财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度公司实现创纪录的净销售额5.299亿美元，较2019年第四季度增长19% [6] - 2020年全年公司共交付105.3万台全显示镜，较2019年的7.39万台增长42% [8] - 2020年第四季度毛利率为40.9%，较去年的36.5%提高440个基点，为2004年第二季度以来的最高水平 [8] - 2020年第四季度营业收入为1.624亿美元，增长46%，创历史新高 [9] - 2020年第四季度净利润为1.433亿美元，增长44%，创历史新高 [9] - 2020年第四季度摊薄后每股收益为0.58美元，较去年增长49%，创公司历史新高 [9] - 2020年第四季度公司回购250万股，平均价格为每股31.82美元；全年回购1060万股，平均价格为每股27.10美元，使摊薄后股份数量减少4% [10] - 2020年公司支付股息1.172亿美元，回购股票2.885亿美元，向股东返还现金总额达4.057亿美元 [10] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物增至4.234亿美元，高于去年的2.963亿美元 [14] - 短期投资为2720万美元，低于去年的1.404亿美元；长期投资为1.62亿美元，高于去年的1.399亿美元 [15] - 应收账款增至2.849亿美元，高于去年的2.354亿美元；存货降至2.263亿美元，低于去年的2.489亿美元 [16] - 应付账款降至8480万美元，低于去年的9760万美元；应计负债增至9290万美元，高于去年的7430万美元 [17] - 2020年第四季度经营活动现金流为1.354亿美元，高于2019年第四季度的1.22亿美元；全年经营活动现金流为4.645亿美元，低于2019年的5.06亿美元 [18][19] - 2020年第四季度资本支出为1470万美元，低于2019年第四季度的2630万美元；全年资本支出为5170万美元，低于2019年的8460万美元 [20] - 2020年第四季度折旧和摊销为2630万美元，与2019年第四季度的2540万美元相近；全年折旧和摊销为1.047亿美元，与2019年持平 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度汽车净销售额为5.216亿美元，较2019年第四季度的4.338亿美元增长20% [12] - 2020年第四季度车内自动调光镜出货量较2019年第四季度增长13%，车外自动调光镜出货量增长16% [12] - 2020年第四季度其他净销售额（包括可调光飞机窗户和防火产品）为830万美元，较2019年第四季度的1000万美元下降17% [13] - 2020年第四季度可调光飞机窗户销售额较2019年第四季度下降34%，公司预计该业务将持续受到影响，直到航空航天行业复苏和波音787产量提高 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度全球轻型汽车产量约增长3%，其中中国产量环比增长6%，其他地区仅较去年增长约1% [7] - 公司预计2021年主要市场的轻型汽车产量将比2020年增长约12%，2022年将比2021年增长约3% [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在数字视觉领域持续推出和开发全显示镜产品，并增加新功能以满足客户需求和市场趋势 [23] - 公司在传感产品领域收购了Vaporsens公司，将烟雾和蒸汽传感技术应用于机器人出租车，并展示了车内传感技术 [25][26][27] - 公司在连接和交易车辆领域与PayByCar和Simplenight合作，拓展集成收费模块（ITM）的非收费交易功能 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，但公司团队克服困难取得了创纪录的业绩，对2021年的发展持乐观态度，预计将是盈利创纪录的一年 [36][37] - 公司认为财务纪律、运营效率、新产品管道和合理的资本配置将为股东带来显著回报 [38] 其他重要信息 - 