财务数据和关键指标变化 - 净销售同比增长24.4%至14亿美元，有机销售增长22.2%，调整后同比增长22.5%，每日有机净销售增长20.3% [9][17] - 毛利润4.645亿美元，同比增长24.9%，毛利率32.5%，同比增加20个基点 [31][32] - 净利润提高38.7%至1.032亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长30.7%至1.955亿美元，调整后EBITDA利润率为13.7%，同比增加70个基点 [10] - 季度末现金1.242亿美元，循环信贷额度下可用流动性2.938亿美元，净调整后EBITDA债务杠杆率降至1.6倍，去年同期为2.4倍 [35][36] - 本财年第二季度经营活动现金流为1.073亿美元，去年同期为-200万美元，自由现金流为9650万美元，去年同期为-1130万美元 [36][37] - 第二季度资本支出1070万美元，上一年同期为930万美元，预计2023财年资本支出约4000万美元 [37] - 本季度回购约60.1万股普通股，花费2580万美元，去年同期回购19.5万股，花费930万美元，截至10月底，剩余回购授权1.612亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 墙板业务 - 销售额5.846亿美元，增长41%，按每日计算增长38.9%，其中价格和组合上涨28.9%，销量增长9.9%，有机销售增长41.4% [18][19] - 每日多户住宅墙板销量增长30%，超过单户住宅的中个位数增长 [20] - 商业墙板业务持续改善，平均实现价格连续八个季度环比上涨，10月平均价格为每千平方英尺474美元，环比上涨8.4%，同比上涨26.3% [21] 天花板业务 - 销售额1.596亿美元，同比增长13.3%，按每日计算增长11.6%，其中价格和组合贡献9.6%，销量增长2%，有机销售增长13.6% [23] 钢框架业务 - 销售额2.782亿美元，同比增长2.3%，按每日计算增长不到1%，价格和组合上涨7.5%，但销量下降6.8%，有机销售增长2.5% [24][26] - 钢框架产品价格自第二季度开始环比下降，季度平均价格同比仍上涨近9%，预计到财年末每月环比以低个位数下降 [27][28] 互补产品业务 - 销售额4.087亿美元，占本季度总净销售额近30%，同比增长26.5%，按每日计算增长24.5%，有机销售增长17.8% [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 从美国终端市场来看，住宅市场领先，销售额增长超34%，其中多户住宅增长超50%，单户住宅增长29%，商业销售增长17% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 扩大核心产品份额，确保产品供应，提供优质服务，本季度墙板有机销量增长超11%，天花板实现低个位数有机销量增长和13.6%的有机销售额增长 [11][12] - 发展互补产品，本季度互补产品销售总额增长26.5%，有机增长17.8%，部分子类别增长33.4% [13] - 通过增值收购和绿地项目扩大平台，本财年已开设五个绿地堆场和九个AMES门店，潜在收购项目储备充足 [14] - 提高生产力和盈利能力，利用规模优势，采用技术和最佳实践，改善成本和服务，线上客户互动比例逐月增长 [15] 行业竞争 - 公司认为在墙板业务上的增长超过行业整体水平，通过专注于建筑商业务、商业业务占比以及多户住宅市场的增长，实现了高于行业的墙板销量增长 [85][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境挑战和单户住宅市场放缓，但本财年上半年住宅产品需求强劲，预计多户住宅和商业市场将保持一定优势，但单户住宅需求将下降 [40][41] - 公司认为自身有能力应对单户住宅市场放缓，业务收入在商业和住宅之间平衡，产品多元化，运营效率提高，成本可灵活调整 [42][43] - 