财务数据和关键指标变化 - 2021年全年综合产品利润率为8.02亿美元，与2020年持平 [11] - 2021年第四季度调整后EBITDA为6600万美元，2020年同期为4990万美元，增加1610万美元 [27] - 2021年全年调整后EBITDA为2.443亿美元，2020年同期为2.877亿美元 [28] - 2021年第四季度净收入为1930万美元，2020年同期为440万美元；2021年全年归属于合伙企业的净收入为6080万美元，2020年为1.022亿美元 [29] - 2021年第四季度DCF为3050万美元，2020年同期为730万美元；2021年全年DCF为1.207亿美元，2020年为1.564亿美元 [29] - 截至2021年12月31日，TTM分配覆盖率为1.5倍，计入向优先股持有人的分配后为1.3倍 [29] - 2021年第四季度运营费用增至9270万美元，全年增至3.536亿美元；SG&A费用第四季度增至5780万美元，全年增至2.129亿美元；利息费用第四季度为1970万美元，全年降至8010万美元 [38][39] - 2021年第四季度资本支出约为3610万美元，全年为1.017亿美元；预计2022年全年维护资本支出在4500万 - 5500万美元之间，扩张资本支出（不包括收购）在5000万 - 6000万美元之间 [40] - 第四季度末杠杆率约为3.3倍，截至2021年12月31日，信贷协议项下未偿还借款总额为3.981亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 GDSO业务线 - 2021年第四季度产品利润率为1.77亿美元，较上年同期增加3340万美元 [30] - 汽油分销对产品利润率的贡献在第四季度增加2710万美元至1.197亿美元，平均燃料利润率每加仑增加0.04美元至0.30美元 [31] - 加油站运营产品利润率在第四季度为5730万美元，较2020年第四季度增加630万美元 [32] - 2021年全年GDSO产品利润率增加4370万美元至6.476亿美元，销量增长13.7%，但燃料利润率每加仑下降0.02美元至0.27美元 [32] - 汽油分销全年产品利润率为4.137亿美元，较2020年增加1570万美元；加油站运营全年产品利润率为2.339亿美元，较2020年增加2800万美元 [33] - 2021年底，GDSO业务组合包括1595个站点 [34] 批发业务线 - 2021年第四季度产品利润率降至3260万美元，减少710万美元 [35] - 汽油和汽油混合原料产品市场对批发产品利润率的贡献为2390万美元，较2020年同期增加710万美元；其他油品及相关产品利润率降至1080万美元，减少1470万美元；原油产品利润率为负210万美元，较上年增加50万美元 [35] - 2021年全年批发产品利润率降至1.389亿美元，减少4710万美元；汽油和汽油混合原料产品利润率降至8630万美元，减少1550万美元；其他油品及相关产品全年利润率为6540万美元，较2020年下降1950万美元；原油产品利润率从负70万美元降至负1280万美元 [36] 商业业务线 - 第四季度产品利润率增至480万美元，增加190万美元；全年产品利润率增至1560万美元，增加330万美元 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司战略是通过投资和优化投资组合、收购资产实现盈利增长，以获得中两位数回报 [21] - 积极利用终端资产发展可再生燃料，推进Carbon Freedom项目，促进清洁能源解决方案的采用 [22][23] - 引入电动创新策略师，规划电动汽车充电业务，寻求公私合作，获得马萨诸塞州资金用于安装快充端口 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年成功应对疫情和宏观经济挑战，垂直整合资产实力强，有信心为客户提供能源产品和服务 [10][11][45] - 市场在成本和利润率传导方面发生变化，零售端利润率能跟上或超过成本增长，但销量仍受影响 [47] - 通胀对业务影响不大，便利店能将供应商价格上涨转嫁给消费者，资本支出方面设备和建筑材料有通胀，但未影响回报 [53] 其他重要信息 - 2021年11月，公司签署协议以1.5亿美元现金出售波士顿港的里维尔码头，预计今年上半年完成交易，交易完成后将回租关键基础设施并继续运营 [13][14] - 2022年1月，公司完成对康涅狄格州消费者石油公司的收购，增加26家便利店和相关燃料业务以及22个站点的燃料供应协议 [15] - 2022年2月，公司收购弗吉尼亚州米勒邻里市场，增加23家便利店，包括21家自营店和34个地点的燃料供应协议 [16] - 2022年1月，董事会同意将普通股年度化分配提高至每股2.34美元，于2月14日支付给2月8日收盘时登记在册的股东 [18] - 2021年12月，Ken Watchmaker从董事会退休；2021年第四季度，Jaime Pereira加入董事会 [19][20] - 2022年3月10日，公司将在法国农业信贷银行第15届年度全球高收益和杠杆融资会议上举办一对一会议 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当前环境下公司利润率情况 - 过去近两年市场在成本和利润率传导上有变化，零售端利润率能跟上或超过成本增长，但销量受影响 [47] 问题2: 对电动创新策略师的期望 - 开展业务需谨慎，要与政府合作，终端业务将面临燃料和产品变化的压力与机遇 [49] 问题3: G&A费用的持续支出情况 - 第四季度有一次性费用，目前运营费率较高，未来会有所改善，公司在招聘和技术方面有投入以拓展业务 [51][52] 问题4: 通胀对公司业务的影响 - 通胀对业务影响不大，便利店能转嫁成本，资本支出方面设备和建筑材料有通胀，但未影响回报 [53] 问题5: 今年是否有更多潜在资产出售 - 公司会优化资产，目前无重大资产出售计划，但如有合适交易可能会考虑；2021年有700万美元零售资产出售净收益，有一些站点正在出售，可作为资本融资来源用于再投资 [54][55]