财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为4.837亿美元，较2020年第一季度的4.538亿美元增长7% [7] - 2021年第一季度毛利率为37.9%，2020年第一季度为34.5%，同比提高340个基点 [12] - 2021年第一季度运营费用降至4960万美元，较2020年第一季度的5160万美元减少4% [15] - 2021年第一季度运营收入为1.337亿美元，较2020年第一季度的1.05亿美元增长27% [16] - 2021年第一季度有效税率为16.1%，低于2020年第一季度的16.6% [16] - 2021年第一季度净利润增至1.135亿美元，较2020年第一季度的8950万美元增长27% [17] - 2021年第一季度摊薄后每股收益为0.46美元，较2020年第一季度的0.36美元增长28% [18] - 2021年第一季度公司回购280万股普通股，平均价格为每股35.46美元，截至2021年3月31日，约有670万股可根据先前宣布的股票回购计划进行回购 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度汽车净销售额为4.756亿美元，较2020年第一季度的4.399亿美元增长8% [22] - 2021年第一季度自动调光镜单位出货量增长超过收入增长，国际出货量增长15%，主要包括基础内外自动调光镜单位出货量，中国市场增长显著 [23] - 2021年第一季度其他净销售额（包括可调光飞机窗户和消防产品）为810万美元，较2020年第一季度的1390万美元减少42% [24] - 2021年第一季度可调光飞机窗户销售额较2020年第一季度下降70%，公司预计在航空航天业有更显著复苏和波音787飞机产量提高之前，该业务将持续受到影响 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司主要收入市场北美、欧洲、日本和韩国合计下降2%，但公司收入增长7%，跑赢基础市场9% [10] - 与2019年第一季度相比，2021年第一季度汽车产量下降15%，但公司收入增长3%，两年内跑赢基础市场18% [11] - 2021年第一季度，北美轻型汽车产量较季度初预测下降12%，欧洲和日韩市场较季度初预测均下降3% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2021年和2022年主要市场轻型汽车产量将分别较2020年和2021年增长约10%和7%，尽管2021年产量预测降低，但仍重申全年指导估计 [42][43][44] - 公司希望在2021年6月1日前达成贸易协议，避免欧盟关税生效，若关税生效，预计2021年将增加约700 - 1000万美元额外费用 [46][47] - 公司基于2021年4月中旬IHS市场预测制定产量预测，预计2022年收入较2021年增长约8% - 13% [42][48] - 公司2020年收购Vaporsens和ARGIL，以扩展车辆传感能力和调光技术应用场景，ARGIL技术尚在开发中，距量产还有几年时间 [37][38][39] - 公司计划继续回购普通股，支持先前披露的资本分配策略，回购将考虑宏观经济问题、市场趋势等因素 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一季度是公司历史上第二高销售季度，尽管面临零部件短缺、货运问题、客户工厂关闭和订单变更等困难，但团队不仅能跟上客户订单，还提高了毛利率 [9][13] - 尽管供应链问题持续影响当前汽车生产环境，但公司2021年预测仍然强劲，行业动态显示2021年下半年和2022年汽车产量将有所改善 [48][49] - 公司员工在过去12个月适应了各种情况，在困难时期继续追求新技术、注重成本控制、投资公司并严格进行资本分配和股票回购 [50][51] 其他重要信息 - 零部件短缺和汽车产量变化估计使2021年第一季度收入减少约4500万美元 [9] - 2021年第一季度现金及现金等价物增至4.559亿美元，短期投资降至2590万美元，长期投资增至1.729亿美元，应收账款降至2.777亿美元，存货增至2.331亿美元，应付账款增至1.071亿美元，应计负债增至1.162亿美元 [27][28][29] - 2021年第一季度经营活动现金流为1.908亿美元，高于2020年第一季度的1.513亿美元 [29] - 2021年第一季度资本支出为1260万美元，低于2020年第一季度的1560万美元；折旧和摊销为2560万美元，低于2020年第一季度的2630万美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待第一季度业绩到全年指导的发展轨迹，以及下半年供应和价格逆风是否会缓解 - 第二季度规模与第一季度相似，下半年有望改善，取决于供应链情况，预计下半年约束会有所缓解，支持更高产量 [56][57] 问题2: 