各品类通胀正在缓和，预计钢框架价格继续下降，天花板网格可能跟随，墙板价格涨幅将放缓，但第三季度墙板、天花板瓷砖和互补产品价格同比仍将有利 [44] - 预计第三财季总净销售额将实现中个位数增长，主要为有机增长和通胀驱动，毛利率与去年持平，约为32%，调整后EBITDA利润率接近去年的11.7% [45] 其他重要信息 - 电话会议中管理层的发言和回答可能包含前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，公司无义务更新这些陈述，听众可查阅公司向美国证券交易委员会提交的文件 [4][5] - 本次演示包含非公认会计原则（non - GAAP）指标，定义和调整在新闻稿和演示幻灯片中提供 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司在美国大都市统计区（MSA）的覆盖比例、多户住宅业务中墙板和整体销售的占比、线上渠道的客户和收入占比 - 除纽约市和犹他州外，公司覆盖美国其他主要MSA，在加拿大除蒙特利尔和东部省份外，覆盖其他主要MSA；多户住宅业务占墙板销售的15%，占整体销售的10% [50] - 线上渠道收入占比小，但客户使用情况良好，前100大客户中超80%已在线注册，其中60%每月持续使用；全部客户中约40%已注册，其中约50%定期使用，主要用于查询订单、库存、价格和发货信息等，每月通过电商系统的应收账款超6500万美元 [51][52][54] 问题2：商业业务的强弱表现区域、中期展望，以及在市场放缓背景下的并购策略和杠杆考虑 - 商业市场中期预计持平或低个位数增长，主要拖累是办公市场，其他领域如教育、酒店等表现较好；内部和外部检查显示未来一两个季度商业业务将持平或略有上升 [62][63][64] - 并购方面，因估值和市场风险因素更加谨慎，但仍与卖家保持沟通，预计未来几个季度会有一些小交易；杠杆方面，目前杠杆率为1.6倍，若有战略意义的大型收购机会且能快速降低杠杆，仍会考虑 [66][67][68] 问题3：如何量化住宅业务中处于墙板安装前阶段的房屋比例，以及第三季度单户住宅业务的量价预期 - 公司通过内部团队和大客户检查，结合外部服务数据，对业务积压情况有较好了解，但不同市场存在差异，如西海岸消化积压较快，东南部受产品供应和土地问题影响，建设周期较长 [76][77] - 第三季度墙板业务预计销量略有增长，价格同比仍较高，总收入将实现高两位数增长；天花板业务收入可能低个位数下降；钢框架业务因价格同比处于高位，预计下降15% - 20%以上，综合互补产品后，总收入预计实现中个位数增长 [80][81] 问题4：墙板业务高于行业增长的驱动因素、销量季度趋势，以及天花板业务是否出现非住宅装修工作放缓迹象 - 墙板业务增长主要得益于过去几年对建筑商业务的关注，单户住宅业务成功，商业业务的复苏以及多户住宅市场的增长 [85][86] - 未看到办公室装修活动增长，但交通、机场、主街商业、酒店和医疗保健等项目仍在进行，未发现非住宅装修工作放缓迹象，商业项目的长报价周期等问题已存在约18个月 [88][89] 问题5：互补产品业务未来是否会占总销售更大比例，以及本季度互补产品利润率上升的驱动因素和未来趋势 - 若去除过去一年多的钢价通胀因素，互补业务占比接近40%，未来互补产品仍将是重点，长期来看占比会更大 [92] - AMES是利润率上升的驱动因素之一，互补业务整体利润率已稳定在较高水平，部分产品如工具和紧固件、EIFS和灰泥、保温材料等表现良好，预计未来利润率不会下降 [93][94][95] 问题6：随着住宅业务量下降，如何考虑SG&A成本杠杆，以及在互补业务和其他业务领域的拓展计划 - 公司在疫情期间采取了严格的成本管理措施，未来若市场下滑，将再次采取类似行动，如调整激励和奖金补偿、可变费用和合同劳动力等，同时继续关注自动化等战略投资 [101][102][103] - 公司在核心产品和互补产品领域的收购项目储备充足，尤其关注互补产品中工具和紧固件、EIFS等增长较高的领域，未来将在这些领域开展更多活动 [105][106]