-Shareholder Alert: The Ademi Firm Continues to Investigate Whether GMS Inc. Is Obtaining a Fair Price for its Public ShareholdersShareMILWAUKEE--(BUSINESS WIRE)--The Ademi Firm is investigating GMS (Nasdaq: GMS) for possible breaches of fiduciary duty and other violations of law in its transaction with Home Depot.Click here to learn how to join our investigation and obtain additional information or contact us at gademi@ademilaw.com or toll-free: 866-264-3995. There is no cost or obligation to you.In the te ...

Key Takeaways The GMS acquisition broadens Home Depot's distribution footprint across the United States and Canada.GMS adds strong customer relationships and complementary product lines to Home Depot's platform.The $5.5B deal aims to capture more complex Pro projects with scale, service and specialized assortments.The Home Depot, Inc.’s (HD) acquisition of GMS marks a pivotal step in its push to build a dominant Pro distribution ecosystem. Following last year’s purchase of SRS Distribution, the addition of ...

收入和利润（同比变化） - 净销售额同比下降2.4%至14.14亿美元，去年同期为14.48亿美元[18] - 净利润同比下降24.0%至4356万美元，去年同期为5724.8万美元[18] - 每股收益（稀释）下降20.4%至1.13美元，去年同期为1.42美元[18] - 净销售额13.872亿美元，同比下降2.1%[87] - 公司净销售额为14.14亿美元，同比下降2.4%[103] - 净利润为4356万美元，同比下降23.9%[103] - 基本每股收益为1.14美元，稀释后每股收益为1.13美元[95] - 公司净销售额下降至14.14亿美元，同比下降2.4%[106] - 净收入4356万美元，同比下降23.9%[139] 成本和费用（同比变化） - 毛利率下降1.5个百分点至30.9%，去年同期为31.2%[18] - 销售及行政费用微降0.2%至3.14亿美元，但占销售额比例从21.8%上升至22.2%[113] - 折旧摊销费用增长7.6%至4090万美元，主要因收购带来的资产增加[114] - 利息支出下降5.2%至2110万美元，主要因利率下降[115] - 所得税支出下降16.4%至1750万美元，有效税率从26.8%升至28.7%[116] - 利息支出2106.8万美元，同比下降5.2%[139] - 所得税支出1750.5万美元，同比下降16.4%[139] - 折旧支出2129万美元，同比增长10.7%[139] - 摊销支出1962.9万美元，同比增长4.4%[139] - 交易成本（收购相关）615万美元，同比增长380.5%[139] - 总租赁成本：2025年7月31日止三个月为3,800.3万美元，2024年同期为3,545.8万美元[59] - 公司有效所得税率：2025年7月31日止三个月为28.7%，2024年同期为26.8%[61] 各业务线表现 - 墙板产品销售额下降5.4%至5.56亿美元[93] - 钢铁框架产品销售额下降6.3%至1.97亿美元[93] - 天花板产品销售额增长6.6%至2.21亿美元[93] - 墙板销售额下降5.4%至5.56亿美元，销量下降5.7%但价格/组合上升0.3%[106][108] - 钢材框架销售额下降6.3%至1.97亿美元，销量下降5.4%且价格/组合下降0.9%[106][108] - 天花板销售额增长6.6%至2.21亿美元，销量下降4.2%但价格/组合大幅上升10.8%[106][108] 各地区表现 - 