财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度净销售额为4.438亿美元，较2018年第四季度的4.534亿美元下降2%，罢工使该季度收入减少约5%，若未罢工，收入本季度将增长3% [6] - 2019年全年净销售额为18.6亿美元，较2018年的18.3亿美元增长1% [9] - 2019年第四季度毛利率为36.5%，2018年第四季度为37.9%，罢工和关税使该季度毛利率下降155个基点 [11] - 2019年全年毛利率为37%，2018年为37.6%，关税使全年毛利率下降约70个基点 [13] - 2019年第四季度运营费用为5090万美元，较2018年第四季度的4650万美元增长9%；2019年全年运营费用为1.998亿美元，较2018年的1.823亿美元增长10% [16] - 2019年第四季度净利润为9950万美元，2018年第四季度为1.063亿美元；2019年全年净利润为4.247亿美元，较2018年的4.379亿美元下降3% [16] - 2019年第四季度摊薄后每股收益为0.39美元，2018年第四季度为0.41美元；2019年全年摊薄后每股收益为1.66美元，较2018年的1.62美元增长2% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度自动调光镜单元出货量较2018年第四季度增长3%，2019年全年较2018年也增长3% [19] - 2019年第四季度汽车业务净销售额为4.338亿美元，较2018年第四季度的4.428亿美元下降2%；2019年全年为18.1亿美元，较2018年的17.9亿美元增长1% [19] - 2019年第四季度其他业务净销售额为1000万美元，较2018年第四季度的1060万美元下降6%；2019年全年为4840万美元，较2018年的4290万美元增长13% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第四季度除北美市场受罢工影响外，全球其他地区轻型汽车产量较2018年第四季度下降5%，其中欧洲下降6%，日韩市场下降10%，中国市场有适度改善 [7] - 2019年全球轻型汽车实际产量下降6% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2020年净销售额在1910万美元至2亿美元之间，毛利率在36%至37%之间，运营费用在2.05亿美元至2.15亿美元之间，年有效税率在15%至17%之间，资本支出在8500万美元至9500万美元之间，折旧和摊销费用在1.05亿美元至1.1亿美元之间 [45] - 基于2021年轻型汽车产量预测，公司预计2021年营收将比2020年增长3%至8%，增长将由核心镜产品渗透率提高、全显示镜产品持续增长和新集成全模块产品推出驱动 [49] - 公司将继续在视觉系统、联网汽车和调光玻璃等新技术领域大力投资 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年行业面临全球汽车产量下降、罢工、贸易战等挑战，公司虽面临逆风仍实现增长，稳定了毛利率，提高了每股收益，且创新速度创历史最快 [52] - 尽管市场环境仍困难，但公司对2020年和2021年跑赢市场有信心，预计未来能为股东创造增长和回报 [50] 其他重要信息 - 2020年CES展上，公司展示了全显示镜、视觉系统、烟雾传感器、D柱设计、调光玻璃等新产品和概念，还宣布了新的航空航天客户和与梅奥诊所合作开发手术室照明系统 [30] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为2.963亿美元，较2018年底的2.17亿美元增加；短期投资为1.404亿美元，较2018年底的1.694亿美元减少；长期投资为1.399亿美元，较2018年底的1.38亿美元略有增加；应收账款为2.354亿美元，较2018年底的2.135亿美元增加；存货为2.489亿美元，较2018年底的2.253亿美元增加；应付账款为9760万美元，较2018年底的9280万美元增加 [21] - 2019年第四季度经营活动现金流为1.22亿美元，较2018年第四季度的1.542亿美元下降；2019年全年经营活动现金流为5.06亿美元，较2018年的5.524亿美元下降 [24] - 2019年第四季度资本支出为2680万美元，较2018年第四季度的1720万美元增加；2019年全年资本支出为8460万美元，低于区域估计的9000万美元至1亿美元，较2018年的8600万美元略有减少 [25] - 2019年第四季度折旧和摊销费用为2530万美元，较2018年第四季度的2140万美元增加；2019年全年折旧和摊销费用为1.047亿美元，较2018年的1.022亿美元增加 [25] - 2019年第四季度公司回购240万股普通股，平均价格为每股28.55美元；2019年全年回购1380万股普通股，平均价格为每股24.06美元，截至2019年12月31日，公司在先前宣布的计划中还有2010万股可用于回购 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 介绍CES展上汽车相关产品的管道情况和时间安排 - 烟雾传感器和DVR产品已与OEM共同开发，处于推出阶段，未来两到三年将产生收入；CMS产品预计需要三到五年才能产生收入；医疗照明产品预计需要两到三年完成开发并准备推出 [56] 问题: CES展上航空航天相关技术是OEM驱动还是公司自主开发 - 部分技术是利用公司核心竞争力并结合客户兴趣开发的，如双向镜概念是应一家航空航天OEM的兴趣开发的 [59] 问题: 2020 - 2022年全显示镜出货量的变化情况 - 参考过去三年的平均增长率来预测未来两到三年的增长情况 [62] 问题: 到2020年底FTM预计搭载的铭牌数量和OEM数量 - 预计2020年将增加两到三家OEM，铭牌数量会在新老OEM上有所增加 [64] 问题: 2020年FTM的单位销量估计 - 至少50万台 [65] 问题: 2021年公司实现利润率改善的合理情景 - 减少收入逆风因素，如稳定车辆产量；改善贸易关系，降低关税；实现超过5%的增长率 [67] 问题: 2020年关税的增量影响 - 2019年关税总计1750万美元，2020年预计约2000万美元，因2019年中期关税增加，下半年税率略高于上半年 [69] 问题: 2019年智能光束和驾驶辅助对收入的影响，以及2020年Mobileye退出的时间更新 - 2019年造成约275个基点的逆风，其中三分之二来自Mobileye，三分之一来自智能光束；2020年预计造成150 - 200个基点的逆风，2021年约75 - 100个基点，2021年主要是Mobileye的最后影响 [74] 问题: 2020年营收指引是否考虑了全球轻型汽车产量下降的风险 - 公司对IHS的评估持更悲观态度，尤其考虑到中国当前的情况，但希望市场稳定，即使略有下降也能提供良好的运营平台 [77] 问题: 年末库存调整是否主要与二级供应商业务有关 - 主要与一级客户有关 [80] 问题: 年末库存调整的量化规模 - 今年影响不大，第四季度罢工影响最大 [81] 问题: 2021 - 2022年FDM产品推出是否有波动 - 预计分布较为均匀 [83] 问题: GM与公司产品的全面推出进度 - 预计GM在车辆和铭牌方面已完成约80%，目前更关注产品在GM产品线中的接受率和渗透率 [84] 问题: GM搭载FDM产品的车辆接受率 - 凯迪拉克系列高达90%以上，大众车型在25% - 30%之间 [85] 问题: GM的接受率是否高于其他客户 - GM接受率较高，路虎约为70% - 80%，平均而言，新客户接受率预计在30% - 40% [86] 问题: 2020年营收增长情况及单位销量与营收的关系 - 预计单位销量增长率低于营收增长率，因FDM产品的美元含量将继续增加 [89] 问题: 第四季度汽车营收除以总出货量下降5%的原因 - 主要是GM罢工影响，FDM和HomeLink等产品以及驾驶辅助产品（主要是Mobileye）导致平均售价下降；OEC增长率高于IEC增长率也会使平均售价下降，但从长期看有利于利润率稳定 [90] 问题: 毛利率的影响因素 - 正常的年度客户降价、供应市场成本降低困难以及关税是主要因素，随着中国市场增长，关税成本可能会相应增加 [92] 问题: 空客窗户和梅奥诊所手术室照明项目的推出时间和营收、毛利率机会 - 空客窗户项目明年初开始推出，手术室照明项目需要两到三年开发，四到五年才能贡献营收；希望这两个项目的利润率高于公司平均水平 [93] 问题: 资本支出效率提高的原因 - 管理层过去几年努力做好规划，根据市场情况和增长预期合理支出，避免过度支出导致的间接成本问题 [96] 问题: 新医疗业务的应用场景和潜在市场规模 - 产品旨在解决手术室照明技术和智能不足的问题，可应用于手术室、普通护理设施、牙科和正畸诊所等；系统可扩展，市场潜力大，但需要经过开发、临床试验和FDA批准等阶段，预计三到五年时间 [99] 问题: 支持医疗业务、传感器和新相机监控系统等的开发成本是否已计入研发费用，以及研发费用中与新汽车和非汽车产品类别的占比 - 过去两年研发费用的增加大部分已计入，目前约80%与支持航空航天和医疗业务有关；还有一些未公开的项目已纳入预算，但多数想法可能会失败或演变 [105] 问题: 对全球汽车产量趋势的看法以及中国市场的最新情况 - 认为全球汽车产量下行风险大于上行潜力，公司预测考虑了额外1 - 2个百分点的下降；公司关注在主要市场的增长区域和受影响的车辆细分市场 [109] 问题: 库存中原材料增加的具体产品和客户 - 主要与FDM产品相关，包括显示屏、电子元件等，是为弥补第四季度罢工造成的短缺和为第一季度生产做准备 [114] 问题: 中美贸易关系对关税的基点影响 - 2019年关税总影响约为100个基点，2020年预计约2000万美元，随着中国市场增长，关税可能会略有增加 [117] 问题: 中国疫情对组件供应和向中国发货的影响 - 向中国发货影响不大，但组件供应有问题，如交货不及时、港口处理速度减慢等；公司通过改变供应商位置和供应商来降低关税影响，目前情况不如过去严重，但仍需关注 [119] 问题: 供应商转移是在国内还是国外，以及中国情况对库存组件的影响 - 库存增加主要是因为罢工导致产品积压，与中国情况无关；转移供应商主要是将现有供应商转移到中国以外地区或更换为中国以外的供应商 [122] 问题: 本季度新铭牌推出情况及细分情况 - 第四季度全显示镜推出情况符合预期，但部分产品因客户未公布暂不提及；通常超过50%的产品推出是先进功能产品，中国市场基础镜应用持续增长 [124] 问题: 其他业务是否与以往季度相似 - 与以往季度相似 [125]