财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度报告基础上，总营收增长7%，DTC增长8%，批发增长4%；若使用相同交易周计算，总营收增长24%，DTC增长28%，批发增长8% [28] - 2022财年第四季度，DTC和批发毛利率分别为76.1%和33.6%，调整后EBIT利润率扩大至5.6%，调整后每股收益为0.04美元；全年调整后EBIT利润率为15.9%，调整后每股收益为1.09美元 [28][29] - 2023财年，预计总营收13 - 14亿美元，调整后EBIT利润率19.2% - 20.7%，调整后每股收益1.6 - 1.9美元，代表47% - 74%的增长 [9][31][41] - 2023财年第一季度，预计总营收6000 - 6500万美元，调整后EBIT亏损7500 - 8000万美元，调整后每股亏损0.6 - 0.64美元 [42][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年DTC收入占比超三分之二，达7.4亿美元，毛利率76%，贡献利润率处于40%以上高位 [16][17] - 2022财年非派克大衣收入增长超70% [19] - 2023财年，DTC预计实现低至中高个位数可比销售增长，占总营收比例达70% - 73%；批发业务预计增长约6% [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度，北美和英国零售表现是增长主要驱动力，欧洲其他地区流量趋势疲软，亚太地区因疫情限制下滑 [10] - 2023财年，新成立的加拿大鹅日本合资企业预计贡献6000 - 6500万美元营收 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期增长战略一是提高DTC业务占比，2023财年计划全球新增至多13家门店，加强电子商务业务 [16][17] - 长期增长战略二是品类拓展，非派克大衣产品取得巨大成功 [19] - 公司注重可持续发展，发布第三份年度ESG报告，成为负责任羽绒认证品牌和制造商，目标2025年实现净零碳排放 [22] - 公司供应链具有优势，2021年84%的产品在加拿大制造，未受生产和供应链挑战影响 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前环境存在挑战，但公司2022财年创纪录销售额突破10亿美元，对品牌、业务和团队充满信心 [7] - 2023财年公司有强大增长动力和提高盈利能力的手段，对未来一年充满期待 [26] - 中国市场当前的挑战是暂时的，预计旺季将恢复正常交易水平 [44] 其他重要信息 - 上个月Carrie Baker被任命为加拿大鹅总裁，整合商业领导团队和营销职能 [12] - 3月，星巴克中国董事长Belinda Wong加入公司董事会 [13] - 近期与乐天集团签署分销协议以拓展韩国业务，与Sazaby League成立加拿大鹅日本合资企业 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Carrie担任新角色的首要任务，以及如何看待中国市场从第二季度到第三季度的业务过渡和旺季销售预期 - Carrie表示首要任务是确保卓越执行，从消费者和财务角度创造影响 [50] - Jonathan称预计第一季度中国市场业务严重受损，第二季度逐渐改善，第三季度恢复正常业务水平 [51] 问题2: 批发渠道进展、表现以及消费者情况 - Dani表示批发渠道进展符合预期，去年批发销售情况良好，订单量按预期增长，美国消费者行为已恢复到疫情前水平 [54] - Jonathan补充称批发业务的预期基于订单情况，公司状况良好 [55] 问题3: 2023财年收入增长指引与以往的差异，以及未来盈利增长是否会持续高于以往 - Jonathan表示收入增长基于健康的可比增长、定价能力、单位增长和零售网络发展，与长期目标一致；盈利方面，回到并超越20%的利润率是重要目标，预计随着业务增长将持续改善 [58][59] 问题4: 日本和韩国业务模式变化带来的增量收入，以及对公司整体利润率的影响，还有利润率预期范围下限低于之前预期的原因 - Jonathan称日本合资企业短期内会使收入翻倍，长期来看是高EBIT利润率市场；利润率预期考虑了当前中国市场的不确定性，随着情况改善将恢复到以往水平 [64][65] - Dani补充称疫情前利润率在25%左右，预计国际旅游和盈利趋势恢复正常后将回到并超越该水平，迈向30% [66] 问题5: 公司资本分配优先级，特别是2023财年的股票回购计划和近期重大资本投资计划 - Jonathan表示资本分配优先用于投资业务，包括门店和制造设施；当前股票回购计划已用尽，将持续评估 [69][70] 问题6: 支撑DTC业务实现低至中高个位数可比销售增长的假设，以及按地区的细分情况，还有北美市场的业务规划 - Jonathan称假设包括定价影响、产品类别发展带来的单位增长以及客流量的逐步恢复；将北美市场问题交给Carrie回答 [73] - Carrie表示北美市场将持续增长，美国市场仍处于早期阶段，有机会拓展到东北部以外地区 [74] 问题7: 与2019年相比的定价情况、2022年的初始提价情况，以及价格上涨对毛利率基点的影响 - Dani表示公司产品价值支撑每年提价的能力 [77] - Jonathan称成本压力不大，公司制造业务有助于缓解压力，毛利率算法会平衡各种因素，管理层会保持毛利率并投资产品类别发展 [78][79] 问题8: 计划开设的13家新门店的地点，以及中国市场门店生产力恢复正常水平的情况和与北美成熟市场的比较 - Dani称新门店将在全球相对均衡分布，包括美国、EMEA、中国大陆和日本 [82] - Jonathan表示中国大陆市场在不受客流量影响时，销售密度与其他地区相似 [82] 问题9: 北美市场门店客流量的指引假设，以及国内门店是否已恢复到疫情前客流量水平 - Jonathan将北美市场分为美国和加拿大，称美国市场客流量和销售已强劲反弹至疫情前水平，预计将持续；加拿大国内客流量正在恢复，国际客流量将随情况恢复 [85] 问题10: 不同市场各产品类别销售组合和销售增长的差异，以及对鞋类产品推出的反馈和2023财年的增长预期 - Jonathan表示消费者对新产品类别的反应更多取决于渠道，而非地理位置；公司会在全球门店推广新产品类别，可能在批发和自有门店的反应有所不同 [89][90] - Dani补充称鞋类产品表现良好，虽目前销售占比小，但长期有望成为重要收入贡献者 [91] 问题11: 公司展望未考虑国际客流量和中国游客完全恢复的情况下，若完全恢复对销售的增量影响以及与指引中相关因素的比较 - Dani表示未在展望中考虑中国国际旅游业的完全恢复，若恢复可能会带来显著影响，但目前无法预测恢复时间 [94]