如何看待第一季度镜子出货量和价格组合趋势，以及与全显示镜（FDM）出货量的关系 - 价格下降原因一是年度价格降低2% - 3%，二是中国市场增长但平均售价较低 [59][60] 问题3: 当前生产逆风如何影响FDM的采用率，是否有长期好处 - 未来18个月FDM销量将增加，但会伴随一些低配置和功能，目前先进功能采用率有上升趋势，希望下半年约束缓解，长期来看关注采用率能否维持 [65][66][67] 问题4: 公司集中生产模式和库存如何缓解供应链逆风 - 供应链问题复杂，包括电子元件供应和货运成本，公司通过监控供应问题和沟通来保障生产，库存有助于避免停产，但补充库存困难，希望夏季OEM正常停产和重新调整能帮助供应链恢复 [68][69][71] 问题5: 维持全年展望的增量积极因素有哪些 - 中国市场复苏，基础产品增长和采用率提高，FDM持续增长，ITM推出顺利，IHS预计下半年供应链问题缓解 [75][77] 问题6: 中国市场自动调光镜渗透率现状及过去几年的变化 - 过去几年中国市场自动调光镜渗透率大幅增长，目前基础自动调光镜内部渗透率约为15% [78] 问题7: 如何看待下半年正常化毛利率，以及如何达到全年39% - 40%的目标 - 预计下半年销售额高于上半年，增量销售的贡献毛利将推动毛利率达到全年指导范围中点或略高于该范围，此外，采购成本降低和较高的增长率也有助于提高毛利率 [80] 问题8: 提高2022年展望的信心来源，以及关键驱动因素 - 信心来自产品实际采用率、推出情况、FDM和ITM的持续优势以及新技术的推出，即使未达到IHS车辆生产增长目标，公司产品在市场上表现良好 [84] 问题9: 下半年供应链短缺预计缓解程度 - 个人认为供应链短缺问题在下半年仍将持续，至少需要18 - 24个月才能看到供应链资本投资改善总产能，预计下半年情况会比第一季度有所缓解，但不会完全消除 [85] 问题10: 原材料成本逆风是否会缓解 - 下半年原材料成本可能会恶化，因为电子供应商将提高价格，但货运问题预计会在下半年缓解，总体逆风情况与第一季度相似，只是构成不同 [90] 问题11: 明年半导体产能是否会释放，成为公司的顺风因素 - 两到三年内有可能，目前半导体公司正在增加产能投资，预计未来几年高端电子产品平均售价将下降，但恢复正常还需要几年时间 [92] 问题12: 公司在中国的销售占比、客户情况以及产品发展曲线 - 本季度中国市场销售额占总收入的7% - 7.5%，客户包括合资OEM和特斯拉中国工厂，公司与当地中国OEM有合作推出产品，关税仍是进入中国市场的逆风，未来希望通过开发市场特定功能来增加先进功能内容 [93][94] 问题13: 是否有在中国建立生产设施的计划 - 公司几年前在中国购买了一栋建筑，目前正在进行装修，该建筑可用于存储成品库存和进行最终组装，以支持客户需求和缓解关税问题 [96] 问题14: 公司最大的原材料采购项目以及导致价格上涨的因素，以及客户成本转嫁情况 - 最大采购项目是微电子元件，本季度贵金属市场影响较大，下半年电子元件价格上涨将更明显，公司也面临塑料价格上涨问题，公司产品采用市场定价，努力通过提高产量等方式推动价格调整，但主要还是通过提高制造效率来降低成本增加的影响 [102][104] 问题15: 集成收费模块（ITM）产品的更新情况，包括与汽车制造商的讨论、平均售价和盈利能力指标 - 奥迪的ITM产品推出进展顺利，销量持续增加，另一个客户预计在第二季度末或第三季度初有相关进展，ITM产品平均售价约为50 - 60美元 [106][107] 问题16: 公司现金充裕的资产负债表在原材料供应问题上是否有优势 - 公司现金充裕的资产负债表有助于在供应问题上获得更高优先级，避免了因供应短缺导致OEM停产的情况，但也导致了较高的货运成本 [111] 问题17: 今年价格降低缓解工作的情况 - 今年价格降低缓解工作将更具挑战性，从时间上看基本规律不变，但改善幅度不如正常年份，因为原材料价格上涨，不过预计下半年货运成本会降低 [113] 问题18: 较低的货运成本能在多大程度上抵消较高的电子元件价格 - 第一季度原材料和货运成本合计带来100 - 150个基点的逆风，预计下半年这一数字不会有太大变化，但有下降的机会，大部分逆风将持续全年 [114] 问题19: 与以往周期相比，公司生产与汽车制造商生产的滞后情况是否会改变 - 由于目前供应限制和OEM库存减少，公司生产与汽车制造商生产的滞后情况将比以往减少，未来6 - 12个月两者时间相关性将更强 [120] 问题20: 与一年前相比，对FDM的乐观程度是否有变化，以及是否有FDM总出货量的指导 - 与一年前相比，对FDM的乐观程度基本相同，尽管行业面临问题，但FDM第一季度的增长速度符合预期，预计未来几年每年增加20 - 25万台的出货量 [122] 问题21: 公司现金储备超过5.25亿美元目标的处理方式 - 公司在疫情期间增加了现金储备，一是为应对不确定的经济影响，二是为潜在的收购机会做准备，公司不会过度囤积现金，股票回购计划是备用方案，会根据市场情况进行调整 [124][128]