财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为3.996亿美元，2020年同期为4.746亿美元 [7] - 2021年第三季度毛利率为35.3%，2020年同期为39.7% [12] - 2021年第三季度运营费用增至5270万美元，较2020年同期的4940万美元增长7% [15] - 2021年第三季度营业收入为8820万美元，2020年同期为1.389亿美元 [15] - 2021年第三季度有效税率为15% [16] - 2021年第三季度净利润为7670万美元，2020年同期为1.171亿美元；摊薄后每股收益为0.32美元，2020年同期为0.48美元 [17] - 2021年第三季度汽车净销售额为3.913亿美元，2020年同期为4.647亿美元；自动调光镜单位出货量较去年第三季度下降7% [19] - 2021年第三季度其他净销售额为830万美元，2020年同期为1000万美元；可调光飞机窗户销售额较2020年第三季度下降34% [19][20] - 2021年第三季度公司回购283万股普通股，平均价格为每股32美元，总计9060万美元；截至2021年9月30日，约有2540万股可根据先前宣布的股票回购计划进行回购 [22] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为2.699亿美元，低于2020年12月31日的4.234亿美元；短期和长期投资合计为2.116亿美元，高于2020年12月31日的1.892亿美元；应收账款为2420万美元，低于2020年12月31日的2.849亿美元；存货为2.926亿美元，高于2020年12月31日的2.263亿美元；应付账款增至1.005亿美元，高于2020年12月31日的8480万美元 [23][24] - 2021年第三季度运营现金流为4710万美元，2020年同期为1.386亿美元；年初至今运营现金流为2.994亿美元，低于2020年同期的3.29亿美元 [25] - 2021年第三季度资本支出为1300万美元，2020年同期为820万美元；年初至今资本支出为4440万美元，2020年为3700万美元 [26] - 2021年第三季度折旧和摊销为2360万美元，2020年同期为2510万美元；年初至今折旧和摊销为7520万美元，2020年为7850万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务2021年第三季度净销售额为3.913亿美元，2020年同期为4.647亿美元；自动调光镜单位出货量较去年第三季度下降7% [19] - 其他业务2021年第三季度净销售额为830万美元，2020年同期为1000万美元；可调光飞机窗户销售额较2020年第三季度下降34%，公司预计该业务在航空航天行业有更显著复苏和波音787飞机产量提高之前将继续受到负面影响 [19][20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2020年第三季度相比，2021年第三季度公司主要地区（欧洲、北美、日本、韩国和中国）的全球轻型汽车产量季度环比下降23% [7] - 与2021年7月中旬IHS Markit预测相比，2021年第三季度公司主要地区实际轻型汽车产量下降超过310万辆，降幅达19% [8] - 2021年第三季度，欧洲和北美市场轻型汽车产量下降最为严重，与2020年第三季度相比，实际产量下降约27% [9] - IHS Markit预测公司主要市场2021年第四季度轻型汽车产量将较去年下降20%，但与第三季度相比将有250万辆的环比增长 [36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续根据先前披露的资本配置策略回购普通股，但会考虑宏观经济问题、市场趋势等因素，回购数量可能会有所变化 [22] - 公司预计2022年日历年的收入将比2021年更新后的收入估计值（16.8亿 - 17.5亿美元）高出约15% - 20% [42] - 公司在2021年第三季度有12个内饰和外饰自动调光镜及电子功能的新铭牌推出，其中约75%为先进功能，HomeLink和全显示镜领先；还有几个基于内部自动调光镜的新推出，其中40%针对中国国内市场 [28][29] - 公司在2021年第三季度开始向第10和第11家OEM客户（菲亚特和梅赛德斯）的轻型商用车和乘用车厢式货车交付全显示镜，目前全球有60个车型铭牌正在使用该产品 [29][30][31] - 公司在2021年第三季度开始向第二家OEM客户梅赛德斯交付集成收费模块，认为该技术是OEM进入未来交易型车辆的好方式 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业范围内的零部件短缺和全球供应链限制导致2021年第三季度轻型汽车产量下降，电子元件短缺的影响在该季度恶化，预计至少未来几个季度仍将面临此类问题 [7][8][10][54] - 尽管面临挑战，但公司团队在确保组件供应和为客户提供独特解决方案方面表现出色，有助于最大限度减少对OEM生产计划的影响 [11] - 公司预计2021年下半年净销售额在7.7亿 - 8.4亿美元之间，毛利率在35% - 36%之间，运营费用在1.05亿 - 1.08亿美元之间，估计税率在15% - 16%之间，资本支出在5000万 - 6000万美元之间，折旧和摊销在4800万 - 5200万美元之间 [38][41] - 虽然近期面临供应链挑战，但长期来看，公司增长前景良好，预计未来几年将实现高于市场的增长率，为股东带来出色回报 [42][43][44] 其他重要信息 - 会议内容属Gentex公司所有，未经授权不得复制、发布、转播等，否则公司将追究责任 [4] - 会议包含前瞻性信息，参与者参与会议即表示同意相关条款 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: FDM的采用率趋势如何？ - 总体而言采用率呈上升趋势，上半年因OEM倾向生产高端车辆，有助于提高功能含量；第三季度因电子元件供应受限，OEM开始缩减部分功能含量，导致采用率有所变化 [48][49][52] 问题2: 目前供应链中芯片和其他电子元件的情况如何，是否有改善迹象？ - 这是一个日常问题，团队每天都在应对新问题，情况在第三季度变得更糟，第四季度初仍未触底，预计至少未来几个季度仍将面临此类问题 [53][54] 问题3: 第四季度营收预计与第三季度持平的原因，以及对其他驱动因素（如产品组合和增长）的看法？ - IHS数据显示第四季度产量将增加250万辆，但公司认为供应端无法在短期内支持这一额外产量，预计第四季度营收与第三季度相近；公司过去18个月相对于市场表现出色，预计这种情况将持续 [58][59][60] 问题4: 如何看待恢复原材料成本或转嫁电子元件成本上涨的机会，以及2022年毛利率的可杠杆性？ - 行业内供应商都在与OEM讨论成本增加问题，公司希望在了解全面情况后再进行谈判；预计2022年毛利率可能比今年最初指导的38.5% - 39.5%低50 - 100个基点，前提是没有客户的补偿 [61][62][66] 问题5: 电子元件成本是否继续上涨，未来一年的压力如何？ - 只要供应受限，价格压力就会持续，预计未来18个月内情况不会改变 [67] 问题6: 如何看待第四季度产量增加250万辆的预测，以及对2022年收入增长15% - 20%的信心来源？ - 公司认为行业无法支持IHS预测的产量增长，预计第四季度营收与第三季度相近；2022年的增长预期基于IHS对车辆产量的预测，以及公司相对于市场的表现，预计供应情况将在明年有所改善 [72][75][109] 问题7: 如何看待2022年营收增长15% - 20%情况下的运营杠杆和成本通胀问题？ - 营收增长有助于更好地利用固定成本，随着生产计划更加稳定，人员配置将更合理；产品增长（如FDM和OEC）将带来一定的利润率提升，有助于抵消部分成本上涨 [81][82][84] 问题8: 库存增加的原因，以及成品与未成品库存的比例和后续影响？ - 库存增加主要是因为预计客户订单，但部分订单未实现，导致电子显示屏等原材料积压；库存中约80%为原材料，公司持有库存是为了避免客户停产，预计随着业务增长库存将减少 [88][89][93] 问题9: 第四季度销售表现不佳的驱动因素，以及2022年实现15% - 20%增长的信心来源和积压订单的贡献？ - 公司认为IHS的生产预测存在风险，调整后公司的表现与之前的市场表现相当；2022年的增长预期基于供应情况的改善和公司过去的市场表现 [105][106][109] 问题10: 在不确定环境下继续回购股票的原因和想法？ - 公司相信业务的长期增长率，在价格有利时会进行回购；如果减少回购，可能是在考虑收购机会，目前行业估值可能向有利于公司的方向发展 [112][114][115] 问题11: 在CES上可能展示的技术趋势？ - 公司很高兴能参加CES并与客户面对面交流；团队将继续在传感平台、大面积设备等方面拓展，展示核心电致变色技术在汽车和未来出行领域的应用 [117][118][120] 问题12: 如何解决汽车供应链的供应和库存问题，以及需要多长时间？ - 短期内解决供应问题较困难，需要确保组件供应和满足客户需求；从长期来看，行业的宏观情况对公司有利，预计至少需要一到两年时间才能恢复到OEM期望的库存水平 [125][126][129] 问题13: 如何看待IHS对明年产量的预测，是否可实现？ - 预测的产量水平并非不可实现，但供应链方面可能存在一定风险；市场有足够的需求支持这些产量，预计明年下半年供应端产能将有所增加 [130][132][133] 问题14: 公司等待向OEM要求成本回收的原因？ - 公司盈利能力较强，有能力等待；市场情况每天都在变化，过早谈判可能不利，公司希望在了解全面情况后再进行谈判，同时也让OEM有时间了解行业成本情况 [141][142][143] 问题15: OEM是否会主动与公司讨论成本回收问题？ - 很少，公司不期望得到积极回应，通常会根据合同重新协商价格，也会考虑未来的业务机会 [144][145][146] 问题16: 中国市场增长的技术是什么，是否有进一步发展先进技术的空间？ - 中国国内市场基础自动调光镜的推出持续增加，核心自动调光技术不断扩展到更多本地平台；从先进技术方面来看，仍有很大的增长空间 [148][150][151] 问题17: 公司R&D的重点领域，是否有向其他领域扩展？ - 约85%的R&D预算集中在汽车领域，另外15%关注航空航天、消防保护等项目以及一些前瞻性技术，这些技术可能应用于多个行业 [158] 问题18: OEM的年度价格降低何时开始，是否可以讨论？ - 约85%的客户在1月1日开始价格降低，部分亚洲客户在4月1日，还有一些项目根据不同情况随机进行；价格降低通常可以私下讨论 [164][166][167]