天山材料股份有限公司 2026 年第一次独立董事专门会议审核意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市 规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市 公司规范运作》等行政法规、规范性文件的规定，天山材料股份有限 公司(简称"公司")于 2026 年 2 月 28 日以书面、邮件的方式发出召 开 2026 年第一次独立董事专门会议的通知，并于 2026 年 3 月 4 日以 现场结合视频方式召开。 本次会议应出席独立董事 3 人，实际出席独立董事 3 人。独立董 事陆正飞、孔伟平、李琛亲自出席了会议。与会独立董事共同推举陆 正飞为独立董事专门会议的召集人和主持人。公司部分高级管理人员 列席了本次会议。 会议召开程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件 和公司章程的规定。 二、关于公司向控股股东借款暨关联交易的议案 本议案表决情况：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 我们认为，公司向控股股东中国建材股份有限公司申请借款，能 够满足公司资金需求，提高融资效率。本次借款利率不高于贷款市场 报价利率，且不高于公司外部借款加权平均利率，计息方式按照借款 实际使用天数计息， ...

证券代码：000877 证券简称：天山股份 公告编号：2026-009 天山材料股份有限公司 关于解除担保暨变更控股股东借款关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载，误导性陈述或重大遗漏。 2026 年 3 月 6 日，天山材料股份有限公司（简称"公司"）召 开第九届董事会第十五次会议，以 4 票同意，0 票反对，0 票弃权的 表决结果，审议通过了《关于解除担保暨变更控股股东借款关联交易 的议案》，具体情况如下： 一、关联交易概述 公司下属全资子公司云南天山水泥有限公司（简称"云南水泥"）、 贵州天山水泥有限公司（简称"贵州水泥"）向公司控股股东中国建 材股份有限公司(简称"中国建材股份")借款余额分别为 51.50 亿元 和 70 亿元，上述两笔借款由公司提供担保。上述借款及担保事项已 经公司第八届董事会第三十九次会议及 2024 年第六次临时股东大会 审议通过，具体内容详见 2024 年 8 月 27 日披露的《关于子公司向控 股股东借款暨关联交易的公告》（公告编号：2024-068）、《关于为 全资子公司提供担保的公告》（公告编号：2024-069）。 经 ...

证券代码：000877 证券简称：天山股份 公告编号：2026-010 天山材料股份有限公司 关于公司向控股股东借款暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载，误导性陈述或重大遗漏。 2026 年 3 月 6 日，天山材料股份有限公司（简称"公司"）召 开第九届董事会第十五次会议，以 4 票同意，0 票反对，0 票弃权的 表决结果，审议通过了《关于公司向控股股东借款暨关联交易的议案》， 具体情况如下： 一、关联交易概述 为满足公司资金需求，提高融资效率，公司拟通过贷款、委托贷 款等形式向中国建材股份有限公司（简称"中国建材股份"）申请增 加不超过人民币 30 亿元的借款额度，用于归还到期贷款、补充流动 资金等，公司可根据实际资金需求情况分批或一次性借款，借款利率 不高于贷款市场报价利率，且不高于公司外部借款加权平均利率,无 抵押，无担保，该额度有效期为一年，在额度有效期内可循环提取和 使用上述额度,可提前归还借款。 中国建材股份为公司控股股东，根据《深圳证券交易所股票上市 规则》的规定，本次交易构成关联交易，关联董事赵新军、刘标、范 丽婷、满高鹏、薄克刚已回避表 ...

证券代码：000877 证券简称：天山股份 公告编号：2026-011 天山材料股份有限公司 关于召开 2026 年第二次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载，误导 性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1、股东会届次：2026 年第二次临时股东会 2、股东会的召集人：董事会 3、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交 易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主 板上市公司规范运作》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司 章程》的有关规定。 4、会议时间： （1）现场会议时间：2026 年 3 月 24 日 10:00 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所系统进行网络投票的具体时间 为 2026 年 3 月 24 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过深圳证券 交易所互联网投票系统投票的具体时间为 2026 年 3 月 24 日 9:15 至 15:00 的 任意时间。 5、会议的召开方式：现场表决与网络投票相结合。公司将通过深圳证券 交易所交易系统和互联网 ...

