，总流动性接近15亿美元，扣除合同债务后净现金头寸为4.52亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 Hilli业务线 - Hilli为本季度公司带来6410万美元EBITDA，是去年同期的2.6倍 [5][19] - Perenco宣布从2023年1月至2026年7月合同结束时增产20万吨，期间年产量将维持在140万吨，增量部分关税与TTF天然气价格挂钩 [5] Gimi业务线 - Gimi目前完成度达90%，按计划将于明年上半年启航，下半年开始合同运营，预计明年下半年开始确认调试收入，第四季度开始合同运营，合同启动后每年将为公司带来1.51亿美元EBITDA [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年液化天然气产能已达2600万吨，预计明年液化天然气最终投资决策（FID）将显著增加，有望大部分为浮式液化天然气（FLNG）项目 [28][30] - 预计到2030年新增1.48亿吨液化天然气产能中，美国将贡献9500万吨 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于FLNG增长项目，已开发三种不同的FLNG设计，本季度已订购新Mark II FLNG的长周期设备，总液化能力为350万吨 [3] - 公司与上游合作伙伴合作开发有吸引力的综合FLNG项目，并与一家超级巨头和一家独立勘探与生产公司签署了开发协议 [8] - 公司出售800万股CoolCo股票和630万股NFE股票，所得净收益4.3亿美元，符合减少金融投资持股以资助FLNG增长的战略 [10] - 公司本季度回购40万股股票，平均价格为每股23.25美元，目前股份总数为1.075亿股 [11] - 公司承诺向Macaw Energies投资至多1000万美元，该公司是一家新成立的小型液化天然气液化公司，目标是陆上搁浅天然气、伴生天然气资源以及沼气 [11] - 公司认为自身在FLNG项目上具有竞争优势，可获取成本约为1 - 2美元/百万英热单位的非洲天然气储量，单位液化成本低于竞争对手，且西非距离欧洲和亚洲的终端用户更近 [31][32] - 目前公司是唯一提供FLNG服务的公司，其他运营的FLNG由石油和天然气公司自有自用，行业内虽有其他公司如NFE在追求液化解决方案，但主要是为自身业务服务，公司在提供的液化解决方案规模上来自可信竞争对手的竞争有限 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为FLNG项目的关键限制因素是工程上游与中游的整合以及政府审批，商业条款并非主要障碍，目前更注重正确执行以推动价值，而非设定严格的截止日期 [62][63] - 公司预计从2021年到2024年收益将增长四倍，拥有14亿美元现金和上市证券，账面价值为28亿美元且随着持续产生健康的股权自由现金流而增加，对专注于FLNG增长充满信心 [36] 其他重要信息 - 公司已对2022年第四季度50%的敞口以70美元/百万英热单位进行套期保值，对2023年100%的敞口以50美元/百万英热单位进行套期保值，对2024年50%的天然气敞口以51.2美元/百万英热单位进行套期保值，这些套期保值为公司EBITDA提供约2.6亿美元的现金流可见性，截至目前，TTF套期保值已实现约7500万美元的收益 [6] - 8月Exmar出售其0.6百万吨/年液化能力的FLNG Tango给埃尼集团，价格在5.72亿 - 6.94亿美元之间，意味着每吨液化能力价格约为10亿美元；9月金德摩根出售其埃尔巴液化厂25.5%的股份，隐含价值也接近每吨10亿美元，而公司指导的每吨资本支出在5 - 6亿美元之间 [26][27] 问答环节所有提问和回答 问题：出售CoolCo和NFE股票后，是否计划出售剩余股份用于未来项目，对Avenir的计划如何 - 公司认为所有持股都是有吸引力的金融投资，但会在有核心增长机会时减少金融投资以专注核心增长，目前现金状况足以支持Mark II项目，无需出售股份，但如果有其他增长计划，会考虑进一步减持股份，目前乐于持有这些公司的股份 [40] 问题：订购Mark II长周期设备是否基本确保2025年交付，是否取决于最终投资决策（FID） - 订购长周期设备是确保2025年交付的必要条件，但还需推进Mark II投资并在某个时间点进行正式FID以保障交付 [41] 问题：Mark II是否为综合模式 - Mark II单元可用于综合和收费模式，船舶本身是硬件，不针对特定商业模式定制，公司就Mark II的综合和收费模式都有讨论，该设计在施工时间和工程方面得到了积极反馈 [42] 问题：Mark II设计中使用的船舶类型及成本 - 使用Moss设计的船舶，可选用现有运输船，由于新法规，这类蒸汽动力船舶在航运活动中竞争力下降，公司已检查多个合适候选船舶，并在讨论是否收购用于改装，也可使用自有船舶Gandria，公司希望购买存储容量更大的船舶，但并非必需 [46][47] 问题：在全球LNG价格高企和欧洲需求增加的情况下，Hilli是否有增产可能，该地区是否有容易获取的原料气 - Perenco已将产量提高到140万吨，增产的两个限制因素是现有天然气储量规模和井口气流，增加产量对各方都有利，但决定权在Perenco手中，目前产量为140万吨，虽有增产潜力，但现在给出能否增产的指导还为时过早 [49] 问题：Mark II是否针对特定潜在客户，未来18个月内是否可能有三个最终投资决策（FID） - 公司会一次专注一个项目，但不排除有多个项目的可能性，公司有支持项目的资产负债表、组织和全公司的专注度 [51] 问题：如果获得长期有吸引力的收费合同，如何考虑资本融资选项 - 公司有10亿美元现金和约4.5亿美元上市证券，Hilli和Gimi特别是Gimi交付后有显著的再融资潜力，可释放现金并改善条款，公司此前已收到FLNG增长项目建设期间有吸引力条款和健康贷款价值比（LTV）的融资条款清单，认为资产负债表不会限制FLNG增长，工程和运营能力才是产能上限 [53][54] 问题：下一代FLNG是否比Hilli或Gimi更高效，能否降低每百万英热单位的生产成本 - 新模型通常会更高效，Mark II在运营成本方面由于规模经济和设计改进，每百万英热单位的生产成本会更高效，Mark II液化能力为350万吨，而Mark I约为250万吨 [56] 问题：行业内是否有其他公司在开发FLNG的竞争发展 - 目前公司是唯一提供FLNG服务的公司，其他运营的FLNG由石油和天然气公司自有自用，行业内虽有其他公司如NFE在追求液化解决方案，但主要是为自身业务服务，公司在提供的液化解决方案规模上来自可信竞争对手的竞争有限 [58] 问题：原计划2022年底宣布新的最终投资决策（FID），目前最大的瓶颈是与上游合作伙伴的谈判还是与西非国家国家石油公司的合作，主要阻碍因素是什么 - 项目的关键限制因素是工程上游与中游的整合以及政府审批，商业条款并非主要障碍，目前更注重正确执行以推动价值，而非设定严格的截止日期 [62][63] 问题：公司在TTF和石油商品敞口的远期销售限制是多少，是否会在2024年底、2025年及以后进一步出售敞口 - 商品关联主要在Hilli，其合同至2026年7月，公司会根据市场价格动态和可锁定的价格权衡是否对TTF volumes进行套期保值，目前资产负债表不是限制因素；对于布伦特原油，由于有价格上限，目前尚未进行套期保值，未来如果能锁定较长时间的价格，可能会进行操作 [65][66] 问题：是否可以基于隐含价值进行融资，该价值可能高于建设价格 - 可以，公司已收到一些潜在贷款人对新FLNG项目的意向，他们愿意提供超过船舶实际建设价格的资金，对于Gimi，考虑到其20年的合同，融资超过15 - 16亿美元是可行的，不同银行有不同方法，部分银行基于贷款价值比（LTV）考虑，公司认为可达到资产价值的70% - 80%，这种融资更多由合同价值驱动而非LTV [69][70][72] 问题：对Macaw Energies的投资进展如何，是否能在未来两到三年内看到该公司的项目 - Macaw Energies专注于模块化岸上小型液化天然气液化，建设小型模块化项目的优势是现金流回笼时间短，计划在12个月内完成模块化设计，之后根据设计表现采取下一步行动，项目主要集中在美国和拉丁美洲 [74] 问题：考虑市场情况，决定同时开展多个项目的限制因素有哪些 - 包括船厂、供应链、劳动力等因素，但最终需要有意愿的客户和成熟的项目，公司订购Mark II长周期设备是因为看到一些项目接近开发或最终投资决策（FID），提前确保FLNG供应可增加交付的吸引力 [76] 问题：Mark III设计的长周期设备总成本大概是多少 - 公司订购的大部分设备可在不同设计间互换，因为它们基于相同的顶部模块，目前以Mark II为目标订购设备是因为看到该设计有最强的客户群体，如果用于Mark III，由于其液化规模更大，需要更多设备 [78][79][80]