财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额48亿美元，同比增长10%，较2019年第三季度增长11% [7] - 连续16个季度实现毛利率扩张，本季度毛利率提升至35.5%，较去年增加50个基点 [50] - 调整后总运营和非运营费用13.5亿美元，同比增长11%，占销售额的28% [53] - 总部门利润4.47亿美元，增长14%；部门利润率9.3%，较去年提升30个基点，较2019年提升130个基点 [55] - 第三季度净利润2.29亿美元，摊薄后每股收益1.59美元；调整后净利润2.7亿美元，摊薄后每股收益1.88美元，较2020年增长15% [9] - 9月30日，应收账款总额下降3.5%；库存增长10%；应付账款增长20%，应付账款与库存比率从去年的118%提升至129% [60] - 总债务24亿美元，较去年9月减少4.74亿美元（16%），较2020年12月31日减少2.45亿美元 [61] - 第三季度运营现金流3亿美元，前9个月为10亿美元；预计全年运营现金流12 - 14亿美元，自由现金流9.5 - 11.5亿美元 [61][62] 各条业务线数据和关键指标变化 全球汽车业务 - 第三季度销售额32亿美元创纪录，同比增长8%，较2019年第三季度增长15%；同店销售额同比增长5%，两年累计增长7% [10] - 部门利润增长6%至2.81亿美元，利润率8.8%，较2020年下降20个基点，但较2019年提升80个基点；前9个月利润率8.6%，较2020年提升80个基点，较2019年提升90个基点 [58] 全球工业业务 - 第三季度销售额16亿美元，同比增长15%，较2019年增长5%；同店销售额增长13%，两年累计增长4% [23] - 部门利润1.66亿美元，同比强劲增长32%，利润率提升至10.3%，较2020年提升140个基点，较2019年提升220个基点；年初至今利润率9.4%，较2020年提升120个基点，较2019年提升150个基点 [58][59] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 汽车业务总销售额增长9%，同店销售额同比增长8%，两年累计增长5% [16] 加拿大市场 - 汽车业务总销售额增长1%，同店销售额同比和两年累计基本持平 [16] 欧洲市场 - 汽车业务第三季度总销售额增长8%，两年累计增长23%；同店销售额同比增长2.5%，两年累计增长14% [21] 亚太市场 - 汽车业务总销售额较2020年增长2%，两年累计增长18%；同店销售额同比略有增长，两年累计增长15% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 全球汽车业务通过供应链管理、增长举措和市场顺风因素推动销售增长，如与供应商紧密合作、创新销售计划、提升销售团队效率、全渠道投资和品牌国际推广等 [11][12] - 全球工业业务专注于五项关键举措以实现持续盈利增长，包括全渠道建设、工业服务和增值解决方案扩展、战略并购、动态定价策略和网络优化自动化 [27] - 公司在人才、销售有效性、数字供应链和新兴技术等关键支柱上持续发力，执行战略计划并分享最佳实践 [33] - 公司积极推进并购战略，在汽车和工业领域增加门店、收购新公司以加速增长 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀压力和供应链挑战，公司团队表现出色，销售和运营持续改善，对短期和长期增长充满信心 [6][7] - 预计第四季度将延续第三季度的良好趋势，全年销售额增长预期上调至12% - 13%，汽车业务增长14% - 15%，工业业务增长10% - 11%；调整后摊薄每股收益预期上调至6.6 - 6.65美元，较2020年增长25% - 26% [67] 其他重要信息 - 公司发布2021年可持续发展报告更新，在促进多样性、公平和包容以及减少环境足迹方面取得进展 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度汽车和工业业务同店销售情况及两年趋势是否会加速？ - 第三季度业务呈上升趋势，9月表现最佳，10月延续该趋势，对第四季度预测有信心 [75][76] 问题2: 毛利率扩张的50个基点中，供应商补贴不可持续部分占比及对工业业务运营利润率的看法？ - 毛利率提升得益于供应商补贴、品类管理举措、全球采购和定价策略，通胀对毛利率影响中性；预计第四季度毛利率仍为正，工业业务运营利润率将继续改善，全年有望提升80 - 90个基点 [78][79][81] 问题3: 汽车业务市场份额增长是来自小批发商还是大玩家的份额转移？ - 难以确定具体来源，但公司表现优于市场，美国和国际汽车业务表现出色，10月开局良好，预计将持续 [90][91] 问题4: 欧洲NAPA自有品牌项目的接受度和利润率情况，以及库存中自有品牌占比？ - 接受度超出预期，正在加速推广；自有品牌对欧洲毛利率无影响，但有利于营运资金，团队将利用改善资金进行产品和并购投资；目前未公布占比目标，预计每年有10%的增量提升 [93][94][96] 问题5: 第三季度销售中3%的通胀率在第四季度需加速到多少才能保持利润率中性，是否有需求破坏或混合变化？ - 第四季度全球汽车业务通胀率预计为3 - 4%，工业业务为1 - 2%；目前未看到客户抵制，业务性质为非 discretionary，价格保持合理 [101][102] 问题6: 当前并购环境下寻找合适机会及支付历史估值的情况？ - 并购市场动态变化，公司采取严格方法评估交易，注重价值创造；汽车领域的 bolt - on 收购估值合理，接近历史水平，未来将继续保持严格态度 [104][106] 问题7: 工业业务能否满足市场需求，是否有供应风险？ - 工业业务表现强劲，未出现像北美汽车部门那样的供应链中断问题，库存状况良好，推动了销售增长 [111][112] 问题8: “先买后付”功能是仅在DIY渠道推出，还是有机会扩展到DIFM渠道？ - 目前主要在DIY渠道试点，处于早期阶段，在线零售是最相关的应用场景 [114] 问题9: 美国汽车业务9月加速增长的原因，以及新客户增长情况？ - 增长是多种因素综合作用的结果，团队表现出色，各地区、各渠道业务均表现良好，10月趋势持续；新客户增长和现有客户业务拓展都有贡献，销售团队策略调整带来新业务 [118][120][121] 问题10: 员工福利举措的成本及对SG&A的影响，以及工资和福利增长是否会高于历史水平？ - 员工福利举措成本不高，对SG&A影响不大，更重要的是工资通胀；团队通过举措降低成本结构，抵消了部分通胀影响，全年运营利润率改善已考虑相关因素 [125][126] 问题11: 本季度结果超预期的方面？ - 主要得益于汽车和工业业务的强劲销售和持续复苏，连续16个季度毛利率增长，成本控制有效，现金流良好，工业复苏加快 [128][129] 问题12: 汽车业务350个基点的通胀收益在第四季度是否会延续，价格上涨是否已全部实施，与竞争对手定价策略是否不同？ - 价格上涨情况动态变化，部分会延续到明年，美国汽车业务通胀较高，团队会努力应对并实现改善 [133][134] 问题13: “先买后付”功能的潜在规模，是否旨在扩大NAPA客户群，以及在线业务占比是否会持续上升？ - “先买后付”功能处于250家NAPA门店试点阶段，目前难以量化规模；收购Auto Accessories Garage与公司在线业务战略一致，国际市场在线业务表现超预期，预计美国业务也将如此 [135][136][137]