证券代码：000877 证券简称：天山股份 公告编号：2026-008 天山材料股份有限公司 第九届董事会第十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载，误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、天山材料股份有限公司(简称"公司")于 2026 年 2 月 28 日 以书面、邮件的方式发出召开第九届董事会第十五次会议的通知。 2、公司第九届董事会第十五次会议于 2026 年 3 月 6 日以现场结 合视频的方式召开。 3、本次会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，董事赵新军、 刘标、范丽婷、满高鹏、薄克刚、沈军、陆正飞、孔伟平、李琛亲自 出席了会议。 4、会议主持人为董事长赵新军，公司部分高级管理人员列席了 本次会议。 5、会议召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件 和公司章程的规定。 本议案表决情况：4 票同意，0 票反对，0 票弃权。 本议案已经公司独立董事专门会议审议通过。 同意公司承接云南天山水泥有限公司（简称"云南天山"）、贵 州天山水泥有限公司（简称"贵州天山"）欠中国建材股份有限公司 （简称"中国建材股份"）121.50 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为“强于大市”，且维持该评级 [2] 报告核心观点 - 节后复工数据农历同比改善，上海地产政策放松助力地产链回暖，行业基本面边际改善 [1][5] - 地产产业链供给端加速出清，部分行业产品价格触底反弹，龙头企业率先走出盈利拐点 [5] - 电子布景气度持续向上，节后粗纱/细纱均有提价预期 [5][49] - 浮法玻璃行业在产产能降至低位，价格或率先迎来触底企稳 [5][43] - 碳纤维价格企稳，商业航天发展或带来新的需求增量 [5][58] 根据相关目录分别进行总结 1. 行情回顾 - 本周（截至2月27日）建材板块上涨3.3%，跑赢沪深300指数2.2个百分点 [5][15] - 年初至2月27日，建材板块上涨12.2%，跑赢沪深300指数约10.5个百分点 [5][15] - 分子板块表现：水泥板块+2.1%，玻璃板块+3.5%，玻纤板块+7.8%，装修建材板块+3.5% [5][15] - 个股方面，本周再升科技（+21.8%）、宏和科技（+11.4%）、国际复材（+11.3%）表现较佳 [5] 2. 水泥 - **市场现状**：节后第一周需求尚未全面恢复，2月27日全国水泥市场价格约344元/吨，环比春节前一周下降2.6元/吨 [22][24] - **出货与库存**：2月27日全国水泥平均发货率约10%，环比春节前一周微增0.3个百分点；全国水泥平均库容比约64%，环比下降1.3个百分点 [24][28] - **成本端**：2月13日秦港Q5500动力煤平仓价690元/吨，环比春节前一周上涨6元/吨 [28] - **行业观点**：预计元宵节后下游需求陆续恢复，随着两会召开及“十五五”开局，重点工程或落地，需求恢复可能推动价格上涨 [30] - **关注公司**：推荐华新建材、海螺水泥；关注塔牌集团、上峰水泥、天山股份等 [30] 3. 