美国地区销售额下降4.7%至12亿美元[94] - 加拿大地区销售额增长13.0%至2.14亿美元[94] 现金流和营运资本 - 现金及现金等价物减少28.2%至3993.1万美元，上季度末为5559.9万美元[17][24] - 应收账款增长5.2%至8.79亿美元，上季度末为8.36亿美元[17] - 经营活动现金流为净流出3094.4万美元，去年同期为净流出2293.9万美元[24] - 库存环比微降0.4%至5.84亿美元，上季度末为5.86亿美元[17] - 应收账款净额从2025年4月30日的7.069亿美元增至2025年7月31日的7.333亿美元，增长3.7%[43] - 预期信用损失拨备从728.5万美元增至743.9万美元，增加15.4万美元[43] - 经营活动现金流净流出3090万美元，同比恶化[122] 债务和融资活动 - 长期债务增长4.1%至12.56亿美元，上季度末为12.06亿美元[17] - 公司有4.913亿美元的高级担保第一留置权定期贷款未偿还，利率为6.58%[49] - 公司有条件赎回所有3.5亿美元未偿还优先票据，赎回价格为票据本金的101.156%[52] - 公司拥有9.5亿美元的资产循环信贷额度，截至2025年7月31日，可用借款能力约为6.192亿美元[53][55] - 长期债务到期情况：2026年到期4,279.5万美元，2027年到期5,598.1万美元，2028年到期3.21488亿美元，2030年到期3.78917亿美元[58] - 长期债务总额从12.644亿美元增至13.136亿美元，增加4920万美元[48] - 公司截至2025年7月31日遵守所有债务契约条款[130] - 公司未发生高级证券违约情况[156] 并购相关活动 - 公司于2025年6月29日与家得宝签署合并协议[27] - 与家得宝合并交易成本为550万美元[42] - 合并终止费用为1.475亿美元[38] - 每股收购价格为110.00美元[36] - 若合并协议终止可能需支付1.475亿美元终止费[153] 资产和商誉变动 - 商誉净额从8.813亿美元增至8.825亿美元，增加120万美元[44] - 无形资产净额从5.367亿美元降至5.169亿美元，减少1970万美元[45] - 确定寿命无形资产摊销费用从1880万美元增至1960万美元，增长4.3%[45] 保险和负债 - 保险负债总额从3.258亿美元增至3.225亿美元，减少330万美元[31] 股票回购和股权计划 - 股票回购计划：2024年12月2日批准2.5亿美元回购授权，截至2025年7月31日剩余1.792亿美元授权额度[65] - 股票回购活动：2025年7月31日止三个月回购1,285.2万美元（170,000股），2024年同期回购4,660.9万美元（538,000股）[67] - 公司于2025年5月回购105,951股股票，平均价格为每股74.81美元[155] - 公司于2025年6月回购63,849股股票，平均价格为每股77.14美元[155] - 2025年7月公司未进行股票回购[155] - 三个月期间总回购股票数为169,800股[155] - 董事会批准的最高2.5亿美元股票回购计划仍在进行中[155] - 截至2025年7月31日，股票回购计划剩余额度约为1.79188亿美元[155] - 股票回购需缴纳1%的消费税[155] - 股票期权未行权数量为93.8万股，加权平均行权价为50.85美元，内在价值5510万美元[70] - 已可行权股票期权数量为65.1万股，加权平均行权价38.65美元，内在价值4620.6万美元[70] - 限制性股票单位未归属数量为25.5万股，加权平均授予日公允价值77.96美元[71] - 员工持股计划(ESPP)购买股票50万股，平均购买价格75.87美元[74] - 股票增值权负债增加至3411.6万美元，其中2221万美元列为流动负债[75] - 公司董事或高管在此期间未采用或终止任何10b5-1交易安排[158] 调整后财务指标 - 分部调整后EBITDA为1.3216亿美元，同比下降6.9%[87] - 调整后EBITDA为1.35亿美元，同比下降7.1%[103] - 调整后EBITDA利润率为9.6%，同比下降50个基点[103] - 调整后EBITDA为1.35489亿美元，同比下降7.1%[139] - 调整后EBITDA利润率9.6%，同比下降50个基点[139] 衍生工具和或有事项 - 利率互换和领子合约公允价值从52.7万美元增至139.7万美元[77] - 或有对价负债增加至2853.9万美元，其中580万美元列为流动负债[81] - 高级票据账面价值3.5亿美元，公允价值3.50875亿美元[83] 税务相关 - 估值备抵：截至2025年7月31日和2025年4月30日，公司对递延税资产的估值备抵分别为1,190万美元和1,180万美元[63]

