财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收增长26.5%至5.86亿美元，剔除去年临时个人防护装备销售的影响，2022财年为53周，第三季度额外一周带来4090万美元营收 [21] - 直接面向消费者（DTC）业务增长49%至4.45亿美元，零售生产力大幅提升，数字业务增长28% [22] - 批发业务收入下降15%至1.37亿美元，全年来看，合作伙伴要求提前发货导致业务时间正常化调整，剔除这些因素，预计年增长率为中个位数 [23] - 非派克大衣产品收入增长75%，派克大衣也实现强劲增长 [24] - 毛利率方面，DTC业务为77.1%，批发业务为50.2%，剔除临时工资补贴，两者较去年略有上升，且远高于两年前 [29] - 总销售、一般和行政费用（SG&A）为1.84亿美元，较去年增长27% [30] - 调整后息税前利润率（Adjusted EBIT margin）扩大200个基点至35.3%，调整后每股收益（Adjusted EPS）增长42%至1.42美元 [30] - 2022财年修订后展望：总营收预计在10.9亿至11.05亿美元之间，假设DTC业务占比约68%，批发业务收入增长6% - 7%；调整后息税前利润（Adjusted EBIT）在1.65亿至1.75亿美元之间，利润率为15.1% - 15.8%；调整后每股收益在1.02至1.11美元之间 [30][31] - 第四季度预计总营收在2.15亿至2.3亿美元之间，同比略有正增长，假设DTC业务占比约84%，批发业务收入略有负增长或持平 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - DTC业务：第三季度增长49%至4.45亿美元，现有门店收入增加、电子商务增长和零售扩张均为重要贡献因素，零售生产力大幅提升，数字业务在去年高增长基础上再增长28% [22] - 批发业务：收入下降15%至1.37亿美元，全年业务时间正常化调整，剔除提前发货因素，预计年增长率为中个位数，整个冬季销售情况远好于去年 [23] - 产品方面：非派克大衣产品收入增长75%，背心、轻便夹克表现突出，服装、头饰和鞋类也有积极贡献，派克大衣同样实现强劲增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国大陆市场：DTC业务收入增长35%，11月表现强劲，12月门店客流量放缓并延续至当前季度，但潜在需求依然强劲，线上业务增长率达60%多，近几周零售表现有改善 [25] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场：收入增长16%，增长有意义但受干扰，主要全球购物目的地如巴黎和米兰因缺乏国际客流量受到影响，德国等市场也出现限制和干扰情况 [26] - 北美市场：加速增长，加拿大市场收入增长32%（剔除去年临时个人防护装备销售），电子商务实现低两位数增长，零售表现大幅改善；美国市场收入增长26%，现有零售门店接近或达到疫情前水平，数字业务增长30%多，且主要由国内需求驱动 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造持久的全球生活方式品牌，拓展全年业务，本季度非派克大衣产品收入增长75%，如粉彩系列和鞋类系列取得成功，未来将继续扩大相关产品供应 [13][14] - 全球数字业务持续强劲增长，北美地区推出新电子商务网站，效果良好，2023财年将继续在全球分阶段推广 [12] - 创新合作是品牌特色和重要驱动力，如与日本时尚品牌BAPE和NBA全明星的合作取得了出色反响 [15] - 公司秉持HUMANATURE宗旨平台，致力于环保和可持续发展，上个月推出首款HUMANATURE系列产品 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新的新冠疫情爆发和相关限制影响了亚太和EMEA地区的收入增长和零售客流量，但公司认为这些干扰是暂时的，亚太地区近两周已有改善 [9] - 尽管当前环境存在挑战，但公司对长期发展轨迹充满信心，独特平台和品牌势头为未来发展提供支撑 [10] - 公司的加拿大制造业务在当前动态运营环境中是一项资产，本冬季未受到供应或运输限制对收入和利润率的重大影响，对2023财年的库存状况和应对通胀压力的能力有信心 [11] - 对2023财年持乐观态度，即使全球零售未完全复苏，公司也有能力实现强劲增长和利润率扩张，DTC业务持续发展，品牌势头强劲，生活方式业务相关性不断扩大，独特供应链和定价能力为公司在零售环境受干扰时提供稳定性和灵活性 [34] 其他重要信息 - 电话会议包括前瞻性陈述，实际结果可能与陈述中的预测有重大差异，相关风险因素和假设信息可在今早发布的收益新闻稿和最新年度报告的风险因素部分找到，也可在公司投资者关系网站获取 [4] - 评论中包含某些非国际财务报告准则（non - IFRS）财务指标，相关调整在今早发布的收益新闻稿末尾表格中进行了说明，也可在投资者关系网站查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度各地区门店客流量的看法、营销支出及占比的长期规划、批发渠道高销售率的驱动因素及对未来库存规划的影响 - 预计亚洲地区客流量减少约60%，EMEA地区减少约40%，北美地区保持良好势头；营销投资保持在较高水平且占营收比例不变；批发业务需求强劲，零售端表现良好，单位和价值增长显著，该业务对公司很重要，今年销售情况好，未来有望继续增长 [37][38][40] 问题2：今年利润率展望下降的原因、2022财年后恢复至20%以上运营利润率的路径及利润率扩张的主要驱动因素 - 今年SG&A增长投资前置，旺季本应实现利润和利润率扩张，但近期疫情干扰导致销售杠杆丧失，零售客流量受损影响营收和利润率，使全年利润率处于中低水平；2023财年，公司有定价能力应对成本通胀，DTC业务生产力提升，美国市场已显示出零售全面复苏的潜力，因此有信心大幅扩大利润率 [42][43][44] 问题3：第四季度各地区DTC业务生产力预期 - 美国接近疫情前水平且无大量国际客流量，加拿大门店虽落后但较去年有改善；亚太地区因新疫情和限制有所退步，EMEA地区零售正常化进度最慢，但整体来看，今秋/冬季客流量比去年强，且干扰是暂时的 [47][48][49] 问题4：2023年的收入压力、非派克大衣产品对毛利率的影响及2023年EBIT利润率能否达到20%以上 - 今年门店客流量受损为明年提供了较低基数，若客流量持续正常化，除业务自身有机增长外，还有增长机会；非派克大衣业务初期毛利率较低，但公司会平衡各渠道毛利率，预计DTC业务毛利率为中70%多，批发业务为中高40%多；虽暂无法给出具体数字，但有信心2023年利润率较今年大幅扩张，长期来看EBIT利润率有望超过20%并接近30% [51][52][54] 问题5：亚洲和中国市场业务减速、客流量疲软的原因、近期业务回升与疫情限制放松的关系及冬奥会后中国市场展望 - 中国市场目前主要受疫情和相关限制影响，导致门店客流量受损，但线上业务增长超60%，显示出消费者对产品的需求；目前客流量每周都在增加，公司假设亚洲市场全年将趋于正常化，对中国市场未来前景乐观，有很大增长空间 [58][59][60] 问题6：中国市场的利润率情况（电商与门店占比、EBIT利润率与其他地区比较）、产品成本通胀率及提价幅度 - 中国市场毛利率通常较高，遵循全球定价策略，门店和电商都有良好贡献，但EBIT利润率因与ImagineX合作的运营成本而略低于其他地区；产品成本通胀率通常为低个位数，有一定运费通胀，公司有定价权，今年提价幅度为中个位数 [64][65][67] 问题7：各关键地理区域的品牌定位、疫情期间是否变化、是否有竞争加剧情况及新老客户表现 - 各市场品牌资产强劲，品牌知名度和热度在年轻消费者中不断提升，部分得益于合作项目，在各市场的品牌认知和吸引力方面表现良好，与竞争对手相比也有优势 [70][71] 问题8：2021和2022财年新开门店与老门店的销售生产力表现、中国市场情况、2023财年门店增长预期及长期网络潜力 - 过去几年新开的门店表现良好，公司在选址上有优势，目前门店数量较少，有增长空间，预计每年以高个位数至10%左右的速度开店，最终门店数量接近三位数 [73][74][75] 问题9：中国市场的竞争环境、提升客户连接和品牌护城河的营销举措 - 公司在中国市场品牌资产较高，产品需求强劲，作为国际品牌，有本地营销团队并与当地设计师合作，以满足中国消费者需求，保持品牌高需求 [77][78][79] 问题10：近期股价大幅波动的原因、当前是否适合积极回购股票 - 公司致力于打造长期稳健的业务，不关注短期季度表现；对于股票回购，公司优先将自由现金流用于业务投资，但当股价有吸引力时，也会考虑使用股票回购计划 [81][82][83] 问题11：中国市场新老门店的业绩表现、当前季度业绩回升是反映整体门店还是特定门店 - 中国市场门店扩张导致同店销售下降，但消费者需求有增长，线上业务增长60%；新开门店表现良好，当前的干扰主要是外部环境因素导致 [85][86][87] 问题12：中国市场社交媒体活动12月下降的原因 - 公司在中国的营销业务由上海办公室负责，社交媒体对品牌知名度和营收有积极作用，在多个平台上培养了强大的客户群体 [89][90] 问题13：2020财年或2019年美国业务中旅游驱动的占比、美国客户较两年前的增长情况及客户特征和增长驱动因素 - 正常情况下，美国业务旅游和国内需求各占50%，目前业务增长主要由本地人口驱动，即使没有国际游客，部分门店业绩已接近疫情前水平；公司通过拓展生活方式产品，不仅在寒冷地区，在其他地区也取得了良好业绩 [92][93][95]