玻璃 - **浮法玻璃现状**： - 价格：截至2月26日，浮法玻璃均价1,165元/吨，环比春节前一周上涨7元/吨 [32] - 库存：浮法玻璃企业库存约6,728万重箱，环比春节前一周大幅增加30.3% [32] - 供给：浮法玻璃日熔量约14.71万吨/天，供给环比持平，在产产能已处于近年来低位 [32][43] - 利润：行业平均利润约-49元/吨，环比上升4元/吨 [32] - **光伏玻璃现状**： - 价格：2.0mm/3.2mm镀膜面板主流订单价格分别为10.5-11元/平方米和17.5-18.0元/平方米，价格环比持平 [37] - 供给：全国光伏玻璃日熔量合计88,900吨/天，环比春节前一周增加1.83% [39] - 库存：样本库存天数约41.68天，较节前一周增加19.24% [41] - **行业观点**：中小企业亏损及累库压力或加速产能出清，供给收缩背景下，浮法玻璃价格或率先触底企稳；光伏玻璃全行业亏损，供需平衡点仍需寻找 [43] - **关注公司**：建议关注旗滨集团、信义玻璃 [43] 4. 玻纤 - **市场现状**： - 粗纱：截至2月27日，华东无碱玻纤粗纱均价3,500元/吨，价格环比持平；节前个别品种已有小幅提价，节后受成本压力影响仍有提价预期 [44] - 电子纱/布：电子纱价格暂稳，产品结构调整使传统电子纱及布货源紧俏，中高端产品供不应求，节后提价预期强 [45] - 出口：2025年12月玻纤出口量176,820吨，环比增长4.4%，同比增长0.8% [45] - 供给：国内池窑在产产能达867.4万吨/年，同比涨幅达10.75% [48] - **行业观点**：2026年电子布高景气度持续，中高端产品依旧紧俏；粗纱端供给新增有限，需求端（风电、热塑）稳定，供需格局边际向好，龙头企业有望受益 [49] - **关注公司**：推荐中国巨石，建议关注国际复材、长海股份、中材科技 [49] 5. 碳纤维 - **市场现状**： - 价格：各型号碳纤维价格短期保持稳定，例如国产T300级别12K价格参考80-90元/千克 [50] - 供给与需求：春节后一周行业开工率约为72.80%，环比微降0.4%；2025年12月国内碳纤维表观消费量为10,736.19吨，环比大幅增加33.8%，同比增加92.26% [52][54] - 利润：不同型号碳纤维利润分化，PAN基T300-12K利润约4.65元/千克，而T300-24K和T700-12K利润分别为-5.36元/千克和-12.76元/千克 [56] - **行业观点**：价格企稳后或在部分领域体现性价比，2026年作为商业航天元年，火箭及卫星发射频次提升，有望为碳纤维高端应用带来新的需求增量 [58] - **关注公司**：建议关注中复神鹰、光威复材、吉林碳谷 [58] 6. 成本端 - 截至3月1日，除不锈钢、铝合金等少数品类外，大部分建材原材料价格同比下降，其中纯碱、PVC、布伦特原油等降幅较大 [61] - 原材料价格处于低位，随着企业库存成本降低，可能对2026年企业盈利端形成利好 [61] 消费建材（独立总结） - **行业背景**：上海出台地产政策进一步降低购房门槛，叠加年初以来一系列政策及重点城市二手房成交回暖，地产β持续边际改善 [6] - **竞争格局**：经过下行周期，中小企业加速淘汰，行业集中度向龙头集中，部分防水、涂料、石膏板企业已发布涨价函 [6] - **行业观点**：地产链盈利基本触底，龙头企业已率先走出盈利拐点，看好其在地产企稳阶段的盈利弹性 [6] - **关注公司**：推荐三棵树、兔宝宝，建议关注悍高集团、北新建材、伟星新材、东方雨虹、科顺股份、青鸟消防等 [6][7] 本周配置建议 - **主线一**：电子布景气度持续向上，关注涨价节奏。推荐中国巨石，建议关注国际复材、长海股份、中材科技 [6] - **主线二**：上海地产政策放松，关注优质消费建材企业底部向上的弹性。推荐三棵树、兔宝宝，建议关注悍高集团、伟星新材、东方雨虹、北新建材、科顺股份、青鸟消防等 [6][7] - **主线三**：关注玻璃底部困境反转的机会。建议关注旗滨集团、信义玻璃 [7]