核心财务表现 - 季度每股收益1.76美元 低于市场预期1.77美元 同比去年1.93美元下降8.8% [1] - 季度营收14.1亿美元 较市场预期低0.03% 同比去年14.5亿美元下降2.8% [2] - 当季业绩意外偏差-0.56% 但前一季度曾实现12.17%的正向偏差 [1] - 过去四个季度中 仅一次超过每股收益预期 两次超过营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价累计上涨29.5% 显著超越标普500指数10.2%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为第三级(持有) 预示近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩预期 - 下季度每股收益预期1.91美元 营收预期14.5亿美元 [7] - 本财年每股收益预期6.33美元 营收预期55.2亿美元 [7] - 业绩修正趋势呈现混合状态 需关注管理层对未来展望的评论 [4][6] 行业环境分析 - 所属零售建筑产品行业在Zacks行业排名中处于后9%分位 [8] - 研究显示排名前50%行业表现优于后50%行业超两倍 [8] 同业对比 - 同业公司Cracker Barrel预计季度每股收益0.78美元 同比下跌20.4% [9] - 预计营收8.5687亿美元 同比下降4.2% 过去30天预期保持稳定 [9][10]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 净销售额为14.14亿美元，同比下降2.4%[4][12] - 净销售额同比下降2.4%，从14.4846亿美元降至14.1433亿美元[16] - 净利润为4356万美元，同比下降24.0%[4] - 净收入同比下降24.0%，从5724.8万美元降至4356.0万美元[16] - 调整后EBITDA同比下降7.1%，从1.4588亿美元降至1.3549亿美元，对应利润率从10.1%降至9.6%[16] - 调整后每股收益（稀释）从1.93美元降至1.76美元，同比下降8.8%[25] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 调整后SG&A费用同比下降1.7%至3.0234亿美元，但SG&A利润率从21.2%上升至21.4%[21] - 并购相关交易成本大幅增加至615.0万美元，同比增长380.5%[16][22] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营现金流净流出3094.4万美元，同比恶化34.9%[8] - 自由现金流恶化至-3939.0万美元，同比恶化23.4%[20] 各条业务线表现 - 墙板产品销售额下降5.4%至5.56亿美元，占比39.3%[10][12] - 天花板产品销售额增长6.6%至2.21亿美元，占比提升至15.6%[10][12] - 钢材框架销售额下降6.3%至1.97亿美元[12] 其他财务数据 - 现金及等价物减少1566.8万美元至3993.1万美元[6][8] - 长期债务增加4945.5万美元至12.56亿美元[6] - 库存环比下降239万美元至5.84亿美元[6] - 过去12个月净债务与调整后EBITDA比率从2.1倍上升至2.6倍[28] - 公司总债务为13.1364亿美元，现金及等价物为3993.1万美元[28] 管理层讨论和指引 - 调整后EBITDA未披露具体数值但称符合预期[1] 其他没有覆盖的重要内容 - 商誉减值4245.4万美元对过去12个月业绩产生重大影响[28]

收购要约延期 - 家得宝全资子公司Gold Acquisition Sub将收购GMS全部流通股的现金要约期限延长至2025年9月3日美国东部时间晚上11:59 [1] - 原定截止日期为8月22日 [1] - 报价为每股110美元 [1] 当前收购进展 - 截至原截止日期已有约2930万股GMS股票被要约收购 [1] - 被收购股份占总股本的77% [1] 交易完成条件 - 交易仍需获得加拿大监管机构批准 [1] - 需超过半数流通股被要约收购方可完成 [1] 公司业务规模 - 家得宝在美加墨三国运营超2353家门店 [1] - 拥有800余个分支机构和325个配送中心 [1] - 全球员工超47万人 [1] 合并后协同效应 - 合并后将形成覆盖1200多个网点的庞大网络 [1] - 拥有8000余辆配送车辆 [1] - 每日可完成数万次工地配送服务 [1] 交易相关机构 - Broadridge Corporate Issuer Solutions, LLC担任要约存管机构 [1] - D.F. King & Co., Inc.担任信息代理 [1]

