公司基本信息 - 股票代码 000877，简称天山股份，2024 年 8 月 29 日举行电话会议 [1] - 参与单位包括国信证券、国泰基金等多家机构，上市公司接待人员为李雪芹、李福民 [1] 上半年经营情况 销售数据 - 销售水泥 9444 万吨，同比下降 11.68%；销售熟料 1159 万吨，同比下降 21.30% [1] - 销售商混 3426 万方，同比增长 1.51%；销售骨料 5938 万吨，同比下降 6.38% [2] - 实现营业收入 397 亿元，较上年同期下降 25.72%；归属净利润 -34 亿元；总资产规模 2949.35 亿元 [2] 经营亮点 - 降本控费：水泥熟料、商混销售成本分别降 40 元/吨、61 元/方，吨熟料标煤耗、综合电耗及水泥工序电耗均下降，财务费用同比降 8.8%，资本开支同比降 33%且连续 3 年下降 [2] - 国际化发展：明确中材水泥为海外投资运营平台，签约突尼斯水泥并购项目，新增海外水泥产能约 150 万吨、骨料产能约 160 万吨 [2] - 降耗减碳：制定“双碳”规划，推进原料、燃料替代等项目，熟料单位产品综合能耗降至 100.69 千克，单位熟料颗粒物排放量 0.0193 千克，原材料和燃料替代二氧化碳减排量可观，已投运 19 个光伏项目，在建 8 个 [2][3] - 数字智能转型：推动“智改数转”，大数据建模用于采购等环节，发布水泥智能工厂 2.0 标准，“聚材通”电子商务平台覆盖率达 100%水泥子企业 [3] - 高分红率：承诺 2021 - 2024 年分红率不低于归母净利 50%，上半年派发现金红利超 9.87 亿元，分红率达 50.26%，自 1999 年上市累计分红 87.18 亿元 [3] 发展展望 宏观层面 - 基建稳增长、专项债等政策加快落地，水泥行业供给侧改革政策将推动富余产能出清，促进行业高质量发展 [3] 行业层面 - 行业“价本利”理念共识增强，价格呈前低后高趋势，9 - 12 月传统旺季需求有望改善，业绩有望修复回升 [3] 公司层面 - 抓行业生态建设，错峰复价，把握时代机遇，发展新质生产力，推进高质量发展，实现年度经营目标 [3] 交流互动环节 二季度经营情况 - 水泥熟料销量同比下降，销量、毛利率环比一季度改善；商混、骨料销量环比改善，毛利率同比超去年二季度 [4] 下半年策略及展望 - 在建重点工程项目水泥需求预计提振，但房地产市场低迷，全年需求同比下降，公司践行“价本利”理念，合理设定销量指标，推动价格和利润回归 [4] 国际化发展 - 加快国际化步伐，2024 年境外水泥需求和价格稳定、效益好，中材水泥引入中材国际，突尼斯并购项目已签约，争取年底前完成交割 [4] 行业政策 - 出台多项政策，要求控制产能、提升能效、落实产能置换、推动集聚化发展、加强调控、强化自律等，有利于行业健康发展 [5] 降本空间 - 上半年水泥综合成本降约 40 元/吨，未来有降本空间但降幅缩小，将深化降本方案和技术创新 [5] 碳交易影响 - 水泥行业纳入碳市场影响重大，公司通过技术应用降低碳排放，推进供给侧改革，响应“双碳”目标 [6] 资本开支计划 - 2024 年资本开支约 170 亿元，预计未来逐年下降 [6] 风险提示 - 电话会议内容不视作公司或管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证，提醒投资者注意风险 [6]