公司参加了2021年虚拟消费电子展（CES），并创建了新的虚拟工具来展示产品和技术 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2021年FDM单位增长，以及OEMs九和十的发货时间 - 公司认为采用三年移动平均法来预测FDM增长轨迹较为合适，考虑到过去一年的表现，2021年FDM增长率将有所上升；OEMs九和十预计在2021年上半年开始发货 [42][43] 问题2: 如何看待公司2021年的增长和利润率，以及与2020年下半年相比的情况 - 公司预计2021年平均利润率略低于2020年下半年，主要原因是行业零部件短缺导致价格压力增大，以及销售增速放缓；全年利润率预计在39% - 40%之间，各季度分布较为均衡 [45] 问题3: 2021年毛利率指引优于Q3收益时的目标，原因是什么 - 主要是由于FDM和OEC业务的积极产品组合、成本效率提升以及第二季度采取的改善盈利能力措施的效果超出预期，但同时也面临零部件短缺等逆风因素 [51] 问题4: 如何看待2021年的运营费用和研发投入 - 随着供应链紧张情况缓解，运费成本将下降，部分将被旅行费用取代，但旅行费用预计在下半年才会回升；公司将继续关注研发预算，并投资于有长期价值的合作项目 [52][53] 问题5: 2022年营收增长指引低于以往目标，是否存在保守因素 - 主要是因为2021年的指引远高于实际产量预期，2022年面临较高的比较基数；此外，公司对IHS预测的欧洲2022年6%的增长速度持怀疑态度 [55][56] 问题6: 半导体短缺对行业和公司的影响如何 - 半导体短缺对行业产生了重大影响，供应商难以满足订单需求，许多OEM开始调整生产计划；公司通过保持较高的原材料库存和产品重新设计等措施，目前尚未受到直接影响，但仍需持续关注 [62][63] 问题7: 2021年毛利率是否会延续历史上第一季度下降、全年回升的模式，以及与客户的价格谈判情况 - 通常情况下，第一季度客户价格下调会对毛利率产生影响，但由于当前销售水平较高和供应链紧张，价格压力有所缓解；与OEM的价格谈判压力与以往相似，目前主要是合作应对零部件供应问题 [66][67] 问题8: 如何看待汽车制造商的车辆组合和原材料成本变化 - 汽车制造商在疫情后初期生产高端车型较多，目前已逐渐回归消费者需求驱动；原材料成本上升，公司预计今年无法从供应商处获得与以往相同的价格优惠，但已在毛利率指引中考虑了这些因素 [73][77] 问题9: 公司在疫情期间采取的措施带来了哪些结构性变化，39% - 40%的毛利率是否会成为新的基线 - 公司在第二季度采取的措施是结构性的，预计成本将与销售增长同步；如果能够有效管理成本，39% - 40%的毛利率在2022年是可以实现的 [78][79] 问题10: ITM和连接汽车业务的发展情况如何，以及FDM的采用率曲线 - ITM产品在奥迪车队中持续推广，未来将扩展到更多平台；与PayByCar和Simplenight的合作将为车辆增加更多交易功能和价值；FDM在过去六个月的采用率高于预期，预计2021年上半年将继续保持较高水平 [85][90][91] 问题11: 长期来看，公司毛利率是否仍维持在38.5% - 39.5%，2021年的指引是否考虑了停工因素，对IHS预测的怀疑是否适用于2021年和2022年，以及是否考虑开发ABs软件 - 公司认为2021 - 2022年有可能维持39% - 40%的毛利率，但目前难以预测更长期的情况；IHS的预测中已考虑了部分OEM的短期停工因素；对IHS预测的怀疑主要针对2022年的欧洲市场；公司对开发ABs软件持开放态度，但目前认为自身可能不是合适的合作伙伴 [96][98][100][101] 问题12: 如何看待公司2021年的收入轨迹，以及高端车辆、财政刺激和制造业复苏的影响 - 第一季度和第二季度收入将保持强劲，下半年随着生产正常化可能会有所放缓；高端车辆需求和财政刺激等因素推动了近期的销售增长，长期来看，市场将回归消费者需求驱动；公司通过降低固定成本，为不同市场环境做好了准备 [107][109][110] 问题13: 从长期来看，汽车OEM向电动汽车转型对公司有何影响 - 公司不受动力系统类型的影响，目前大多数电动汽车处于高端市场，且增加了高科技配置，对公司业务有利 [112]