收购要约延期 - 家得宝全资子公司Gold Acquisition Sub将收购GMS全部流通普通股的现金要约价格维持在每股110美元[1] - 要约截止时间从原定2025年8月22日美国东部时间23:59延后至2025年9月3日美国东部时间23:59[2] - 要约依据2025年6月29日签署的合并协议条款执行 且可能根据协议规定继续延期[3] 要约进展状况 - 截至2025年8月22日23:59已有效投标29,310,002股GMS普通股 占流通股总数约77%[4] - 已投标股东无需因要约延期采取额外操作[4] - 要约完成仍需满足加拿大竞争法等待期届满及获得多数流通股投标等条件[3] 交易相关方信息 - Broadridge Corporate Issuer Solutions担任要约存管机构[4] - D.F. King & Co作为信息代理机构 提供要约相关文件查询服务[5] - 家得宝通过超过2,353家零售店、800余家分支机构和325个配送中心覆盖北美市场[6] 企业背景信息 - 家得宝为全球最大家装专业零售商 雇员超过47万人[6] - 公司股票在纽约证券交易所交易 位列道琼斯工业平均指数和标普500指数成分股[6] - 要约相关文件可通过美国证券交易委员会官网或公司投资者关系部门获取[7][8]

收购交易进展 - 美国司法部反垄断部门已提前终止根据《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法案》规定的等待期 该法案涉及家得宝通过全资子公司Gold Acquisition Sub以每股110美元现金收购GMS全部流通普通股的要约 [1] - 等待期终止满足收购交易完成的条件之一 但交易仍需满足其他条件包括加拿大竞争法规定的等待期届满 以及多数流通股在到期前完成投标 [2] 交易时间安排 - 要约收购将于2025年8月22日东部时间晚上11:59过一分钟后到期 除非根据合并协议和美国证券交易委员会规则延长或提前终止 [3] 公司背景信息 - 家得宝是全球最大家居装修专业零售商 运营超过2,353家零售店、800多个分支机构和325个配送中心 覆盖美国所有50个州及多个海外地区 [4] - 公司拥有超过47万名员工 股票在纽约证券交易所交易 代码为HD 同时被纳入道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数 [4]

并购交易进展 - 家得宝撤回并重新提交了根据《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法案》的并购前通知和报告表，以提供美国司法部反垄断部门更多审查时间 [1][2] - 新的等待期将于2025年8月22日东部时间23:59到期 [2] - 现金收购要约价格维持在每股110美元，要约截止日期从原定的2025年8月8日延长至2025年8月22日 [1][3] 要约收购现状 - 截至2025年8月6日东部时间16:30，已有13,208,330股GMS普通股被有效投标，占流通股的34.7% [4] - 已投标股东无需因要约延期采取进一步行动 [4] - 所有其他要约条款和条件在延长期内保持不变 [3] 公司背景信息 - 家得宝是全球最大的家居装修专业零售商，运营超过2,350家零售店、800多个分支机构和325个配送中心 [6] - 业务覆盖美国50个州、哥伦比亚特区、波多黎各、美属维尔京群岛、关岛、加拿大10个省和墨西哥 [6] - 公司拥有超过47万名员工，股票在纽约证券交易所上市(代码:HD)，是道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数成分股 [6] 交易文件获取 - 要约收购相关文件包括购买要约、转让书和其他材料可在SEC网站免费获取 [7][8] - GMS和家得宝各自提交的SEC文件也可通过公司官网免费获取 [8][9] - 信息代理D.F. King & Co提供股东咨询服务，联系电话(800)331-7543(股东)或(212)771-1133(银行和经纪人) [5]

One company to watch right now is GMS (GMS) . GMS is currently sporting a Zacks Rank #2 (Buy), as well as an A grade for Value. We should also highlight that GMS has a P/B ratio of 2.96. The P/B ratio pits a stock's market value against its book value, which is defined as total assets minus total liabilities. This stock's P/B looks solid versus its industry's average P/B of 2.97. Over the past year, GMS's P/B has been as high as 2.97 and as low as 1.86, with a median of 2.32. Considering these trends, value ...