财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额3亿美元，较去年下降34%；上半年销售额7.09亿美元，较2019年下降20% [15] - 第二季度调整后EBITDA为3300万美元，较去年下降56%；上半年调整后EBITDA为8600万美元，较去年下降39% [15] - 第二季度综合净销售额3亿美元，较去年同期下降35%，按固定汇率计算下降34%；上半年综合净销售额7.09亿美元，较去年下降21%，按固定汇率计算下降20% [30][34] - 第二季度毛利润1.57亿美元，较去年下降9000万美元或36%，毛利率为52.2%，下降100个基点；上半年毛利润3.57亿美元，较去年下降1.11亿美元，毛利率为50.4%，较去年下降190个基点 [30][34] - 第二季度SG&A费用为1.31亿美元，较2019年第二季度下降4000万美元或23%，研发费用为1100万美元，下降200万美元或14%；上半年SG&A费用为2.83亿美元，较2019年前六个月下降4200万美元或13%，研发费用为2400万美元，下降100万美元或5% [31][34] - 第二季度营业收入为1200万美元，较2019年下降4900万美元；上半年营业收入为3300万美元，较2019年下降8000万美元 [32][35] - 第二季度利息费用为400万美元，较上年略有下降，所得税费用为60万美元收益；上半年利息费用为900万美元，较去年下降200万美元，年初至今有效税率为35.6%，较2019年有所上升 [33][35] - 第二季度归属于Acushnet Holdings的净利润为200万美元；上半年归属于Acushnet Holdings的净利润为1100万美元 [33][35] - 6月30日应收账款为2.72亿美元，较上年下降11%，DSO较上年增加4天，但账龄情况仍健康 [42] - 第二季度末库存为3.64亿美元，较上年增加约4000万美元或12% [43] - 2020年第二季度经营活动现金流为7200万美元，上半年经营活动现金流基本为零，而2019年上半年为4000万美元；第二季度资本支出为500万美元，上半年为1000万美元，预计2020年全年资本支出低于2019年 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - Titleist高尔夫球第二季度销售额下降40%，年初至今下降30% [39] - Titleist高尔夫球杆第二季度销售额下降32%，年初至今下降16% [39] - Titleist高尔夫装备第二季度销售额下降30%，年初至今下降16% [39] - FootJoy高尔夫服装第二季度销售额下降39%，年初至今下降21% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、EMEA和日本市场销售额下降，韩国市场上半年增长12% [17] - 美国5月和6月的高尔夫打球轮次分别增长6%和14% [13] - 6月底美国渠道库存较去年下降，高尔夫球和球杆库存水平较2019年下降约20%，高尔夫球包和鞋类库存下降12%，多数全球市场库存也较去年有适度下降 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先进行所有产品开发工作，计划在未来几个月推出多款新产品，包括本周在北美推出的多层热塑性聚氨酯Tour Speed高尔夫球，11月中旬推出的新款Titleist驱动器和球道木杆，9月推出的新概念铁杆系列 [22][24][25] - 继续专注于忠实高尔夫球手，同时通过PG Golf失球业务、Pinnacle高尔夫球、Union Green新球等吸引入门级高尔夫球手 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 高尔夫行业在过去几个月表现出了极强的韧性，公司团队在充满挑战的第二季度表现出色，对公司的定位和未来发展充满信心 [26] - 预计8月和9月需求将继续强劲，第三季度销售额将显著高于第二季度，但低于2019年第三季度，主要是由于即将推出的驱动器发布时间推迟到第四季度中旬 [49] - 第三季度运营费用预计将较原计划略有下降，由于COVID - 19未来影响的不确定性，暂不发布详细指引 [50] 其他重要信息 - 公司宣布批准第二季度现金股息，每股0.155美元，总计1200万美元；董事会宣布第三季度现金股息为每股0.155美元，将于9月18日支付给9月4日登记在册的股东 [14][47] - 6月30日偿还了本季度早些时候从循环信贷额度中提取的2亿美元；7月3日完成了对信贷额度的修订，获得了五个季度的净流动性比率契约豁免 [40] - 第二季度有超过100万美元的重组费用，从第一季度计划延续而来；第二季度调整后EBITDA中加回了600万美元与COVID - 19相关的费用以及390万美元的养老金结算费用 [32][36][38] 问答环节所有提问和回答 问题: 考虑新产品推出节奏变化和渠道库存情况，预计渠道何时恢复正常供应？ - 公司认为到9月、10月，渠道库存应开始恢复到正常水平 [55] 问题: 北美和欧洲的渠道库存在恢复情况上是否有差异？ - 北美高尔夫运动恢复早于欧洲，北美渠道库存比世界其他地区更紧张，但全球大多数市场库存处于健康到适度下降的范围 [58] 问题: 过去几个月对核心高尔夫球手有何新认识？新高尔夫球手是否推动了消费？ - 高尔夫运动反弹速度超预期，打球轮次数据受企业活动和慈善活动取消影响，目前打球人群来自各个层面，包括忠实球手增加打球次数和新球手加入，打球次数增加促进了设备销售，打球轮次与商业消费的关联恢复良好 [66] 问题: 在市场低迷的两个月里，消费者是否转向低ASP产品？消费者对未来价格上涨的接受程度如何？ - 未观察到消费者转向低ASP产品的情况，各产品线需求健康，Pro V1库存压力最大；目前难以判断消费者对价格上涨的态度，若推出创新产品，公司认为可以获得溢价 [69] 问题: 能否量化第二季度因库存问题导致的销售损失占比？ - 第二季度销售受政府强制停产影响，4月和5月几乎停产，无法生产、发货和定制装饰产品，市场处于严重混乱状态 [70] 问题: 6月到7月的销售增长势头如何？第三季度销售额下降的原因是否仅为产品发布时间调整？ - 6月销售额同比增长25%，预计7月同比增长更高；第三季度销售额预计低于2019年同期，主要是因为驱动器发布时间从8月推迟到11月，部分销量将从2020年转移到2021年 [77] 问题: 是否在所有市场重新启动了球杆试打业务？试打业务对销售的阻碍程度如何？ - 公司团队重新设计了试打流程，帮助合作伙伴并教育球手，2020年6月和7月的试打次数超过去年和计划，试打业务表现出较强的韧性 [78] 问题: 第二季度毛利率在收入下降35%的情况下仅下降100个基点的原因是什么？下半年毛利率情况如何？ - 成本节约不仅体现在运营费用方面，直接成本也有节约；设备与软商品的销售组合变化，6月高尔夫球和球杆销售加速，设备毛利率较高，使得毛利率下降幅度小于预期；下半年由于驱动器发布时间调整，毛利率可能面临一定压力 [84] 问题: 面对新球手和回归球手的涌入，公司的市场策略是否会改变？ - 公司核心使命和愿景仍专注于忠实高尔夫球手，但有一些入门级产品可以吸引新球手 [87] 问题: 第三季度高尔夫球销售是否会同比增长？ - 可以合理假设第三季度高尔夫球销售将同比增长 [90] 问题: 高尔夫球供应是否仍存在问题？Pro V1短缺是否仅因4月和5月停产导致？ - 泰国的Ball Plant IV在第二季度持续生产Pro V1，美国工厂3月底至5月大部分时间停产，6月开始复产，目前生产已达到或超过正常水平，但需求强劲且库存紧张，同时定制业务积压订单已处理完毕，目前供应问题主要由需求驱动 [91] 问题: 是否计划对服装和鞋类库存进行促销活动？ - 目前没有超出常规季节性周期的促销计划，虽然服装和鞋类库存增加，但渠道库存中球和球杆下降明显，鞋类和服装库存也有所下降，无需采取异常行动 [95] 问题: 调整后EBITDA中包含未工作员工的工资和福利的原因是什么？ - 这些员工在第一季度和第二季度初因客户关闭或其他限制无法履行职责，但公司仍支付工资，之后部分员工被休假，相关费用计入休假员工福利费用，这是一小部分费用，主要是员工无法履行职责但仍在工资单上的情况 [97] 问题: 召回休假员工是否遇到困难？ - 公司预计到可能存在困难，但员工任期长，召回员工时遇到的问题很少 [98] 问题: 新款驱动器11月中旬发布的原因是什么？ - 公司认为6 - 8月市场混乱，不利于开展关键的预发布活动，为了与全球巡回赛工作人员合作并建立预发布需求，同时考虑到职业高尔夫赛事6月才恢复，球员6 - 8月专注比赛，因此将发布时间推迟几个月，11月是合适的发布窗口，能有两个月的预发布营销和巡回赛验证时间 [105]