事件进展 - 2025年12月17日公司通过子公司房屋征收议案[2] - 2026年2月10日政府发布房屋征收决定公告[3] - 2026年2月24日苏混院签署《征收补偿协议》[3] 数据相关 - 苏混院收到1.3亿元预付拆迁补偿款[3] - 货币补偿金额合计224,999,991.10元[4] 影响及意义 - 征收利于公司存量资产盘活利用[5] - 征收不影响公司正常生产运营[5]

会议参与情况 - 出席股东会股东及代理人共717人，有效表决权股份5794898577股，占比81.4979％[5] - 现场出席2人，有效表决权股份5769352956股，占比81.1386％[6] - 网络投票715人，代表有效表决权股份25545621股，占比0.3593％[6] 议案表决情况 - 2026年综合授信及贷款议案，总表决同意5790758960股，占比99.9286%[7] - 2026年融资担保议案，总表决同意5776785381股，占比99.6874%[8] - 2026年度债券发行计划议案，总表决同意5790959560股，占比99.9320%[9] - 2026年度对外捐赠计划议案，总表决同意5775915915股，占比99.6724%[10] 其他信息 - 现场会议时间为2026年2月25日14:30，网络投票时间为2026年2月25日[4] - 会议召集人为公司第九届董事会，主持人是董事长赵新军[4]

会议安排 - 2026年2月6日董事会决议召开股东会[5] - 2月7日公告会议通知[5] - 2月25日现场会议在上海举行，网络投票同日进行[6] 参会情况 - 717名股东出席，代表5,794,898,577股，占比81.4979%[8] 审议事项 - 审议4项议案，含授信、担保、债券发行、捐赠计划[11][12] 表决结果 - 议案为普通决议，需过半数通过，结果合法有效[12][13]

行业核心观点 - 行业需求结构正从单一依赖房地产向多元化格局转型 2024年房地产领域需求占比为53.7%，其他领域占比为46.3% [1][9][10] - 行业市场规模与供需受宏观经济及下游产业深度影响 2024年行业产量为22.2亿立方米，销量为22.1亿立方米，市场规模为7549.9亿元 [9][10][11][12] - 行业面临需求承压与转型升级的双重挑战 正通过技术升级、绿色转型等方式应对市场变化 [11][12][17] 产业概述与分类 - 商品混凝土是预拌混凝土拌合物 相比现场搅拌在保障质量、节能环保等方面优势显著 [2] - 产品分为普通品和特制品 特制品包括高强混凝土、自密实混凝土、纤维混凝土等 [3] 生产工艺 - 生产流程包括原料筛选、配合比设计、添加外加剂与掺合料、拌制及运输 旨在保障性能稳定与高效优质 [4][5] 产业政策背景 - 政策围绕绿色低碳转型、工程质量提升和产业平稳发展展开 [6][7] - 具体政策包括2025年9月的《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 2024年5月的《2024—2025年节能降碳行动方案》支持再生骨料混凝土 以及2024年12月的《预应力装配式混凝土框架结构技术标准》 [6][7] 产业链 - 产业链上游主要为水泥、砂石骨料、混凝土外加剂等 主要企业多为上游水泥厂商延伸产业链而来 如天山股份、万年青等 [8] - 产业链下游主要为房地产和基础设施建设 客户包括中国建筑、中国电建、中国交建、中国铁建等大型企业 [8] 产业发展现状 - 前期规模扩张得益于房地产高速发展与大规模基建投资 后续规模回落源于房地产深度调整与基建投资节奏波动 [9][10][11][12] - 2024年行业具体数据为产量22.2亿立方米 销量22.1亿立方米 市场规模7549.9亿元 [9][10][11][12] 行业竞争现状 - 市场参与者包括大型国有企业、民营企业和外资企业 其中国有企业在大型基建项目中占主导地位 [13] - 行业内企业数量多、规模小 尚未形成绝对优势的龙头企业 竞争激烈 关键竞争因素为产品质量、价格、技术创新和服务能力 [13] 重点公司案例：天山材料 - 公司为中国建材集团核心企业 通过重组整合成为世界业务规模最大、产业链齐全的A股上市公司 其熟料、商品混凝土、骨料产能均居全国第一 [14][15] - 公司商品混凝土经营持续承压 销量、营收及均价自2021年重组后逐年递减 2024年销量为7578.5万方（同比下降1.24%） 营收为234.78亿元（同比下降15.36%） 均价为309.80元/方（同比下降14.29%） [15][16] 产业发展趋势 - 趋势一为固废资源化与低碳复合化深度融合 利用废弃物与AI配比模型降低碳排放 已在雄安新区等重点项目落地 [17] - 趋势二为数字化与智能化全流程管控升级 借助BIM、物联网、AI等技术实现从生产到养护的全流程监控与碳足迹追溯 推动产业向“一体化服务”转型 [17]